日前召開的國務院常務會議決定，新增5000億元信貸資產證券化試點規(guī)模，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行，支持證券化產品在交易所上市交易。在專家和業(yè)內人士看來，這將大大有利于擴大信貸資產證券化規(guī)模、盤活存量助力實體經濟。“信貸資產證券化的目的就是為了盤活存量、騰挪資源，經過前期試點后，擴大規(guī)模才能更好地發(fā)揮作用?！敝袊嗣胥y行金融市場司司長紀志宏指出，“這將打通信貸市場和證券市場，并倒逼銀行提高自身貸款定價的能力，同時促進多層次資本市場培育，加大對實體經濟的支持?！薄皩ι虡I(yè)銀行而言，資產證券化是促進其經營模式轉型和提升信貸結構調整的有效工具，可以騰挪出新的信貸資源，用于更需要支持的方面，包括實體經濟和一些薄弱環(huán)節(jié)。”中國銀行金融研究所副所長宗良表示。

　　所謂信貸資產證券化，就是金融機構將缺乏流動性的存量信貸資產打包出售給一些機構，后者再以這些信貸資產未來可能產生的收益作為擔保，向投資者發(fā)行資產支持證券進行融資。例如銀行可以憑借購房人“欠”它的房貸，再到債券市場融回一筆資金。

　　為推進信貸資產證券化發(fā)展、鼓勵金融機構業(yè)務創(chuàng)新，相關部門不斷簡政放權、簡化程序。就在一個月前，央行剛剛取消了銀行間市場資產證券化產品的審批制，轉而采取注冊制。不過今年以來，信貸資產證券化發(fā)行規(guī)模并沒有向許多機構預測的那樣出現(xiàn)“井噴”式增長，主要因素在于銀行缺乏動力。

　　據(jù)中央國債登記結算有限責任公司統(tǒng)計，2015年1~4月，資產支持證券共發(fā)行57次，規(guī)模518．29億元，與去年同期基本持平。

　　華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳表示，銀行不積極的重要原因是信貸資產證券化的收益并不“誘人”。原有的資產是信貸資產在資產負債表內，收益較高，但轉移到表外就變成資產證券化產品需要在市場進行博弈，而且流動性不強，因此信貸資產證券化總體需求不是很旺盛。

　　在宗良看來，允許證券化產品在交易所上市，是更公開更市場化的方式，不僅有助于豐富產品的投資主體，更好地發(fā)現(xiàn)價格，提升銀行的積極性，而且還將提高證券化市場流動性，防止風險在銀行業(yè)內部循環(huán)傳導。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友表示，原來資產證券化產品只能在銀行間市場進行交易，參與主體基本是銀行，資產還是“從銀行來，到銀行去”，使資產支持證券發(fā)展受到制約。而證券化產品到交易所之后，不僅面向更多機構投資者，連中小投資人也可以進行參與投資?！澳壳爸С值浇灰姿鲜械倪€是一些信用評級高的優(yōu)質資產證券化產品?！奔o志宏告訴記者，由于資產支持證券產品比較復雜，中小投資者難以進行判斷和投資。因此，下一步要加大信息披露行為和內容的規(guī)范力度，特別是加強事中事后信息的持續(xù)披露，強化評級機制，使投資人更能識別風險，參與定價，只有這樣才能從根本上提升資產證券化的流動性、提高市場容量。