“劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社保基金”近期成為各界熱議的話題。據(jù)悉，國資劃轉(zhuǎn)的總體方案仍在研究論證過程中。專家建議，國有資本劃撥社?；鸬牟椒?yīng)有所加快，并從多個方面輔以配套政策機(jī)制，在方案設(shè)計(jì)上兼顧國企發(fā)展和資金劃撥的可持續(xù)性。與此同時，國有資本充實(shí)社?；鹦枰骖檱匈Y本監(jiān)管、國企改革、社保改革等諸多方面，后續(xù)還需配合適當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營，對相關(guān)制度進(jìn)行進(jìn)一步明確。

　　支付壓力日漸凸顯

　　中國正快速步入老齡化社會。根據(jù)中國老齡事業(yè)發(fā)展基金會的報告，到2020年，老年人口將達(dá)2.48億，老齡化水平將達(dá)17.17%。預(yù)計(jì)到2050年，60歲以上老年人占比將達(dá)31%。隨之而來的養(yǎng)老金支付壓力正在迅速增大。有專家稱，2030年左右我國將迎來養(yǎng)老金支付高峰。

　　為了應(yīng)對巨大的養(yǎng)老金支付壓力，一方面需要盡快出臺養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案，另一方面需要不斷拓寬養(yǎng)老金的資金來源。十八屆三中全會明確提出，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社會保障基金。未來應(yīng)加大國有資本劃撥力度，力促社保資金保值增值。

　　人社部新聞發(fā)言人李忠近期表示，目前國資劃撥全國社保基金的工作正由財(cái)政部牽頭，國資委、人社部、社?；鹄硎聲?、證監(jiān)會等部門參加，共同推進(jìn)。相關(guān)部門已成立專題工作組，建立了工作機(jī)制，正在深入研究論證，在這個基礎(chǔ)上抓緊提出總體方案。全國社會保障基金成立初期，資金的主要來源一是中央財(cái)政撥款，二是國有股減轉(zhuǎn)持，三是彩票公益金及投資收益等。隨著國有企業(yè)改制接近尾聲，國有股減轉(zhuǎn)持這一渠道正在枯竭，社?；鹦枰卣剐碌幕I資渠道。

　　財(cái)政部部長樓繼偉日前在清華大學(xué)演講時表示，社會保險制度必須改革，建議將一部分國有資本劃撥轉(zhuǎn)入全國社會保障基金、對其進(jìn)行補(bǔ)充，如此才有條件適時降低社會保險的費(fèi)率。2015年全國兩會期間，全國社?；鹄硎聲硎麻L謝旭人建議，有關(guān)部門應(yīng)盡快研究改革方案，著力推進(jìn)“劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社保基金”的工作，這是應(yīng)對人口老齡化的迫切需要。

　　有專家建議，在養(yǎng)老問題趨于嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)情況下，國有資本劃撥社?；鸬牟椒?yīng)有所加快，并從多個方面輔以配套政策機(jī)制。在制度設(shè)計(jì)上，國企馳援社?；鸬牧Χ葢?yīng)當(dāng)適度加大，包括完善上市企業(yè)的國有股減轉(zhuǎn)持政策，調(diào)整央企上繳利潤劃撥給全國社?；鹄硎聲谋壤?，國家控股比例較高的央企劃撥一部分給全國社?；鹄硎聲?。另外，國企上繳紅利制度亟待改進(jìn)和完善。未來還應(yīng)探討劃撥部分國有上市企業(yè)盈利充實(shí)社保基金。

　　分析人士認(rèn)為，在相關(guān)方案設(shè)計(jì)上，應(yīng)當(dāng)兼顧國企發(fā)展和資金劃撥的可持續(xù)性，保證社?；鹉軌蚓痛私⑵鸱€(wěn)定的籌資渠道，不致發(fā)生較大的政策性波動。同時，可考慮適度借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，將一部分國家重要資源收入或國家宏觀調(diào)控一次性收入劃撥全國社?；鹄硎聲４送?，還可考慮將受托投資運(yùn)營特定資產(chǎn)所獲得的部分收益進(jìn)行劃撥，如采取發(fā)行全國社保定向國債的方式，將收取的手續(xù)費(fèi)或印花稅用于擴(kuò)大全國社保基金理事會管理的資產(chǎn)規(guī)模，或探索盤活中央國庫部分閑置資金，將這些頭寸的投資收益劃撥給全國社?；鹄硎聲?。

　　投資管理有待破題

　　社?；鸬耐顿Y管理也引發(fā)社會廣泛關(guān)注。有專家認(rèn)為，劃撥國有資本可以在一定程度上填補(bǔ)社?；鸹I資空間，但如果后續(xù)沒有適當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營配合，填補(bǔ)的效果難以盡如人意，建議成立專門的機(jī)構(gòu)開展相應(yīng)的投資、管理運(yùn)營工作，投資所得收益可以轉(zhuǎn)給社?；鹄硎聲?，而市場化運(yùn)營可以較好解決保值增值和分紅等相關(guān)問題。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在制度設(shè)計(jì)上，一方面，可以選擇部分收益相對穩(wěn)定的國有企業(yè)，將其中一部分產(chǎn)權(quán)劃到社?；鹈?，社?；鸶鶕?jù)所持的這部分產(chǎn)權(quán)，通過年度分紅持續(xù)獲得收益。另一方面，也可以考慮以分紅收益代替國有股，交給社?；鹱孕羞x擇投資方式，以利于對社保基金進(jìn)行考核。因?yàn)樯绫；鹪谥苯油顿Y方面已有經(jīng)驗(yàn)積累，這樣的設(shè)計(jì)可以使其獲得部分合理配置和優(yōu)化資產(chǎn)組合的空間。

　　分析人士指出，國有資本充實(shí)社?；鹕婕暗絿匈Y本監(jiān)管、國企改革、社保改革等諸多方面，需要注意推進(jìn)節(jié)奏，協(xié)調(diào)進(jìn)行。如果能將產(chǎn)能過剩或競爭力較弱的部分國有資本劃撥社?；?，可以達(dá)到由市場發(fā)現(xiàn)價值并合理處置的目的，有助于削減過剩產(chǎn)能、盤活國有資本，也不致沖擊股市。而國有資本劃轉(zhuǎn)社?；鸷筮€需對相應(yīng)的投資權(quán)限、投資領(lǐng)域有所約束，盡最大可能降低政策實(shí)施阻力。

　　山東省在這方面已作出嘗試。3月，當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門明確了深化國企改革的路線圖和時間表，提出將省屬400余家國有企業(yè)30%的國有資本劃轉(zhuǎn)充實(shí)省社會保障基金。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，30%省管國有資本劃轉(zhuǎn)之后將使山東民眾受益，同時省國資委和社保基金理事會分別作為出資人，對省管國有資本進(jìn)行管理，形成股權(quán)多元化的局面，將推動省管企業(yè)建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)。按照改革方案，山東擬啟動組建國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)，初步確定魯信集團(tuán)和省國資投資控股公司，作為第一批試點(diǎn)改建成投資運(yùn)營公司。本報記者 李超