受交行混改打響頭炮引發(fā)國(guó)企改革預(yù)期影響，連跌兩日的股指終于在本周三放晴，但走勢(shì)頗為驚心動(dòng)魄，滬指上演V型反轉(zhuǎn)，尾盤大漲1.65%，回到4900點(diǎn)上方。

　　□盤面表現(xiàn)

　　創(chuàng)業(yè)板復(fù)蘇大漲4.2%

　　周三早盤，滬指小幅高開(kāi)，盤中沖上4900點(diǎn)后快速回落翻綠，金融股、題材股沖高回落，滬指持續(xù)跳水，盤中跌逾2%失守4800點(diǎn)，最低下探至4767.22點(diǎn)。10:50左右，題材股展開(kāi)拉升行情，滬指探底回升，重返4800點(diǎn)。

　　午后開(kāi)盤，權(quán)重股集體復(fù)蘇，題材股聯(lián)袂暴漲，雖然金融股呈現(xiàn)一路震蕩回落的格局，但煤炭、有色和電力等二線藍(lán)籌，以及國(guó)企改革板塊接過(guò)上漲大旗，推動(dòng)滬指穩(wěn)步攀升，午后成功逆轉(zhuǎn)并突破4900點(diǎn)，盤中最高攀至4983.66點(diǎn)，反彈逼近5000點(diǎn)。

　　截至收盤，滬指報(bào)4967.90點(diǎn)，漲80.47點(diǎn)，漲幅1.65%；深成指報(bào)17405.57點(diǎn)，漲329.64點(diǎn)，漲幅1.93%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)3741.36點(diǎn)，漲150.69點(diǎn)，漲幅4.20%。

　　國(guó)企改革概念股爆發(fā)

　　昨天，國(guó)企改革概念午后爆發(fā)，個(gè)股現(xiàn)漲停潮，包括洛陽(yáng)玻璃、中成股份、中糧生化、中糧屯河、中糧地產(chǎn)在內(nèi)的10余只股漲停。

　　消息面上，有媒體報(bào)道稱，從接近國(guó)資委人士處獲悉，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)中關(guān)于央企分類、國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司、混合所有制改革、員工持股四個(gè)方案有望在近期公布。

　　招商證券預(yù)計(jì)，上周中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組文件明確了改革要遵循的原則，體現(xiàn)“穩(wěn)妥改革，保障先行”的意圖，這有利于保證國(guó)企改革順利進(jìn)行。預(yù)計(jì)6月份一些重磅文件將陸續(xù)出臺(tái)，確定一些關(guān)鍵問(wèn)題如混改和員工持股的政策方向，相關(guān)上市公司的改革進(jìn)程將重啟，個(gè)股機(jī)會(huì)紛呈。

　　“國(guó)企改革主題補(bǔ)漲動(dòng)力強(qiáng)烈?！闭猩套C券認(rèn)為，國(guó)有資本體量巨大，一些國(guó)有企業(yè)根基較好，資本運(yùn)作和市值管理有很大的市場(chǎng)想象空間。對(duì)于擔(dān)憂成長(zhǎng)和次新股過(guò)快上漲的投資者，可布局前期滯漲的國(guó)企改革主題。隨著改革局面逐步明朗，前期市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革的疑慮和觀望態(tài)度將逐步得到扭轉(zhuǎn)。

　　□后市分析

　　5000點(diǎn)附近震蕩概率大

　　對(duì)于昨天市場(chǎng)的大漲，華潤(rùn)元大認(rèn)為，交通銀行改革方案已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意，周三早盤在市場(chǎng)整體弱勢(shì)的情況下，銀行板塊飄紅。雖然尾盤表現(xiàn)仍與計(jì)算機(jī)傳媒板塊有較大差距，但銀行混改有助于進(jìn)一步提升銀行效率，優(yōu)化銀行治理結(jié)構(gòu)，將給銀行估值帶來(lái)顯著推動(dòng)。

　　華潤(rùn)元大強(qiáng)調(diào)，5000點(diǎn)附近震蕩整理為大概率事件，市場(chǎng)在周二及周三早盤萎靡表現(xiàn)后走出一波縮量上漲的反彈行情，后續(xù)配合解凍資金重新入市，有望助力市場(chǎng)完成本輪調(diào)整。調(diào)整之后，新興成長(zhǎng)行業(yè)仍會(huì)是市場(chǎng)資金的主要偏好，但在低估值的銀行板塊混改拉開(kāi)序幕、堅(jiān)定看好中小創(chuàng)業(yè)板公司的同時(shí)，可適度配置部分低估值且具改革預(yù)期的藍(lán)籌板塊。

　　本輪上漲兩大邏輯未破

　　上投摩根昨天率先發(fā)布三季度投資策略報(bào)告顯示，總體來(lái)看，三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率較大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大類資產(chǎn)配置上仍繼續(xù)傾向權(quán)益市場(chǎng)。

　　上投摩根認(rèn)為，本輪A股上漲的兩大邏輯即利率下行和改革創(chuàng)新仍未打破，從居民財(cái)富分布和資金流通渠道看，大類資產(chǎn)配置向權(quán)益市場(chǎng)傾向的趨勢(shì)仍在繼續(xù)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也需要健康、穩(wěn)健的資本市場(chǎng)反哺，整體A股趨勢(shì)依然向上，企業(yè)創(chuàng)新和并購(gòu)依然很積極，微觀上提供了上漲動(dòng)力。市場(chǎng)在經(jīng)歷前期大幅上漲后，部分估值過(guò)度透支的個(gè)股面臨調(diào)整壓力。市場(chǎng)的核心矛盾仍然是增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型，監(jiān)管層對(duì)牛市節(jié)奏的把握和引導(dǎo)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格產(chǎn)生重要影響，需密切關(guān)注。

　　具體到可重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)，上投摩根認(rèn)為，三季度緊密跟蹤政府政策的逐步落地帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，具體關(guān)注國(guó)企改革、房地產(chǎn)、新能源和區(qū)域發(fā)展，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好TMT。

　　京華時(shí)報(bào)記者 敖曉波 郝少穎