汪世軍

　　在圍棋世界里，對弈的一方為了長遠的大局利益，往往會犧牲對局部利益的爭奪；劣勢一方往往會擺出拼命的架勢，寸土必爭。在這種情況下，棋盤上經(jīng)常會出現(xiàn)“雙活”局面。對當前中國股市而言，管理層急需面臨的選擇就是能否構(gòu)造“雙活”局面。

　　今年以來，不管是各大媒體，還是士農(nóng)工商，大家談?wù)撟疃嗟木褪枪墒?。中國股市?014年7月的2000點上漲到今年6月的5100點，上證綜指漲幅超過150%。在股指翻番的背后，是一組驚人的數(shù)據(jù)：2014年滬深股市通過IPO、增發(fā)、配股、發(fā)債等形式，在境內(nèi)融資達8427.01億元；2015年前5個月，上述融資合計達5663.35億元。17個月融資1.4萬億元，可以說是向?qū)嶓w企業(yè)進行的實實在在的“輸血”。與此同時，截至2015年5月底，滬深兩市A、B股總市值從2014年底的37.25萬億元增至62.75萬億元，增幅達68.43%，為更多上市公司高價減持、反哺實業(yè)提供了良好契機。由此可見，股市上漲對實體經(jīng)濟的發(fā)展和壯大存在明顯正相關(guān)關(guān)系，股市榮則實業(yè)興。所以說，中國管理層通過股市這根杠桿，來撬動宏觀經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的思路非常正確，這也是本輪“改革牛”的來源?！案慊罱?jīng)濟”是這局棋的“大局”，“牛市”是事關(guān)這局棋成敗的關(guān)鍵“棋筋”。

　　然而，就當前的A股市場規(guī)模，僅靠常規(guī)資金是撬不動這頭“大象”的。要想讓“大象”飛上天，只能通過杠桿來實現(xiàn)，因此才有了本輪“杠桿?！保@也是“去杠桿”直接引發(fā)股市暴跌的最根本原因。千股跌停已成常態(tài)，股市半年上漲的成果已在短短兩周內(nèi)灰飛煙滅，如果到現(xiàn)在還不能正視這一現(xiàn)實，股市的未來發(fā)展勢必會危及國家振興實業(yè)的整體大局。

　　“雙活”不是茍且偷生，只是為了贏得大局的勝利。管理層現(xiàn)在要做的是如何以實際行動來提振市場信心，挽牛市于將傾之際。被套牢的投資者已經(jīng)別無選擇，只能拼了！牛市的存亡只能指望各級管理層了。交易所已經(jīng)用降低過戶費的行動表明了立場，券商和稅收部門就別再計較自己碗里的那點肉了。證監(jiān)會能不能考慮新股發(fā)行先緩一緩？中金所是不是可以考慮將“期指非套保做空戶”限制為“T+1”或“T+2”交易，并提高風險保證金，用市場規(guī)則來提高“裸做空”的風險和成本？雖然會因高頻程序化交易量降低而減少中金所的收入，但對抑制股市“踩踏”風險還是會有明顯效果的。

　　拒絕“雙贏”，結(jié)果只能是“雙輸”！為了大局的勝利，放棄一城一地的得失，還是值得的！