六月中下旬以來，A股市場(chǎng)劇烈振蕩，主要股指短時(shí)間內(nèi)累積下跌幅度較大。市場(chǎng)調(diào)整的背后，有多重力量在起作用。既有短期流動(dòng)性沖擊等外部因素的影響，也有漲幅過快后市場(chǎng)自我糾正的內(nèi)在需要。除此之外，融資杠桿作為一把“雙刃劍”，對(duì)A股走勢(shì)的影響愈發(fā)明顯，在這次調(diào)整過程中釋放出來的巨大殺傷力，確實(shí)不容忽視。

　　客觀地講，融資不論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都是資本市場(chǎng)一項(xiàng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，關(guān)鍵在于融資是否在法治、科學(xué)合理的軌道上，其規(guī)模變化是否與市場(chǎng)發(fā)展相適應(yīng)。

　　市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，給所有參與各方上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。對(duì)于普通投資者來說更應(yīng)該警醒起來，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　借錢買股本身就是有風(fēng)險(xiǎn)的投資，那些因股市波動(dòng)而陷入窘境的投資者應(yīng)該反思：在融資加杠桿博取高收益的同時(shí)，是否做好了承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備？

　　投資者應(yīng)該具有這樣的意識(shí)：市場(chǎng)上杠桿運(yùn)用越便利，要在市場(chǎng)上生存下來，自己的投資行為就要越理性，就越需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面和上市公司基本面。

　　脫離了基本面的投資行為在杠桿時(shí)代面臨著比以往更高的風(fēng)險(xiǎn)，盲目跟風(fēng)追漲殺跌，熱衷于炒作概念和題材，無異于火中取栗。對(duì)于既缺乏專業(yè)知識(shí)和操作經(jīng)驗(yàn)，也缺乏足夠精力的普通投資者來說，將自己的投資委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　當(dāng)前，監(jiān)管部門對(duì)股市中違法違規(guī)行為的打擊將更加有力，應(yīng)對(duì)兩融杠桿挑戰(zhàn)的手段將更加豐富，相信所有市場(chǎng)參與者也將在此次風(fēng)險(xiǎn)教育中得到啟示。

　　本期內(nèi)容由天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)提供，更多資訊請(qǐng)登錄該協(xié)會(huì)網(wǎng)站www.tjsa.org.cn。