新聞源 財富源

2025年04月22日 星期二

財經(jīng) > 滾動新聞 > 正文

字號：大 中 小

趨利避害，讓杠桿交易成為穩(wěn)市場利器

  • 發(fā)布時間：2015-07-03 04:36:59  來源：今日早報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　■建議

　　申萬宏源證券研究所市場研究總監(jiān)桂浩明：

　　趨利避害，讓杠桿交易成為穩(wěn)市場利器

　　杠桿交易是現(xiàn)代金融活動的重要組成部分，合規(guī)使用杠桿是現(xiàn)代資本市場基本規(guī)則之一。從全球主要市場評估來看，這一成熟的交易工具對市場的影響總體上利大于弊。因此，杠桿交易不光有其存在有的必要性，并且還要有序發(fā)展。

　　回過頭來說，股市連續(xù)上漲幅度這么大，速度那么快，調(diào)整是必然的，也是合乎市場規(guī)律的，但杠桿交易的存在，客觀上放大了調(diào)整的壓力，而部分不規(guī)范的高杠桿交易，更成了引發(fā)市場急劇震蕩的重要原因。

　　杠桿交易是現(xiàn)代金融活動的重要組成部分，合規(guī)使用杠桿是現(xiàn)代資本市場基本規(guī)則之一。從全球主要市場評估來看，這一成熟的交易工具對市場的影響總體上利大于弊。因此，杠桿交易不光有其存在的必要性，并且還要有序地發(fā)展?！豆芾磙k法》規(guī)定證券公司融資融券金額不得超過其凈資本的4倍，按一季度末券商凈資本規(guī)模計算，能支持的“兩融”規(guī)模約3.1萬億，即使不考慮目前券商新增的股權(quán)融資，“兩融”業(yè)務(wù)規(guī)模也仍有上行空間。但是，如何規(guī)范好杠桿交易，包括制定更加符合實際的融資融券政策；整合傘形信托，以期揚(yáng)長避短；對外部交易系統(tǒng)與券商的接入模式予以論證，開放符合標(biāo)準(zhǔn)的通道，堵截這方面的違規(guī)行為等等，是我們面臨的急迫課題。

　　當(dāng)我們做好杠桿交易的相關(guān)規(guī)范，建立了高效的預(yù)警機(jī)制，嚴(yán)控場外融資之后，杠桿交易的風(fēng)險就能得到有效防范，能確保市場平穩(wěn)有序運(yùn)行，其負(fù)面影響也就能被壓縮到最低程度，這也就為杠桿交易在市場上發(fā)揮更大的積極作用奠定了堅實基礎(chǔ)。

　　據(jù)上海證券報

熱圖一覽

滾動新聞

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅