羊城晚報(bào)記者 莫謹(jǐn)榕

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　　周三深夜，證監(jiān)會(huì)連發(fā)三個(gè)救市“金牌”，市場(chǎng)一片看多之聲。昨日開盤，滬深兩市小幅高開，多空雙方圍繞4000點(diǎn)展開激烈廝殺。早盤滬指一度跌破3900點(diǎn)，在金融、一帶一路板塊拉升后死守4000點(diǎn)。午后大盤再現(xiàn)恐慌殺跌，滬指一度跌破3800點(diǎn)，創(chuàng)出調(diào)整新低3795.25點(diǎn)。尾盤銀行股、券商股、石化雙雄等權(quán)重股挺身護(hù)盤，滬指跌幅收窄，收?qǐng)?bào)3912.77點(diǎn)，下跌3.48%。

　　監(jiān)管層券商合力維穩(wěn)

　　近期A股市場(chǎng)接連下跌，監(jiān)管層頻頻出招救市，維穩(wěn)力度前所未有。前日晚間，證監(jiān)會(huì)連續(xù)推出提前發(fā)布券商兩融業(yè)務(wù)管理辦法、拓寬券商融資渠道、降低A股交易結(jié)算收費(fèi)三大利好政策。新修的兩融管理辦法不再?gòu)?qiáng)制規(guī)定130%的擔(dān)保比例線，券商自主決定強(qiáng)制平倉(cāng)線，“嚴(yán)控兩融”的監(jiān)管邏輯有所松動(dòng)。

　　監(jiān)管層態(tài)度堅(jiān)決，券商火速跟進(jìn)。廣州證券昨日一早公告不強(qiáng)制平倉(cāng)兩融投資者后，長(zhǎng)江證券也表示開始受理兩融合約展期事宜。中信證券、東興證券陸續(xù)下調(diào)保證金比例。申萬宏源分析師認(rèn)為，此舉中維穩(wěn)態(tài)度和決心十分明顯，政策底已經(jīng)很明確。

　　每當(dāng)股指劇烈振蕩時(shí)，市場(chǎng)謠言也滿天飛。有傳聞暗指南方基金副總裁李海鵬被警方帶走，百億元做空資金來歷不明，南方基金緊急澄清，稱謠言毫無事實(shí)根據(jù)。

　　坊間分析還將焦點(diǎn)指向暴跌的股指期貨，認(rèn)為是期指做空導(dǎo)致指數(shù)下跌，并盛傳中金所要求盤查近期交易活躍賬戶，但中金所周三對(duì)外資機(jī)構(gòu)做空A股傳言予以否認(rèn)。昨日，三大期指寬幅振蕩，收盤跌勢(shì)較前兩日有所收窄，滬深300期指跌3.41%，上證50收盤跌0.83%，中證500期指跌6.86%。

　　昨日護(hù)盤功臣當(dāng)屬銀行板塊，是兩市中唯一翻紅的板塊，券商、保險(xiǎn)等板塊跌幅相對(duì)較小，軍工、有色、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K跌幅靠前，軍工板塊跌幅超過9%。個(gè)股方面，兩市逾1300只個(gè)股跌停。

　　反復(fù)振蕩夯實(shí)市場(chǎng)底

　　多空對(duì)決持續(xù)上演，利好政策密集發(fā)布，政策底已然十分明確，但市場(chǎng)底在哪里？不少機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)仍處于反復(fù)試探筑底的過程，市場(chǎng)還需時(shí)間去修復(fù)信心、吸納利好，短期可能在目前點(diǎn)位附近不斷振蕩夯實(shí)，鑄造新的平臺(tái)。

　　廣州萬隆分析師觀點(diǎn)相對(duì)樂觀，認(rèn)為盡管周四大盤大幅下探，但殺跌力量明顯減弱，多方多次進(jìn)行有力回?fù)簟墒械３贝蠓鶞p小，監(jiān)管層頻發(fā)救市政策，大盤半年線支撐明顯等信號(hào)均顯示空頭已成強(qiáng)弩之末，市場(chǎng)系統(tǒng)性殺跌或近尾聲，市場(chǎng)新熱點(diǎn)將有望洗牌后重新強(qiáng)勢(shì)崛起。

　　申萬宏源分析師同樣認(rèn)為，4000點(diǎn)下方空間有限，尤其3847點(diǎn)是在去杠桿過程中“多殺多”所打出的階段性低點(diǎn)，隨著管理層對(duì)于清理配資等動(dòng)作殺傷力度的認(rèn)識(shí)以及較為及時(shí)的政策和言論呵護(hù)出臺(tái)，投資者情緒有所修復(fù)，并預(yù)計(jì)7月份行情的核心波動(dòng)區(qū)間為4000-4500點(diǎn)，

　　銀河證券分析師丁文則相對(duì)謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，經(jīng)過6月下旬的暴跌后，股指可能企穩(wěn)。雖然政策底線清晰，但市場(chǎng)底需要夯實(shí)，投資者情緒恢復(fù)也需要時(shí)間，場(chǎng)外配資清理也需要一段時(shí)間才能完全消除影響，短期積聚起大幅上升動(dòng)力較難。7月股指料以振蕩為主，上下空間都不大。