國務(wù)院5月7日推出《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動力的意見》（下稱“意見”），旨在促進(jìn)我國電子商務(wù)的快速發(fā)展，降低電子商務(wù)準(zhǔn)入門檻。被稱為電商行業(yè)發(fā)展“國八條”。這一政策性利好的出臺是對電子商務(wù)行業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位的一種肯定。在《意見》指導(dǎo)下，今后電商行業(yè)將朝著業(yè)務(wù)更加多元化，投融資機(jī)制更健全，與其他產(chǎn)業(yè)更融合的趨勢加速發(fā)展。同時，已具備電商思路的傳統(tǒng)零售產(chǎn)業(yè)也會受到推動。二級市場上，多只電商概念股次日漲停，電商板塊流入資金達(dá)到46.62億元。中長期來看，電商概念前景良好，重倉布局電商概念的基金也將迎來新一輪投資機(jī)會。

　　在《意見》八方面內(nèi)容中，兩個亮點值得關(guān)注。首先是對于加大金融服務(wù)支持，研究鼓勵符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市等相關(guān)政策。這意味著今后將會有更多優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)入駐A股市場，從而有望帶動整個電商板塊活躍。另一個亮點就是對跨境電商和農(nóng)村電商等新興增長領(lǐng)域發(fā)展方向的說明。目前，實體零售行業(yè)景氣度逐步下滑，通過觸網(wǎng)轉(zhuǎn)型、線上線下相結(jié)合已成為傳統(tǒng)零售產(chǎn)業(yè)謀求新盈利增長點的主要路徑。而對于已經(jīng)歷過行業(yè)快速增長期較為成熟的電商企業(yè)來說，跨境電商等其他新興領(lǐng)域或許是其未來發(fā)展的一個方向。

　　A股市場上，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)支付(含電子發(fā)票)、跨境電商、大宗品電商，以及零售O2O、物流信息化、在線旅游等領(lǐng)域的概念股，均獲得基金提前重點布局。據(jù)金牛理財網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2015年一季度獲得主動股混型基金重倉配置的電商概念股共有30只，共有294只主動股混型基金持有電商概念股，重倉股持股總市值達(dá)到466億元。其中，多只互聯(lián)網(wǎng)金融概念股獲得基金抱團(tuán)持有。

　　具體看來，一季度，互聯(lián)網(wǎng)金融熱門股恒生電子、東方財富、金證股份分別獲得72只、54只、52只主動股混型基金重倉配置。其中，華商基金旗下多只基金大比例持有恒生電子。華商策略精選和華商價值共享持有該股占自身凈值比例均在10%以上。前海開源中國成長混合、華潤元大信息傳媒科技股票、工銀創(chuàng)新動力、工銀信息產(chǎn)業(yè)股票、大成積極成長股票、華富策略精選，持有東方財富占自身凈值比例居前，均超10%。金證股份則獲得泰達(dá)中小盤和泰達(dá)成長等基金重點配置。互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，航天信息獲得基金較多關(guān)注，40只基金重倉該股，建信改革紅利股票、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合配置比例居前。

　　跨境電商領(lǐng)域，中國國旅獲得14只基金重倉配置。德邦優(yōu)化配置基金、中銀優(yōu)秀企業(yè)持有該股占自身凈值比例分別為6.33%和6.16%。中國國旅同時也是在線旅游的熱門概念股。另外，6只基金重倉步步高。東方紅新動力混合和東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合均將該股納入一季度前十大重倉股，配置比例均達(dá)6%以上。諾安基金旗下的兩只主動股混型產(chǎn)品諾安靈活配置混合和諾德中小盤，則分別重點投資外運發(fā)展和象嶼股份這兩只概念股。

　　大宗品電商及零售O2O領(lǐng)域的上海鋼聯(lián)獲得22只基金重倉配置。博時行業(yè)輪動股票和廣發(fā)聚富混合持有該股占凈值比例居前，分別為8.73%和7.16%。沙鋼股份和歐浦鋼網(wǎng)各獲得1只基金重倉，分別為南方策略和新華優(yōu)選成長，但配置比例較低。

　　物流信息化領(lǐng)域，久其軟件獲得基金的關(guān)注度最高，12只基金將其納入重倉股。國富健康優(yōu)質(zhì)生活股票和華夏經(jīng)典混合配置比例居前。另外，廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合和廣發(fā)輪動配置股票均重倉新寧物流；華富智慧城市重配天澤信息。

　　從基金配置電商概念股集中度上來看，長信內(nèi)需成長、匯添富成長焦點股票、泰達(dá)中小盤、大成景陽領(lǐng)先股票、華潤元大信息傳媒科技股票，在一季度持有的電商概念股占自身凈值比例居前，分別為23.8%、22.71%、18.88%、18.6%、18.16%。長信內(nèi)需成長、天治品質(zhì)優(yōu)選、建信優(yōu)化配置混合、中銀優(yōu)選這四只基金持有的概念股范圍最廣，均包含兩只以上互聯(lián)網(wǎng)金融概念股。

　　整體看來，在政策紅利推動下，電商行業(yè)將迎來高速發(fā)展期。不過，互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)具備較高彈性，當(dāng)市場下行風(fēng)險加大時，板塊的高彈性將帶來較大下行壓力。建議看好電商概念的投資者可借道基金把握投資機(jī)會。