昨日滬深兩市雙雙小幅高開，在軍工、國企改革等權重的相繼活躍下，早盤震蕩走高。午盤后，市場風云突變，又開啟了噩夢式的大跌行情，上證綜指一度大跌超4%，創(chuàng)業(yè)板盤中更是大跌超6%，個股全面普跌，小盤題材股再度慘跌，改革權重尾盤也沒能幸免于難，兩市非ST跌停股近130家。

　　在無重大政策性利空下，自6月15日下跌以來，A股持續(xù)暴跌，近三個交易日連續(xù)大反彈后，昨日又大跌，行情的反復無常讓投資者傷痕累累，A股究竟怎么了？

　　從目前的公開信息看，仍沒有特別重大的政策利空，新股擴容發(fā)行本就是預期之中的，新一批28家新股仍是按部就班的進行，不存在直接襲擊市場的動能，因此，再度大跌還是市場自身的生態(tài)消化。從4264點的最低點到今日4720點的最高點，在反彈了近500點后市場有回踩的內(nèi)生需求，而銀行股的高開大低走加重了下跌勢頭。另一方面，市場預期的降準降息正弱化，一是因為央行擬取消了銀行存貸比，這可以釋放萬億資金；二是因為央行公開市場昨日進行350億元7天期逆回購操作，隨著半年末效應的到來，央行此舉意在緩解流動性緊漲局面，不排除未來幾天繼續(xù)進行。半年末效應對市場有一定影響，新一批新股放在下周五開始申購也是特意繞開了半年末效應。

　　當前穩(wěn)增長政策正在全力保駕護航經(jīng)濟，從股市本身來說，中央的各類政策并不會直接來壓制股市，A股來到了牛市中場換檔陣痛期，對利好鈍化、上漲彈性不足、個股分化過于劇烈都是陣痛的具體表現(xiàn)。從創(chuàng)業(yè)板看，其本身有硬傷，體現(xiàn)在估值泡沫過高和受上交所推科創(chuàng)板及B股科技股回歸A股的雙重沖擊，整體風險釋放要求仍較強，60日均線仍是其關鍵支撐所在，如失掉60均線，后面惡化空間就更大。從大盤看，國企改革是最有力的支撐點，加上各類政策引發(fā)的結構行情，大盤跌破4000點的概率相對較小，每年6月，行情都相對低迷，今年也一樣，短期寬幅震蕩行情仍將持續(xù)，投資者操作上，已虧損的有業(yè)績、有前景的題材股仍不宜補倉，也不建議止損，無業(yè)績且暴漲過的題材股仍宜作減倉處理。當前整個市場賺錢效應明顯很差，持股與短線操作都難獲利，整體觀望為宜，適度逢低輕倉關注國企改革這條主線。

　　金元證券高級投資顧問陳勇

　　本欄目言論只代表作者個人觀點

　　股市有風險 炒股須謹慎