聲勢(shì)浩大的銀行大額存單終于來了。只是，在牛市“提款機(jī)效應(yīng)”面前，3.15%的年收益率顯得未免寒磣了些。

　　隨口問了幾個(gè)身邊的同事，炒股的人個(gè)個(gè)對(duì)此嗤之以鼻，不在股海沉浮的人，反倒是注意起這樣一個(gè)安全性高如銀行定存的產(chǎn)品。

　　同樣的金額，和定期存款相比，大額存單無論從收益還是靈活性都勝出。和理財(cái)產(chǎn)品相比，大額存單有著銀行理財(cái)產(chǎn)品不具備的附加功能。從收益率上看，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于以往的定期存款其優(yōu)勢(shì)在不斷喪失。其次，大額存單可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，具有極強(qiáng)的流動(dòng)性。最后，大額存單功能多樣化，不僅可作為出國保證金開立存款證明，還可用作貸款抵押。

　　而在余額寶之類的“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品收益每況愈下之時(shí)，大額存單也沒有差到羞于見人的地步。正因如此，某銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人才有底氣說，省級(jí)分行額度只有20億元，估計(jì)很快就會(huì)被搶購一空。

　　只能說，大額存單的推出，對(duì)于保守型投資者來說，確實(shí)是一個(gè)比較好的選擇。安全性肯定沒得說，收益么馬馬虎虎還說得過去，實(shí)在有急事了拿出來也方便。但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者來說，大額存單顯然對(duì)他們沒什么吸引力，收益是最大的硬傷，尤其是在股市和P2P產(chǎn)品收益高高在上的情況下，大額存單的推出顯得有些尷尬。但對(duì)那些要兼顧“安全性、收益性、流動(dòng)性”等財(cái)務(wù)要求較高的大型企業(yè)來說，大額存單仍不乏吸引力。

　　不過，大額存單正式上市，對(duì)于銀行業(yè)來說卻意義非凡。

　　今年6月2日央行發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》，加上已于5月1日起實(shí)施的《存款保險(xiǎn)條例》，與利率市場(chǎng)化相關(guān)的制度基礎(chǔ)和負(fù)債工具創(chuàng)新已基本到位，我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程已接近尾聲。而利率市場(chǎng)化的最后一步，就是放開存款利率上限。此次包括國有銀行在內(nèi)的幾家大行同時(shí)推出大額存單，被認(rèn)為離存款利率完全市場(chǎng)化只剩下最后的“一紙之隔”。

　　與傳統(tǒng)存款相比，大額存單顯然更具“市場(chǎng)化”的味道。在期限結(jié)構(gòu)上，此次推出的大額存單包括1個(gè)月、3個(gè)月等9個(gè)品種；在定價(jià)方面，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息。

　　可以說，大額可轉(zhuǎn)讓存單是一個(gè)雙贏的產(chǎn)品。大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)形成后，銀行體系多了一個(gè)管理流動(dòng)性的工具，可以降低利率全面放開后的風(fēng)險(xiǎn)，投資者既可以享受較高的利率，又可以在缺錢的時(shí)候進(jìn)行轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)。

　　當(dāng)然，在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，從監(jiān)管部門到行業(yè)研究人員，都希望利率呈現(xiàn)差異化，銀行存款利率也會(huì)出現(xiàn)靈活調(diào)整的情況，不僅會(huì)有上浮的情況，更有可能出現(xiàn)下浮。雖然存款利率沒有完全放開，但實(shí)際上存款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。只是，央行目前存款利率上浮上限設(shè)為50%，象征意義大于實(shí)際意義，考慮到資金成本，銀行仍舊很難用足這一比例。