■本報記者 盧道明

　　明天就是端午小長假了，本應(yīng)該是股民放松心情過好節(jié)日的時候。然而，本周的股市表現(xiàn)卻讓股民非常揪心，周一、二連續(xù)大跌，周四也不例外，兩市沒能延續(xù)周三“V型”反轉(zhuǎn)之勢，A股三大股指集體大跳水，滬指殺跌近4%失守4800點，深指大跌3.85%，創(chuàng)業(yè)板指更是狂瀉6.33%，為今年以來創(chuàng)業(yè)板最大單日跌幅，已逼近2013年12月2日創(chuàng)業(yè)板最大單日跌幅8.26%的歷史記錄。

　　每年端午節(jié)前，股市幾乎都會上演大跳水，今年濤聲依舊，以至于有股民吐槽，端午節(jié)都成股市的“跳水節(jié)”了，每年的這個時候，股市都以這種方式來祭奠屈老先生的含淚一跳。

　　全盤皆墨 A股三大指數(shù)集體大跳水

　　6月18日A股市場并未承接周三反彈之余威，反而出現(xiàn)了低開后一度振蕩的格局。但在午市后，形勢突然轉(zhuǎn)變，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指等主要指數(shù)群體跳水，似乎更是一種連續(xù)暴跌之后的下跌中繼。

　　滬深三大指數(shù)早盤均是小幅低開，開盤后一度振蕩上行。其中上證指數(shù)在20日均線遇阻后振蕩回落，令市場咋舌的一波大跳水起于收盤前一小時，所有股指集體呈現(xiàn)跳水，在一眾題材股殺跌的刺激下，滬指一日下挫近200點跌破4800點關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指在互聯(lián)網(wǎng)等題材股拖累下暴跌逾6.33%，相繼跌破3700和3600點整數(shù)大關(guān)，退回3500點關(guān)口前。

　　昨日三大指數(shù)繼續(xù)跌破，市場再一次形成暴跌走勢，而且權(quán)重、題材齊齊下挫。 值得注意的是，以創(chuàng)業(yè)板為主戰(zhàn)場的互聯(lián)網(wǎng)板塊亦迎來史上最強(qiáng)殺跌。截至收盤，互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)整體跌幅達(dá)9.18%，其中，三五互聯(lián)、樂視網(wǎng)等7只個股跌停報收，東方財富等一眾互聯(lián)網(wǎng)題材股跌幅靠前，自2012年12月創(chuàng)業(yè)板啟動后，創(chuàng)業(yè)板最大單日跌幅為2013年12月2日的8.26%，而本日創(chuàng)業(yè)板單日跌幅達(dá)6.33%，已逼近歷史記錄，這意味著，今年以來創(chuàng)業(yè)板指從未出現(xiàn)如昨日力度的收尾暴跌。截至收盤，所有股指以大幅下跌報收，滬指報4785.36點，下跌182.54點，跌幅達(dá)3.67%；深成指報16734.84點，下跌670.73點，跌幅達(dá)3.85%；創(chuàng)業(yè)板報3504.55點，下跌236.81點，跌幅達(dá)6.33%。

　　在昨日的大跌中，不少前期的“明星股”扮演盤中“悲情”角色，曾經(jīng)屢屢蟬聯(lián)高價股冠軍的全通教育在短短一月內(nèi)股價遭遇腰斬。昨日，全通教育以跌停報收，現(xiàn)價115.85元/股，全通教育自5月15日除權(quán)后，最高峰為250元，股價多以陰線報收，跌幅達(dá)53.66%。

　　另一只股價瀕臨腰斬的個股為中國中車。在前日反彈中，連續(xù)大跌的中國中車，引來30多億元的抄底盤，在巨大資金的推動下中國中車上漲了4.5%，是周三A股資金流入最大的個股。昨日，中國中車跌幅達(dá)8.6%，以20.52元/股收盤，以復(fù)牌后的最高價35.64元計算，中國中車在8個交易日內(nèi)跌幅已達(dá)42.42%。

　　股民調(diào)侃 端午節(jié)成了股市的“跳水節(jié)”

　　昨天的大盤表現(xiàn)令人非常失望，面對著綠幽幽的盤面，股民的心情自然也好不起來，股民李先生對此的評論頗有意味，他用一句話形容了最近的走勢：股市跳水迎端午。李先生說，去、前年端午節(jié)前，股市也是大跳水，今年“濤聲依舊”，端午節(jié)成了股市的“跳水節(jié)”，股市每年的這個時候，都要以這種方式來祭奠屈老先生的含淚一跳。

　　近期股市下跌讓股民財富瞬間大幅蒸發(fā)，越來越多的市場參與者開始感受到市場的涼意，因為近幾個交易日的走勢顯示出多頭已經(jīng)力竭，僅在半個月的時間里，新股民小何真實體驗到了股票市場殘酷無情的另一面。小何在今年3月以10萬元的本金入市，短短兩個月他的賬戶股票市值翻了一倍多。進(jìn)入6月，股票市場開始劇烈波動，小何的賬戶股票市值不斷縮水，尤其在本周的連續(xù)大跌中竟然本金已經(jīng)出現(xiàn)虧損了，這讓他大驚失色，在昨日的大跌中他急忙清倉。小何無奈地說，原以為閉著眼睛可以往上爬，不知前方是懸崖。

　　“抄底抄到了半山腰，一天虧了2萬元?！惫擅駨埮靠吹竭B續(xù)大跌的中國中車開始企穩(wěn)，于是在前天半倉抄底買進(jìn)了中國中車，加入了“抄底大軍”。然而，昨天中國中車一開盤就開始下跌，尾盤跌幅達(dá)8.6%。中國中車的走勢讓她大跌眼鏡，原本是想來抄底，但沒想到一天損失了2萬元，讓她不知道是拋還是繼續(xù)等。在這一輪大跌中，有不少投資者就像張女士這樣，抄底抄在了半山腰上，是走是留都有點不甘心，而在這背后，折射的正是投資人對于市場的無奈和擔(dān)憂。

　　資金緊張 端午之后行情不容樂觀

　　殺跌迎端午還在其次，畢竟過去就過去了，于是不少人也將目光投向了節(jié)后的市場，但是節(jié)后若還這么不省心，就更糟心了。市場人士認(rèn)為，從歷史規(guī)律和資金面看端午之后的走勢，恐怕要遭受更加劇烈的考驗。

　　歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，端午節(jié)后半個月左右市場走勢，從2003年到2012年的10年間，僅2009年端午節(jié)后是上漲的，其余都是下跌，哪怕2006年、 2007年的超級牛市中也不例外。而近些年來看，2010年端午下跌數(shù)周后見到年內(nèi)低點；2011年下跌數(shù)周后迎來周線級別的反彈。除了2010年，其余年份的端午行情不過是之前中期趨勢的延續(xù)而已，端午之后行情更多是空頭主導(dǎo)，比如2008、2011以及2012。

　　資金的緊張，也讓端午之后行情不容樂觀，短線A股的走勢面臨著較大的壓力。雖然近期A股市場的成交量依然保持著日均15000億元的水平，但是，市場資金緊張的情況開始有所反映出來。一是這幾天是6月第一批新股發(fā)行的周期，由于新股巨大的賺錢效應(yīng)使得越來越多的投資者愿意申購新股，所以，資金分流壓力在增強(qiáng)。二是產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大，據(jù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年5月至6月16日，上市公司重要股東累計減持2172.2億元，其中5月份減持市值更是創(chuàng)下歷史新高，超1300億元，6月份剛剛過半減持市值額就逾800億元，而2014年全年股東減持市值額為2516.3億元。這不僅向市場傳遞出在產(chǎn)業(yè)資本眼里，目前A股已高企的信息，而且還分流了市場的存量資金。

　　受此影響，整個A股市場的資金格局出現(xiàn)了微妙的變化，從前期資金潮流A股形成了強(qiáng)大的買力到近期A股進(jìn)出資金的相對平衡，此時多空雙方角逐的格局也隨之發(fā)生劇變，由原先的多頭占據(jù)著強(qiáng)大的主動地位轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳岸嗫掌胶獾母窬郑坏┰谀骋粋€時間點出現(xiàn)大量的資金需求，那么，空頭就會接管盤面主動權(quán)。體現(xiàn)在盤面中，就是受國泰君安申購資金分流的影響，昨日A股市場出現(xiàn)了盤中急跌的態(tài)勢。多頭雖然在周三大力反撲，但周四又被空頭按在地上狂揍，創(chuàng)業(yè)板指在周四形成了典型的陰包陽的K線形態(tài)。

　　觀點PK

　　看空

　　泡沫一旦爆破

　　股市將有可能暴跌50%

　　在資金面緊張情況下，究竟大盤會跌跌不休還是將迎來抄底的好時機(jī)呢？看空的機(jī)構(gòu)代表瑞信中國證券研究主管的判斷較為悲觀。陳昌華指出，對比2007年的股市，當(dāng)下的深股及其中小企業(yè)板的市盈率已達(dá)到61.4與76.1，和2007年的情況已經(jīng)非常相似，而企業(yè)的盈利并不理想，而且A股周轉(zhuǎn)率過于活躍，泡沫已現(xiàn)，但泡沫最高點尚未可知，相比之下，他認(rèn)為藍(lán)籌股大型企業(yè)股的泡沫不大。泡沫一旦爆破，股市將有可能暴跌50%以上，而受A股影響較大的港股也會出現(xiàn)跌落。

　　天信投資認(rèn)為，短期不是很樂觀。昨日市場的再一次暴跌，周三市場形成的大V型反轉(zhuǎn)定性為超跌后的弱勢防彈已成定局，主板市場將繼續(xù)下探下一支撐。而創(chuàng)業(yè)板自從500點漲到現(xiàn)在，中間過程也僅經(jīng)歷了一次調(diào)整，目前可以定性為第四浪的調(diào)整，短期不是很樂觀。建議投資者及時減倉手中獲利的籌碼，待市場真正的企穩(wěn)后再介入！

　　容維投資認(rèn)為，昨日市場午后做空的力量急劇增強(qiáng)，前期熱點和次新股依然是市場做空的主要對象，成交量繼續(xù)萎縮，資金依然在出逃，指數(shù)再度出現(xiàn)午后暴跌的局面，這樣的走勢很可能促使市場尋求60日均線的支撐，滬指失守4800點，不出意外周五還有新低。

　　看多

　　股市調(diào)整A股牛市趨勢不變

　　長期依然看好

　　看多的機(jī)構(gòu)代表巨豐投顧對于后市則相對樂觀，認(rèn)為6月降息和降準(zhǔn)預(yù)期依舊，深港通開通在即，國企改革如火如荼，慢牛各個局依舊。在連續(xù)回調(diào)后，指數(shù)反彈隨時啟動，或許就在周五。目前需要輕指數(shù)而重個股，尤其是在暴跌中， 是最好的低吸良機(jī)。

　　興業(yè)證券也認(rèn)為A股牛市趨勢不變，下半年將換擋進(jìn)入第二階段。當(dāng)前牛市的驅(qū)動因素如居民存量財富再配置仍有較大空間、改革有序推進(jìn)、對外開放加速等幾個方面尚未發(fā)生改變。

　　很多人現(xiàn)在擔(dān)心“見頂”，主要是因為股票“太貴”了。但興業(yè)證券指出，在牛市過程中，股市泡沫會在較長時間內(nèi)存在，但過程會有波折，當(dāng)泡沫太大了時，行情會有調(diào)整把泡沫“擠小”，然后逐漸再把泡沫“吹大”。而且當(dāng)前A股估值系統(tǒng)性泡沫尚未到高潮，這一輪牛市所帶來的資產(chǎn)證券化率將創(chuàng)歷史新高。

　　對于近期市場屢屢迎來暴跌調(diào)整，廣州萬隆認(rèn)為，引資入市僅是政策發(fā)力的一方面，從牛市的更根本推動力來看，還在于中央強(qiáng)勢推進(jìn)改革，提振各方入市的信心。目前中央改革信號強(qiáng)勢，加上保增長指標(biāo)、促轉(zhuǎn)型治本，在賺錢效應(yīng)的影響下，市場仍有繼續(xù)走牛的一致性預(yù)期。因此當(dāng)前仍處于牛市中期，長期依然看好。