三季度需進一步探明底部
- 發(fā)布時間：2015-07-21 15:32:16 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
隨著反彈逐漸接近上周本欄提示的4181點壓力區(qū)，反彈空間或難以再作進一步擴大。預料月內(nèi)至下月初，短線傾向于在3878-4214點區(qū)域振蕩，形成密集成交區(qū)，本周或可見反彈高點。滬指技術(shù)形態(tài)顯示，中線走勢在反彈結(jié)束后，仍有作寬幅、相對緩慢的下探趨勢。
本欄一直認為，三季度之內(nèi)難以再現(xiàn)大幅反彈，是對整個下跌行情作出的階段性判斷。由于前期系統(tǒng)性估值過高的隱患，不可能在短時間內(nèi)消除，以及本欄對大盤下跌形態(tài)的分析，這種回落態(tài)勢在三季度內(nèi)應難以逆轉(zhuǎn)。
以大多數(shù)市場通行的標準，整體市場波動達到25%以上時，就可以認為是一種新趨勢形成了。所以，這次下跌超過30%的走勢，不單是調(diào)整這么簡單，也應接受它是一種熊市運動的現(xiàn)實。
但是，對目前這種熊市運動，也不必“談熊色變”。熊市運動除了空間之外，也有周期長短之分。本欄認為，這次殺跌屬于空間換時間的可能性較大。故熊市周期會比以往明顯縮短，不應與6124點之后的情形相比。不過，也不是當年“5·30”行情的翻版，它更像是一種獨立走勢。
這種獨立走勢還是需要再多給點時間觀察。國家整個宏觀基本面趨于長期回升、向好的預期，是當前的主流共識。但過快的上漲，導致基本面與技術(shù)面出現(xiàn)較嚴重偏離，需要進入一定的修復期也是實實在在的要求。當前，我們只是遇到了第一個峽谷。
技術(shù)上，這個“峽谷”還未真正見底，至少是時間周期如此。本輪的熊市運動，延續(xù)到整個三季度的可能性還是比較大的，對于一個趨勢性運動而言，這種周期已經(jīng)很短了。既然熊市運動主導著當前走勢，即使還有新低也很正常。
總之，在季度級壓力4324點之下，本欄中線觀點是，目前的反彈時空有限，未來兩三個月走勢或需對年內(nèi)底部再作進一步探明，這種情形一旦出現(xiàn)，熊市運動以空間換時間的方式，反而會很快結(jié)束。（趙穗川）
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