六七月份兩市大跌以來，多少股民的眼睛盯著政府的救市措施。（資料圖片）

　　本報(bào)訊昨日滬指低開震蕩，午盤在金融股護(hù)盤之下走高短暫翻紅，最低點(diǎn)和最高點(diǎn)分別為3537.36點(diǎn)和3762.53點(diǎn)，劇震達(dá)6%，最終維系橫盤震蕩格局。

　　截至收盤，上證綜指收于3663點(diǎn)，下跌62.56點(diǎn)，跌幅為1.68%；深證成指下跌1.41%至12316.78點(diǎn)，中小板指下跌1.43%至8250.61點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.78%至2581.96點(diǎn)，下跌101.49點(diǎn)，是昨日跌幅最大的板塊。

　　個(gè)股來看，僅有477只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，漲停股接近60只。而跌停股數(shù)則超過了300只。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)大幅下跌，成為資金出逃的重災(zāi)區(qū)。

　　27日市場大跌后，證監(jiān)會(huì)相關(guān)表態(tài)以及養(yǎng)老金大規(guī)模入市時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近等利好消息對(duì)市場形成提振，金融股也強(qiáng)勢護(hù)盤，使得市場跌勢得到了控制，當(dāng)前下有支撐，上有壓制，市場仍將維系震蕩格局，有待消化的壓力才能逐步緩解。而后波段操作仍是主要宗旨。

　　昨日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍答記者問指出:針對(duì)27日股市異常下跌，根據(jù)交易所監(jiān)控報(bào)告和投訴舉報(bào)反映，28日證監(jiān)會(huì)已組織稽查執(zhí)法力量，重點(diǎn)針對(duì)27日集中拋售股票等有關(guān)線索進(jìn)場核查。

　　【觀點(diǎn)】

　　政府出手救市

　　不是救點(diǎn)位保上漲

　　本報(bào)訊 海通證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在近期發(fā)表的署名文章中提出，銀行等大市值股票權(quán)重較大，市盈率和市凈率較低，用平均數(shù)容易失真。用上證50或滬深300的平均市盈率水平比美國股市略低作為A股頗具投資價(jià)值的理由，顯然存在一定的誤導(dǎo)性。

　　他分析，即便滬指跌至3500-4000點(diǎn)之間，A股主板的市盈率中位數(shù)還在40倍以上，市凈率的中位數(shù)水平也在4倍上下。尤其中小板和創(chuàng)業(yè)板目前的市凈率中位數(shù)還有5-7倍。

　　“如果將發(fā)展證券市場比作建造一棟大廈，指數(shù)是大廈的高度，基本面就是大廈的地基，在一定的地基情況下，大廈的高度并不是建的越高越好，只有適中、兩者匹配才是合理的，否則可能帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　本輪市場巨幅波動(dòng)以來，業(yè)內(nèi)已形成較為普遍的共識(shí):政府出手的目標(biāo)并不是救點(diǎn)位、保上漲，而是快速緩解流動(dòng)性枯竭局面、恢復(fù)市場正常的定價(jià)功能；未來隨著市場恢復(fù)常態(tài)，A股仍將回到基本面決定估值的軌道上來。

　　上海證券報(bào)評(píng)論員:

　　國家不會(huì)允許

　　再度斷崖式下跌

　　28日， 上海證券報(bào)發(fā)表評(píng)論員文章稱，未來股市不會(huì)再現(xiàn)斷崖式、螺旋式下跌，國家也不會(huì)允許這種情況再度發(fā)生。

　　穩(wěn)市場穩(wěn)人心仍是重點(diǎn)

　　文章稱，針對(duì)市場上關(guān)于“國家隊(duì)”已經(jīng)撤出的傳言，監(jiān)管部門明確表示證金公司并未退出，并將擇機(jī)增持，繼續(xù)發(fā)揮好穩(wěn)定市場的職能，證監(jiān)會(huì)也將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為工作目標(biāo)，全力做好相關(guān)工作。

　　事實(shí)上，現(xiàn)階段管理層對(duì)于維護(hù)資本市場穩(wěn)定健康的發(fā)展目標(biāo)十分明確，就是要把穩(wěn)定市場、修復(fù)市場、建設(shè)市場有機(jī)結(jié)合起來，在保持穩(wěn)定的前提下，逐步修復(fù)、建設(shè)市場，在修復(fù)、建設(shè)市場的過程當(dāng)中確保市場穩(wěn)定。

　　市場總會(huì)經(jīng)歷一些波折

　　而從市場自身運(yùn)行的角度出發(fā)，鑒于前期深幅調(diào)整的過程中，A股市場資金杠桿已有效降低、流動(dòng)性危機(jī)實(shí)質(zhì)性緩解，市場風(fēng)險(xiǎn)也得到了相當(dāng)程度的釋放，未來股市不會(huì)再現(xiàn)斷崖式、螺旋式下跌，國家也不會(huì)允許這種情況再度發(fā)生。

　　在修復(fù)功能、回歸常態(tài)的過程中，市場總會(huì)經(jīng)歷一些波折，投資者的心態(tài)也會(huì)起伏變化，但在中國經(jīng)濟(jì)長期向好的大背景下，A股市場長期向好的總體趨勢不會(huì)改變。對(duì)單日大跌投資者也應(yīng)該理性看待，既無需驚慌，更不應(yīng)盲目追漲殺跌，而是應(yīng)在評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上，理性地做出投資判斷。