全球貨幣齊齊寬松

　　上周，新西蘭、加拿大再度宣布降息，全球性寬松政策來(lái)襲，這邊廂大宗商品遭遇重創(chuàng)，那邊廂新興市場(chǎng)貨幣正在上演急速貶值。貨幣政策寬松，當(dāng)?shù)刎泿诺馁H值或?qū)⒗瓌?dòng)出口刺激經(jīng)濟(jì)，但是這樣的事情并沒(méi)有發(fā)生在新興市場(chǎng)。

　　文：廣州日?qǐng)?bào)記者周慧

　　在新興貨幣之中，今年上半年俄羅斯盧布上演大崩盤(pán)仍然歷歷在目，盡管過(guò)去的三個(gè)月，盧布上演了一場(chǎng)翻身仗，但是其跌幅仍然超過(guò)30%，遭遇同樣命運(yùn)的還有哥倫比亞比索和巴西雷亞爾，其在過(guò)去一年跌幅更是超過(guò)30%。受到大宗商品的拖累，商品貨幣紛紛跳水。澳元/美元跌至0.7259，刷新近6年低位。

　　最新公布的7月制造業(yè)財(cái)新PMI初值48.2，創(chuàng)15個(gè)月以來(lái)新低。市場(chǎng)分析人士指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩?fù)苿?dòng)大宗商品價(jià)格走低，進(jìn)而打擊了從巴西到墨西哥直至南非等地基礎(chǔ)原材料出口國(guó)。而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的預(yù)期則讓形勢(shì)雪上加霜。

　　巴西雷亞爾

　　上周創(chuàng)12年新低

　　上周巴西雷亞爾成為領(lǐng)跌全球主要貨幣，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“滯脹”和政府調(diào)整財(cái)政預(yù)算新舉措影響，24日巴西雷亞爾兌美元跌破3.30關(guān)口，收盤(pán)時(shí)報(bào)3.347雷亞爾兌1美元，創(chuàng)12年來(lái)新低。市場(chǎng)分析師最新預(yù)測(cè)報(bào)告稱，巴西2015年經(jīng)濟(jì)將衰退1.7%，為25年來(lái)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最差的一年。

　　巴西雷亞爾只是拉美貨幣的一個(gè)縮影，尤其受中國(guó)股市和大宗商品此前調(diào)整消息的打壓，與新興市場(chǎng)其他國(guó)家相比，拉美區(qū)域的貨幣更是遭到投資者的嫌棄。過(guò)去兩個(gè)月，新興國(guó)家表現(xiàn)最糟糕的7種貨幣拉美占四席。摩根士丹利稱，拉美貨幣與其他新興市場(chǎng)相比將擴(kuò)大其暴跌程度，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷已經(jīng)使預(yù)期下調(diào)。盡管摩根士丹利上周稱巴西雷亞爾和哥倫比亞比索是最脆弱的，但該行正越來(lái)越擔(dān)憂之前預(yù)期將表現(xiàn)出色的墨西哥和智利比索。

　　智利比索本月對(duì)美元跌至2008年金融危機(jī)以來(lái)最低水平，其主要出口產(chǎn)品銅同樣出現(xiàn)暴跌。

　　亞太貨幣受到牽連

　　除了拉美貨幣，亞太貨幣跌速也在加劇。由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，亞太新興貨幣除了人民幣之外越來(lái)越不被看好。上周五匯率價(jià)格顯示，泰國(guó)銖對(duì)美元跌破35大關(guān)，創(chuàng)下8年來(lái)新低。分析指出，近期泰銖持續(xù)下跌，主要原因是海外投資者拋售泰國(guó)證券及債券，泰國(guó)副總理帕蒂亞通表示，泰銖貶值將有助于該國(guó)出口，對(duì)疲弱經(jīng)濟(jì)的提振作用更甚于降息。

　　除此之外，印尼盧比兌美元跌至17年低點(diǎn)，當(dāng)局淡化盧比貶值對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，不過(guò)他們重申抑制匯率波動(dòng)的承諾。韓元兌美元觸及三年低點(diǎn)，因韓國(guó)第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速創(chuàng)下六年最差。

　　反觀市場(chǎng)，人民幣匯率反而被齊齊看好。上周五國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于促進(jìn)進(jìn)出口穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見(jiàn)，明確指出完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，擴(kuò)大人民幣匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間，堅(jiān)決清理和規(guī)范進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)。

　　匯市預(yù)期

　　美元：分析師預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)點(diǎn)確定之前，美元指數(shù)將維持高位震蕩的局面，甚至出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。目前市場(chǎng)最關(guān)注的還是美聯(lián)儲(chǔ)的升息路徑，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份的議息會(huì)議上首次升息，美元的強(qiáng)勁走勢(shì)便是對(duì)這個(gè)預(yù)期的驗(yàn)證。不過(guò)，美國(guó)國(guó)內(nèi)和外圍的經(jīng)濟(jì)條件也還有不確定性存在，仍有一定變數(shù)。

　　澳元：受到大宗商品的拖累，商品貨幣慘遭下跌，因中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)創(chuàng)一年多以來(lái)最低水平，澳元周五跌至六年低點(diǎn)，其他和全球大宗商品價(jià)格密切相關(guān)的貨幣也承壓。（澳元通常是反映中國(guó)貿(mào)易情況的風(fēng)向標(biāo)。）