■財富寶專家看市

　　新股發(fā)行加速成常態(tài)，對牛市格局并無大影響

　　高位震蕩不改市場上升格局

　　□太平洋證券 李金方

　　昨日滬深指數(shù)圍繞周三收盤點位附近窄幅震蕩，股指沒有太多的驚喜，但是題材股依然熱火朝天，并繼續(xù)引領(lǐng)中小板指數(shù)上行。從盤面來看，中國中車復牌后連續(xù)大跌的負面效應，傳導至核電概念股的集體低迷，加之銀行和券商等權(quán)重板塊的拖累，讓整個主板市場失去了主心骨。不過，盤中滬指震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對較強，創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲站穩(wěn)3800點。漲幅居前的是包裝印刷、其他電子和貿(mào)易等；下跌的僅有銀行、證券、汽車和煤炭開采等。

　　受近期市場的傳聞影響，擔心大盤跳水的投資者日益增多，對于一些投資者而言，感覺是一種見頂?shù)男盘?。當然謹慎點并沒有錯，因為牛市起步到現(xiàn)在只有半年多的時間，總是會有很多人無法扭轉(zhuǎn)7年多熊市心理的影響。但個人認為，目前還屬牛市階段，不妨膽子大些，滬指在5000點之上震蕩，如果不是有效跌破5000點，那么行情仍將會在震蕩中繼續(xù)走高；一旦指數(shù)放量突破5300點，那么6124點拿下就沒有任何問題了。不過在短期震蕩中，我們要注意市場日線級別震蕩對分時級別的影響。

　　目前市場發(fā)行新股和解禁潮的影響不是最主要的，主要是時間又到了年中，銀行股的半年報即將披露，業(yè)績的好壞備受市場關(guān)注。而對于近期新股的大量發(fā)行，總體上看對股市資金面的沖擊并不是很大，但是對市場短線風格的轉(zhuǎn)換效應較為明顯。這從6月2日和3日兩天的23只新股密集發(fā)行引發(fā)的風格劇烈轉(zhuǎn)換就可見一斑。不過，在經(jīng)歷短暫回調(diào)后，次新股和成長股重新回升，市場風格趨于均衡化，這反而有利于后市行情的演繹。與此同時，新股發(fā)行加速已成常態(tài)，預計對牛市格局并無大礙，但會成為資金調(diào)倉換股的契機。對于解禁股，從近期市場來看，反而可能激活股性，投資者不必過度擔憂。

　　從技術(shù)面看，目前滬指已在5164點附近橫盤五個交易日，深證指數(shù)也是圍而不攻，而成交量能逐步萎縮，說明整體市場的氣氛轉(zhuǎn)向謹慎。雖然多頭余威仍在，還能憑借保險等權(quán)重股這一類長期橫盤個股盤中護盤，但如果長時間在此消耗，則容易形成一鼓作氣，再而衰，三而竭的格局，不利于短期行情運行。目前主板和小板指數(shù)也臨近短期或中期的技術(shù)關(guān)口，在這個區(qū)域指數(shù)出現(xiàn)折騰很正常，市場整體的牛市格局不會改變，市場折騰其實也是主力調(diào)倉換股的過程，因為每個階段行情的重點都各有不同。短期來看，大盤量價關(guān)系的配合還是比較好的，如果市場存在調(diào)整，調(diào)整的空間和時間相信都不大。

　　普漲、輪漲、補漲是典型的牛市特征，在下半年的行業(yè)配置上，可關(guān)注三條思路：1、關(guān)注穩(wěn)增長措施的升級，標的為金融和周期性行業(yè)；2、尋找2015年業(yè)績增速預期較高，并且偏差相對較小的行業(yè)。主題方面，“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國制造2025”以及國企改革仍然是貫穿這輪牛市的主要邏輯。