滬深股指跌幅雙雙超過3%

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌逾5%，勉強(qiáng)守住3200點(diǎn)

　　昨日大盤再次上演驚心動魄一幕，上午A股還平靜如水，多空雙方死磕4700點(diǎn)，午后開盤空頭開始發(fā)力，14點(diǎn)30分空方突然大肆進(jìn)攻，滬指在17分鐘內(nèi)連續(xù)跌破4600、4500整數(shù)關(guān)口，隨后略有回升。上證綜指與深證成指同步錄得3%以上的跌幅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌逾5%，勉強(qiáng)守住3200點(diǎn)。

　　滬指重挫3.5% 險守4500點(diǎn)

　　昨日上證綜指收報(bào)4527.78點(diǎn)，較前一交易日大跌162.37點(diǎn)，跌幅達(dá)到3.46%。深證成指大跌619.87點(diǎn)，收盤報(bào)15692.44點(diǎn)，跌幅高達(dá)3.80%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重挫5.23%，勉強(qiáng)守住3200點(diǎn)，報(bào)3206.38點(diǎn)。

　　股指表現(xiàn)疲弱拖累滬深兩市個股普跌，上漲品種總數(shù)不足400家。不計(jì)算ST個股和未股改股，兩市50余只個股漲停，跌停個股則超過130只。

　　滬深兩市繼續(xù)放量，分別成交8654億元和6846億元，總量達(dá)到1.55萬億元。

　　除電力板塊外，其余行業(yè)板塊均告下跌。前一交易日表現(xiàn)搶眼的煤炭板塊當(dāng)日領(lǐng)跌，且跌幅高達(dá)4%以上，石油燃?xì)?、建筑工程、傳媒教育?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh000819/" target="_blank" title="有色金屬 000819">有色金屬等板塊跌幅靠前。

　　黑色17分鐘，空方緣何發(fā)力

　　前海開源基金投研人士表示，銀行存貸比紅線取消，部分投資者解讀為銀行可釋放更多流動性的利好消息，但從實(shí)質(zhì)影響來看，截至一季度末商業(yè)銀行存貸比僅為65.7%，距離75%監(jiān)管紅線尚遠(yuǎn)，且當(dāng)前銀行信貸的有效需求較低，取消存貸比并不能改善當(dāng)前信貸環(huán)境，反而使得市場對于降準(zhǔn)預(yù)期有所延后。

　　值得注意的是，央行昨日公開市場進(jìn)行350億元逆回購，市場平穩(wěn)度過半年末時點(diǎn)已無擔(dān)憂。兩項(xiàng)措施疊加，資金面短期重回寬松，央行再次降準(zhǔn)已非必須，市場之前預(yù)期面臨被打破格局，投資者情緒面臨再次轉(zhuǎn)向。

　　南方基金也表示，短期流動性已經(jīng)過剩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和長期債券利率仍居高不下，決策層正在疏導(dǎo)資金更多支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，包括放開存貸比和設(shè)計(jì)保險基金等。

　　上投摩根首席策略分析師吳文哲表示，清查配資以及降杠桿的影響需要一段時間消化，取消存貸比限制信號意義大于實(shí)際作用，市場近期維持震蕩調(diào)整在情理之中。

　　資金面上的另一個壓力是IPO在加速。證監(jiān)會24日晚間公告顯示，已有28家企業(yè)的首發(fā)申請獲得核準(zhǔn)。

　　北京一位券商策略分析師稱，在當(dāng)前階段，面對新股供給持續(xù)增加，短期對二級市場資金面也產(chǎn)生一定擾動，疊加季末考核、資金入市的杠桿增速下行等因素，雖然大盤在上周超跌洗盤后連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)了止跌反彈的走勢，但盤中波動幅度以及頻率較前期都有所加快，進(jìn)而在一定程度上打壓了投資者的信心。

　　震蕩或持續(xù)至7月初

　　雖然昨日大跌，但機(jī)構(gòu)依然是牛市的堅(jiān)定論者。在安信證券昨日召開的中期投資策略會上，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示，今年以來股市的驅(qū)動更多轉(zhuǎn)向博弈特征，從博弈的角度看，今年年底前，貨幣緊縮風(fēng)險非常小，籌碼供應(yīng)尚不會井噴，主題概念依然刺激股市上漲，牛市結(jié)束跡象不明顯。

　　中信證券分析師楊昕表示，市場震蕩或持續(xù)至7月初，然后開始收復(fù)失地。投資者對融資杠桿風(fēng)險進(jìn)行主動或被動的調(diào)整。調(diào)整過程中將伴隨著震蕩，而隨著調(diào)整的完成，震蕩也將減弱。短期的回撤打開了股市重新上行的空間，也給等待的投資者提供了“上車”的理由。

　　銀華基金A股投資總監(jiān)王華對記者表示，最近一段時間市場暴跌主要是對過去一年大幅上漲的合理反應(yīng)。尤其是在杠桿牛市的調(diào)整期，下跌可能會以比較劇烈的方式完成。從4500點(diǎn)向下看，市場的承接力量在加強(qiáng)，下跌空間已經(jīng)不大了，所以看好市場后期表現(xiàn)的投資者可以利用市場調(diào)整機(jī)會逐步建倉。綜合新華社、南都