從兩千點(diǎn)一路狂奔上來的牛市，改變了很多的財(cái)富分配，其中在早期融資進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的投資者翻五倍甚至十倍者很多，筆者也非常欽佩這些先知先覺的弄潮兒。但是在五千點(diǎn)關(guān)口的兩次劇烈震蕩和本周五千點(diǎn)上的急速殺跌讓狂熱的市場(chǎng)開始出現(xiàn)恐慌，短期市場(chǎng)進(jìn)入平衡勢(shì)或者弱勢(shì)都是正常的現(xiàn)象，誰都明白沒有只跌不漲的股市，同樣也沒有只漲不跌的股市。

　　在四千點(diǎn)之下通過融資操作的投資者應(yīng)該是收益最大的，但是過了四千點(diǎn)之后風(fēng)險(xiǎn)開始加大，筆者也一直建議大家盡量不要再融資了，用自己的錢去投資遇到大幅震蕩還能承受，但是有了杠桿不管是心理還是實(shí)際操作都是比較危險(xiǎn)的。前期盡管市場(chǎng)一直在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地上漲，但是筆者覺得既然是牛市，倉(cāng)位重點(diǎn)是應(yīng)該的，這樣才能確保高收益。從前期的上漲行情中也可以發(fā)現(xiàn)，每次發(fā)新股時(shí)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)也不錯(cuò)，造成了二級(jí)市場(chǎng)的總體收益還是超過打新收益的（個(gè)別散戶中簽收益高不論）。但是這周的情況發(fā)生了大逆轉(zhuǎn)，一面是天量打新的無風(fēng)險(xiǎn)收益，一面是二級(jí)市場(chǎng)的大幅殺跌，這種巨額差異發(fā)出了一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，就是股市已經(jīng)告別了最美好的季節(jié)，剩下的將是雞肋行情。股市又將回到原來曾經(jīng)的老路上，就是二級(jí)市場(chǎng)收益下降，一級(jí)市場(chǎng)抽血效應(yīng)慢慢顯現(xiàn)，那么降低倉(cāng)位，積極參與打新就是當(dāng)前的最好策略了。

　　由于牛市情結(jié)仍在，加上本周下跌速度較快，不排除后面會(huì)有反彈的機(jī)會(huì)，原則上可以考慮大漲大賣，小漲小賣，出來的資金積極參與打新。當(dāng)然投資者也不必恐慌，這種調(diào)整還不是大盤見頂進(jìn)入熊市的時(shí)候，所以二級(jí)市場(chǎng)仍然有投資機(jī)會(huì)，只是操作難度加大，人人賺錢的時(shí)代過去了。

　　所以近期最危險(xiǎn)的就是某些大熱門股買在高位，將來要付出昂貴的時(shí)間成本，甚至有的公司基本面還會(huì)惡化，那就實(shí)在不敢想了，希望投資者冷靜下來，早點(diǎn)規(guī)避這種技術(shù)性很強(qiáng)的股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。而真正基本面很好，股價(jià)不算離譜的公司，即使短期股價(jià)被套在后面的反彈行情里還是有機(jī)會(huì)解套的，畢竟牛市里總是上漲的機(jī)會(huì)大于下跌的機(jī)會(huì)。后市低估的大盤藍(lán)籌和績(jī)優(yōu)的小盤股都還有獲利機(jī)會(huì)，控制倉(cāng)位積極參與打新是近期的主要策略。

　　國(guó)元證券 王驍敏