6月24日《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》（以下簡稱“草案”）通過，刪除存貸比不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉為流動性監(jiān)測指標。多位銀行人士表示，存貸比的“緊箍咒”被摘掉，有利于緩解銀行攬存壓力，未來銀行的部分精力將由吸儲轉移至中間業(yè)務等領域，利好銀行中長期發(fā)展。而對于投資者而言，每逢關鍵的考核時點，銀行“高息攬儲”的現(xiàn)象將有所減少。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度末銀行貸存比為65.7%，上市銀行中有10家銀行存貸比超70%，招商、中信、民生和北京更是短期突破75%。對此，有業(yè)內人士表示，中小和股份制銀行的貸存比一直很高，接近監(jiān)管紅線，存貸比的考核可能限制了這些銀行的放貸能力。取消“存貸比”之后，中小銀行、股份制銀行是最大受益者，而對大銀行則影響有限。

　　■變革

　　存貸比由法定指標變參考指標

　　存貸比，也稱“貸存比”，是指貸款余額與存款余額的比例。最早是1994年中國人民銀行對部分股份制銀行推行資產負債比例管理試點時提出的。1995年，該指標作為商業(yè)銀行資產負債比例管理的四大指標之一寫入了《中華人民共和國商業(yè)銀行法》（簡稱《商業(yè)銀行法》）第四章第三十九條。2003年《商業(yè)銀行法》因中國銀監(jiān)會設立而進行修訂，但有關存貸比的第三十九條被完整保留下來。此后，存貸比不得超過75%便被作為監(jiān)管指標，由銀監(jiān)會負責執(zhí)行，一直至今。

　　興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委表示，存貸比指標的出臺在當時計劃色彩濃重的時刻具有進步意義。但隨著20年的發(fā)展，存貸比這一監(jiān)管指標已經制約了商業(yè)銀行的進一步發(fā)展，特別是在當前經濟下行的大環(huán)境下，繼續(xù)把存貸比作為監(jiān)管指標顯得不合時宜。

　　“在經濟下行的壓力下，存款增速放緩，使得銀行信貸增加非常困難。更為重要的是，使得各類影子銀行風起云涌，加高了信貸的成本?！濒斦J為，監(jiān)管層的出發(fā)點是，在當前經濟下行時，商業(yè)銀行對存貸比束手無策，影響了信貸投放。同時，監(jiān)管層需要進一步減少金融秩序的混亂，及時削弱影子銀行產生的動力。

　　此次草案刪除了存貸比不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉為流動性監(jiān)測指標。招商證券宏觀經濟研究員謝亞軒指出，隨著商業(yè)銀行負債端來源和資產端的運用日趨多元化，單純從存貸比角度來管理銀行業(yè)務已明顯不足。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行需要不斷想辦法來逃避存貸比監(jiān)管規(guī)定，存貸比考核導致銀行業(yè)隱藏不少風險。

　　“取消存貸比考核不是放松監(jiān)管，而是不斷完善監(jiān)管?！边@位宏觀經濟研究員認為，相比較而言，巴塞爾協(xié)議III中提出的凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）和流動性覆蓋率（LCR）等監(jiān)管指標是更全面、風險敏感性更高的指標，未來會替代存貸比成為新的監(jiān)管指標。

　　■影響

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　　提高商業(yè)銀行貸款能力 中小銀行受益最大

　　分析人士指出，取消存貸比有助提高商業(yè)銀行的貸款能力，有利于穩(wěn)增長。從國辦發(fā)40號文要求銀行保障地方融資平臺在建項目后續(xù)貸款，以及最近發(fā)改委的1327號文，要求允許企業(yè)債借新還舊，政策方向明確指向解決基建和固定資產投資的資金來源問題，確保中長期貸款投放?！氨O(jiān)管層此前已多次討論存貸比的弊端，存貸比的取消其實在預期之內，取消貸存比與此政策方向一致?！敝x亞軒分析指出。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度末銀行貸存比為65.7%，上市銀行中有10家銀行存貸比超70%，招商、中信、民生和北京更是短期突破75%。對此，不少銀行業(yè)內人士表示，中小和股份制銀行的貸存比一直很高，接近監(jiān)管紅線，存貸比的考核可能限制了這些中小銀行和股份制銀行的放貸能力。

　　“取消存貸比，預計對于中小銀行和股份制銀行將是明顯利好?！比?60創(chuàng)始人兼CEO葉大清認為，取消銀行“存貸比”的規(guī)定，中小銀行是最大受益者，因為他們的存貸比往往比較緊張，對大銀行則影響有限。

　　深圳一家股份制銀行的信貸人士認為，存貸比的取消對銀行總體而言是利好消息，將降低商業(yè)銀行拉存款的壓力，避免月末季末流動性的大幅波動。雖然此前監(jiān)管層已經竭力減輕存款沖量對流動性的擾動，如存款偏離度考核，但是政策效果依然有限。

　　“隨著利率市場化的不斷深化，銀行可以從資金成本的角度不斷優(yōu)化資源配置，疏通貨幣政策傳導機制，提高貨幣政策傳導效率，而這正是解決目前貨幣政策問題的關鍵?！敝x亞軒如是說。

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　　有望釋放數(shù)萬億信貸資金

　　深圳一家股份制銀行人士估測，“監(jiān)管層取消存貸比監(jiān)管指標將其作為參考指標，那么，銀行在自主經營的同時，有望在現(xiàn)有的信貸規(guī)模上至少再釋放5%的信貸資金規(guī)模?！?/p>

　　按照中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼的預測，如果存貸比不作為監(jiān)管考核，那么，可以至少釋放數(shù)萬億元信貸資金。

　　在銀河證券銀行業(yè)分析師黃斌輝看來，盡管銀監(jiān)會披露的存貸比指標距離75%的監(jiān)管紅線還有一段距離，但業(yè)內都清楚，這其中的差距其實通過“表外業(yè)務”規(guī)避掉了。他認為，如果存貸比不再作為監(jiān)管指標，加之銀監(jiān)會規(guī)范并表，相信未來很多商業(yè)銀行會將表外貸款“光明正大”地并入表內。

　　融360理財分析師張懿望分析認為，由于每家銀行情況不同，目前無法估算具體釋放多少資金。但是可以確定的是，商業(yè)銀行將把更多的信貸資源用于支持實體經濟?！叭绻∠尜J比‘紅線’，總體來講，對于降低實體經濟、小微企業(yè)融資成本的效果好于降準和降息，未來降息、降準的壓力將減緩?！?/p>

　　“另一方面，取消存貸比會直接刺激銀行的放貸沖動，也可能導致過剩產能等低效資金需求獲取更多的貸款，從某種程度上也會增加風險。”張懿望說。

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　　高收益理財產品將減少

　　過去，在年中、年底等考核時點，銀行往往大幅提升短期銀行理財產品、上浮存款利率來達到“高息攬儲”的目的。取消存貸比考核之后，銀行在月末、季末、年末這些考核時點，再發(fā)高收益率理財產品的情況將大大減少。

　　張懿望分析認為，從投資者的角度來看，取消存貸比之后，投資者今后將減少了一個安全、穩(wěn)定的較高收益理財方式；而從對股市的影響來看，低估值的銀行股未來則存在較大的升值空間。

　　平安銀行一位不愿透露姓名的業(yè)內人士告訴記者，事實上，從今年中的考核情況來看，銀行攬儲已經沒有以往那么拼命了?！安糠止煞葜沏y行降低了對員工存款業(yè)務的考核比例，同時加大了對中間業(yè)務收入、利潤等方面的考核要求，這部分考核比例大約占30%左右?！?/p>

　　對此，有分析人士指出，隨著銀行存貸比考核的解除，利率市場化將再進一步，未來，銀行將更注重于對中間業(yè)務收入的考核要求。

　　不過，盡管業(yè)內人士普遍看好取消存貸比考核帶來的積極影響，招商證券的一份分析報告指出，目前貸款投放規(guī)模難以顯著增長。一是因為央行每年都會制定全年的貸款投放規(guī)模，預計今年全年貸款投放的總量仍在11.5萬億元；二是在經濟放緩、潛在增速下行的環(huán)境下，銀行投放貸款將更為審慎；三是實體經濟貸款需求低迷，這是今年4、5月貸款增速較低的重要原因。銀行為了沖擊貸款規(guī)模，不得不用銀行票據(jù)融資規(guī)模沖量，5月票據(jù)融資占比連續(xù)第二個月上升至41%。該報告最后指出，雖然存貸比不再是法定監(jiān)管指標，但仍然是流動性監(jiān)測指標，且并非限制銀行貸款擴張的唯一指標。

　　南方日報記者 譚冰梅

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