養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資

　　管理辦法征求意見

　　據(jù)新華社北京6月29日電 按照黨的十八屆三中全會(huì)決定關(guān)于“加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理和監(jiān)督，推進(jìn)基金市場(chǎng)化、多元化投資運(yùn)營(yíng)”的精神和國(guó)務(wù)院工作部署，人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門起草了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》稿，從即日起向社會(huì)公開征求意見。公眾可通過人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部的門戶網(wǎng)站反饋意見。征求意見的截止日期為2015年7月13日。

　　市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)是客觀要求

　　人社部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)問題。相關(guān)部門從幾年前就著手調(diào)查研究，形成了初步思路。黨的十八屆三中全會(huì)作出“加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理和監(jiān)督，推進(jìn)市場(chǎng)化、多元化投資運(yùn)營(yíng)”的決定，將這項(xiàng)改革重新提到重要議程。當(dāng)前，我國(guó)人口老齡化挑戰(zhàn)愈益嚴(yán)峻。養(yǎng)老基金進(jìn)行市場(chǎng)化、多元化投資運(yùn)營(yíng)是形勢(shì)發(fā)展的客觀要求。

　　我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)基金包括養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育保險(xiǎn)5項(xiàng)。這次《投資辦法》規(guī)定投資運(yùn)營(yíng)的基金專指基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，具體分為城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。需要特別說明的是，自2000年開始建立的全國(guó)社會(huì)保障基金，目前已累積資金1.2萬億元，主要是為應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)所作的戰(zhàn)略儲(chǔ)備；但其已經(jīng)有專門的投資管理制度，不屬于這次《投資辦法》規(guī)范的范圍。

　　防止“雞蛋放在一個(gè)籃子里”

　　經(jīng)過深入研究，各方面形成共識(shí)的基本原則主要是3條：首先是安全第一。《投資辦法》強(qiáng)調(diào)多元化投資，也是基于這一原則，防止“雞蛋放在一個(gè)籃子里”的風(fēng)險(xiǎn)。其次是從我國(guó)國(guó)情出發(fā)。養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)要堅(jiān)持市場(chǎng)化、多元化的方向，把公共資源與市場(chǎng)資源有機(jī)結(jié)合起來，使人民群眾能夠分享社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，同時(shí)通過加強(qiáng)監(jiān)管有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第三是集中投資運(yùn)營(yíng)?！锻顿Y辦法》規(guī)定由省級(jí)政府委托給國(guó)務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)，即體現(xiàn)了這一原則。

　　截至2014年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3.18萬億元，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余0.38萬億元，合計(jì)約3.5萬億元。但這些資金要有一部分用于當(dāng)期的待遇支付或支付準(zhǔn)備，不可能全部投資?！锻顿Y辦法》規(guī)定由省級(jí)政府根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金結(jié)余情況，預(yù)留一定支付費(fèi)用后，具體確定委托投資額度。

　　投資股市基金比例不超30%

　　《投資辦法》第六章規(guī)定了養(yǎng)老基金投資的多種方式，集中體現(xiàn)了多元化投資的原則。其中第三十六條第（三）項(xiàng)規(guī)定“投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%”。這里的“30%”規(guī)定的是養(yǎng)老基金投資股市的上限比例，重點(diǎn)仍是合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，進(jìn)入股市的資金規(guī)模和時(shí)點(diǎn)，不是由政府直接操作，而是由授權(quán)受托的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)具體運(yùn)作。

　　從五個(gè)方面嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)

　　按照安全第一的原則，《投資辦法》對(duì)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)從五個(gè)方面作了制度安排和政策規(guī)范。一是分別明確委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的各自權(quán)利、責(zé)任，建立相互制衡的機(jī)制。二是要求管理機(jī)構(gòu)建立健全養(yǎng)老基金投資管理內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，維護(hù)委托人利益。三是合理進(jìn)行資產(chǎn)配置。明確目前只在境內(nèi)投資；嚴(yán)格控制投資產(chǎn)品種類，主要是一些比較成熟的投資品種。四是投資機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)分別按管理費(fèi)的20%和年度投資收益的1%建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)養(yǎng)老基金投資發(fā)生的虧損。五是政府有關(guān)部門加強(qiáng)監(jiān)管，各地養(yǎng)老基金委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項(xiàng)，要向人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部報(bào)告；受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)也要如實(shí)向有關(guān)部門報(bào)告養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)的情況。