7月最后一周，市場(chǎng)焦點(diǎn)全部集中在美聯(lián)儲(chǔ)7月28日至29日的利率決議之上，投資者期待在本次決議上找到美聯(lián)儲(chǔ)具體加息時(shí)點(diǎn)的線索。然而本次美聯(lián)儲(chǔ)決議閉口不提加息，反而強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)不斷向好，勞動(dòng)力市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。

　　相比于6月的會(huì)議聲明，美聯(lián)儲(chǔ)只是措辭微調(diào)。聲明中說(shuō):經(jīng)濟(jì)最近幾個(gè)月“溫和擴(kuò)張”，房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)出了“更多的改善”，勞動(dòng)力資源利用不足的情況“已經(jīng)消減”，美聯(lián)儲(chǔ)將在看到“就業(yè)市場(chǎng)某種程度進(jìn)一步改善”時(shí)且“對(duì)通脹在中期將升向其2%目標(biāo)方面抱有合理信心時(shí)”收緊貨幣政策。

　　目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息仍然沒有明確方向，大約有半數(shù)投資者相信美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂?月加息。由于美聯(lián)儲(chǔ)8月份沒有開會(huì)計(jì)劃，所以將有時(shí)間觀察和分析兩個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。包括重點(diǎn)考察8月3日將公布的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)者收支數(shù)據(jù)、8月7日將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以及8月19日公布的CPI數(shù)據(jù)。

　　美元溫和上行

　　在會(huì)議結(jié)束前，市場(chǎng)中有不少人一度懷疑美聯(lián)儲(chǔ)或釋出延期加息信號(hào)，因此當(dāng)這種情況并未發(fā)生時(shí)，美元顯著上漲。

　　上周三紐約尾盤，美元指數(shù)上揚(yáng)0.4%，報(bào)97.16;美元/日元上揚(yáng)0.3%，報(bào)123.91;歐元/美元下跌0.7%，報(bào)1.0983。

　　RBC資本市場(chǎng)外匯分析師Sue Trinh稱，“我們正見到一些蠻強(qiáng)的美元跟進(jìn)買盤，還不到大勢(shì)底定，但我們?nèi)哉J(rèn)為9月有可能升息，前提是美國(guó)數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)堅(jiān)穩(wěn)?！?

　　Commonwealth Foreign Exchange Inc.的首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner表示:“美元最初走軟是‘跳膝反應(yīng)’。此份聲明將可能被視為向暗示9月加息完全可能邁出的一小步。”

　　U.S. Bank Wealth Management駐俄勒岡州波特蘭的固定收益研究主管Jennifer Vail說(shuō):“他們不想把自己陷入到9月份一定要加息的境地，我認(rèn)為美元會(huì)呈現(xiàn)溫和上行的走勢(shì)?！?

　　在美元連續(xù)兩天升值的背景下，各非美貨幣紛紛下跌，只有英鎊維持堅(jiān)挺。上周四英鎊暫升0.14%至1.5623美元。在主要交易的外匯中，英鎊是兩天來(lái)惟一兌美元升值的。

　　英鎊強(qiáng)勢(shì)的主要原因是英國(guó)央行加息前景不錯(cuò)。在7月上旬，市場(chǎng)預(yù)期中值是英央行有可能在明年8月份加息，但上周該預(yù)期提前至明年5月，這是英鎊兌美元上漲最主要原因。

　　上周三英國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)6月份抵押貸款發(fā)放金額增加26.15億英鎊，創(chuàng)2008年7月以來(lái)最大增幅。不過(guò)，英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(CBI)公布的7月零售銷售差值降至21，為4月以來(lái)最低。上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)偏好，是英鎊堅(jiān)挺的重要原因。

　　由于此次美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議沒有給出具體的加息時(shí)間，金價(jià)承壓明顯。7月30日，美國(guó)COMEX黃金8月期貨價(jià)格上周四收跌4.50美元，或0.41%，報(bào)1088.40美元/盎司。

　　對(duì)此，良運(yùn)期貨分析師王偉民認(rèn)為，在加息的靴子落地前，金價(jià)很難上漲，黃金的熊市遠(yuǎn)未結(jié)束。王偉民強(qiáng)調(diào)，目前美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率處于0-0.25%的超低水平，這會(huì)使資本市場(chǎng)對(duì)于同樣的加息幅度更為敏感，除了債券、信貸資產(chǎn)會(huì)因利率上升而遭受打擊外，黃金作為無(wú)息資產(chǎn)也難逃厄運(yùn)。

　　美股或進(jìn)入調(diào)整期

　　而隨著美股二季度財(cái)報(bào)逐漸披露進(jìn)行中，美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的影響。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，目前美股將會(huì)進(jìn)入調(diào)整期。

　　全球“債王”比爾·格羅斯在最新一封寫給投資者的信中表示，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期以來(lái)的低利率已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)出現(xiàn)一批“僵尸”公司?！耙恍┰u(píng)級(jí)為BB-，B-，甚至CCC-的公司都能以低于5%的利息借到資金，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中存在著并還會(huì)再出現(xiàn)大量這樣的僵尸公司?！北葼枴じ窳_斯寫道。

　　自從2009年3月9日收盤點(diǎn)位創(chuàng)下676.53的最低記錄以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)迄今已累計(jì)上漲了1332點(diǎn)，漲幅已接近200%，達(dá)到197%。

　　截至7月30日收盤，標(biāo)普500收盤2108.63點(diǎn)，較本月2日2128點(diǎn)的高位下跌1.8%，較今年5月21日2130點(diǎn)的史上高位跌去3%。路透統(tǒng)計(jì)，紐交所已有467只個(gè)股創(chuàng)新低，數(shù)量為去年10月15日以來(lái)最多。

　　與此同時(shí)，能源企業(yè)正攜3年來(lái)最差季報(bào)來(lái)襲。能源企業(yè)財(cái)報(bào)的密集披露或?qū)⑹沟迷咎幱谌鮿?shì)的大盤雪上加霜。FactSet高級(jí)分析師約翰指出，標(biāo)普500指數(shù)的十大板塊中，預(yù)計(jì)能源板塊盈利與營(yíng)收同比降幅排名第一。

　　英國(guó)石油(BP)公布財(cái)報(bào)顯示，該公司第二季度盈利與去年同期相比大幅下降了近2/3，原因是其面臨著原油價(jià)格下跌、利比亞業(yè)務(wù)減記以及墨西哥灣原油泄漏事件相關(guān)支出帶來(lái)的困境。

　　J.P. 摩根基金全球市場(chǎng)策略師Anastasia Amoroso認(rèn)為目前估值并不便宜，但是也不是很貴。

　　而Wells Capital Management首席策略師Jim Paulsen認(rèn)為目前股市依然處于強(qiáng)勢(shì)中，但依然可能面臨大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。他建議投資者尋找美國(guó)以外的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槠渌麌?guó)家和地區(qū)并沒有加息的風(fēng)險(xiǎn)，比如過(guò)去幾年一直表現(xiàn)不如美股的歐股和日股，因?yàn)樗麄兊墓乐迪鄬?duì)較低。