上周末，中國證監(jiān)會重申禁止證券公司為場外配資活動提供便利，同日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)文規(guī)范券商對外部信息系統(tǒng)接入的規(guī)范標準。盡管大部分券商目前尚未明確關(guān)閉端口時間和條件，但一些配資資金已主動撤退。業(yè)內(nèi)人士認為，規(guī)范外部系統(tǒng)接入意味著場外配資的前置風險控制工具被禁止，未來配資難度大幅提升，有助于A股市場降杠桿及快牛行情向慢牛轉(zhuǎn)換。

　　上周末證監(jiān)會下發(fā)的通知提出五方面的要求，禁止券商通過網(wǎng)上證券交易接口為機構(gòu)和個人開展場外配資活動、非法證券業(yè)務提供便利。此外，中證協(xié)還下發(fā)了《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認證規(guī)范》，明確券商使用外部接入信息系統(tǒng)需經(jīng)協(xié)會評估認證。

　　據(jù)悉，券商使用外部接入信息系統(tǒng)如恒生HOMS系統(tǒng)，最初設(shè)計是為公募基金實現(xiàn)分倉、交易、清算等功能，不過，一些配資公司卻利用這一功能開展配資業(yè)務。投資者在P2P平臺、民間配資公司進行配資后，通過恒生HOMS系統(tǒng)的分倉功能實現(xiàn)在同一賬戶下開立二級交易賬戶和杠桿交易。而出資方通過HOMS設(shè)置風險控制指標如警戒線、平倉線、單一股票持倉上限等，來確保保證金安全。

　　“嚴控外部信息系統(tǒng)接入是從業(yè)務管理上增加了場外配資的難度。風控工具一旦被叫停，就相當于鉗住了場外配資的風控抓手。雖然投資者依然能通過券商提供的交易通道實現(xiàn)下單、交易，然而，失去了風控工具，場外配資的風險敞口被暴露無遺。配資公司也會出于穿倉、本金安全等考慮下有所收斂?！比倘耸糠治龅?。

　　這樣的觀點也得到某中型券商運營部負責人的認可?！芭滟Y公司監(jiān)控不到客戶資產(chǎn)波動情況及持股集中度，風控不容易做，場外配資熱情將在一定程度上得到抑制?！?/p>

　　據(jù)悉，上述券商已通過前期的自查，將使用第三方系統(tǒng)的個人投資者及一般法人排查完畢。公司擬在兩周后關(guān)閉端口，并要求營業(yè)部配合做好讓客戶切換至普通客戶端交易的工作。不過，一些中小券商表示，公司存量賬戶中使用HOMS系統(tǒng)的并不多，在提交協(xié)會評估的這一個月里，不會關(guān)閉其接入端口。

　　一些場外配資客戶自5月下旬以來逐步減倉?！氨O(jiān)管層清理HOMS端口是減倉的導火索而已，今年以來收益可觀，也是時候?qū)⒏∮浯鼮榘病！蹦撑滟Y客戶告訴記者。

　　不過，上述券商人士也提到，民間配資難以完全根除?！耙蝗硕鄳舴砰_后，配資公司可開立多個賬戶，達到分倉效果”。

　　另據(jù)信托人士反映，場外配資進入股市的另一重要渠道來自信托。而從協(xié)會發(fā)布的最新規(guī)范來，信托接入券商端口并未禁止。信托公司仍可以發(fā)行產(chǎn)品使用恒生O32投資交易管理系統(tǒng)接入券商的數(shù)據(jù)端口，在此基礎(chǔ)上嵌套恒生HOMS系統(tǒng)，并開立二級分倉交易賬戶和配資，券商技術(shù)上難以辨別。除非銀監(jiān)會下文禁止，券商只能要求信托出具未配資的承諾函。

　　華鑫證券資深投顧董浩認為，監(jiān)管層規(guī)范第三方系統(tǒng)接入券商并非新聞，市場近期反復震蕩也是在對這一政策的吸收和消化。短期看，關(guān)停端口對市場利空，卻有助于市場擠泡沫和長期平穩(wěn)發(fā)展。事實上，監(jiān)管層近期修改兩融規(guī)則，允許融資展期，這相當于鼓勵價值投資者長期持有，預計快牛行情有望得到降溫。