□金證券記者 管偉

　　近期，私募產(chǎn)品被清盤的消息經(jīng)常見諸報端，其中不乏一些知名陽光私募，如清水源、福建滾雪球等，都倒在了黎明之前。上述私募基金清盤多是因為觸及清盤線，近日，有專家建議，公募基金也應(yīng)建立清盤機(jī)制，這是對投資者的一種保護(hù)。

　　多只產(chǎn)品面臨清盤危機(jī)

　　許多陽光私募在發(fā)行產(chǎn)品的時候，都會設(shè)置清盤線。一般來說，通過信托等第三方渠道發(fā)行的私募產(chǎn)品，其清盤線往往設(shè)置在0.7-0.8元之間。

　　自6月中旬以來A股遭遇極端的大波動，暴跌之下，部分陽光私募機(jī)構(gòu)產(chǎn)品觸及清盤線被迫終止產(chǎn)品。

　　據(jù)了解，7月初就有報道稱，《私募遭“當(dāng)頭棒喝”：300只產(chǎn)品逼近清盤線》，而到了7月下旬，這一清盤數(shù)字正在進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月26日，已有超過300只陽光私募產(chǎn)品單位凈值在0.8元以下，86只產(chǎn)品單位凈值在0.7元以下。

　　事實上，通過信托等第三方渠道發(fā)行的私募產(chǎn)品，其凈值披露日期往往具有滯后性，實際清盤的私募產(chǎn)品可能會更多。

　　對此，一公募基金業(yè)人士很是感慨地對《金證券》記者表示： “一直以來都有人在迷信私募好，結(jié)果這么多清盤的?！?/p>

　　不過，該公募人士的這番話，很快就有私募人士回?fù)?，“如果公募基金也有清盤機(jī)制，將會怎么樣呢？”

　　“你去看看，現(xiàn)在公募基金中，凈值低于0.8元的比比皆是，甚至有基金凈值曾跌到0.5元以下?！痹撍侥既耸勘硎?。

　　清盤制度值得公募借鑒

　　《金證券》記者了解到，長期以來，0.8元被視為結(jié)構(gòu)性陽光私募產(chǎn)品清盤的基準(zhǔn)凈值，一些條款較為寬松的私募產(chǎn)品，其清盤線約在0.6元左右。

　　一私募行業(yè)人士表示，“設(shè)置清盤線是對投資者的一種保護(hù)，私募基金操盤手在操作的時候也將更加謹(jǐn)慎。”

　　“私募的清盤制度值得公募借鑒。”濟(jì)安金信基金研究中心副總經(jīng)理王群航表示，為什么公募基金就沒有清盤機(jī)制呢？公募基金如果不清盤，鈍刀子割肉，凈值還是會繼續(xù)下跌，跌破0.8元，跌破0.7元，普通投資者會遭受比高凈值投資者更大比例的損失。