中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京5月14日訊（記者 馬常艷）5月11日起，央行再次降息，風(fēng)頭正勁的股市和進(jìn)入“紅五月”的樓市不偏不倚趕個(gè)正著。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，降息降低資金成本，從這個(gè)角度講股市和樓市都直接受益，但目前股市估值已經(jīng)很高，降息預(yù)期早已經(jīng)反映在股價(jià)里了。

　　5月10日晚，央行宣布自2015年5月11日起對(duì)稱降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是半年內(nèi)央行第三次降息。同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

　　潘向東認(rèn)為，4月份繼續(xù)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和物價(jià)數(shù)據(jù)是央行降息的直接觸發(fā)因素。4月進(jìn)出口繼續(xù)雙雙負(fù)增長(zhǎng)，進(jìn)口降幅繼續(xù)擴(kuò)大，這表明內(nèi)外需持續(xù)疲弱，未見改善。而外需的回落主要受制于復(fù)蘇乏力的全球經(jīng)濟(jì)，加大了短期穩(wěn)增長(zhǎng)壓力。此外，4月CPI僅1.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期，反映總需求收縮對(duì)物價(jià)的拖累較大，而CPI持續(xù)低位運(yùn)行將抬升市場(chǎng)的實(shí)際利率預(yù)期，從而抑制投資需求。雖然總需求疲弱，但受政策利率傳導(dǎo)不暢和銀行市場(chǎng)化改革影響，實(shí)體資金成本下降較為緩慢。

　　降息再次撥動(dòng)了樓市的興奮神經(jīng)。潘向東對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者分析稱，房地產(chǎn)行業(yè)由于是高杠桿行業(yè)，降息一方面降低了按揭貸成本，對(duì)購房需求有一定刺激；一方面開發(fā)商融資成本也有望降低，債務(wù)壓力也有所減輕，因此對(duì)房地產(chǎn)的供需都有一定促進(jìn)作用。

　　對(duì)于同樣備受市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)股市的影響，潘向東表示，降息降低資金成本，從這個(gè)角度講股市和樓市都直接受益。但目前股市估值已經(jīng)很高，估計(jì)降息預(yù)期早已經(jīng)反映在股價(jià)里了，當(dāng)然降息有助于減輕傳統(tǒng)企業(yè)的債務(wù)壓力、提高企業(yè)盈利能力，從這個(gè)角度對(duì)股市有間接的影響，但中小企業(yè)這方面受益較少。

　　他表示，在經(jīng)濟(jì)逐步回落的過程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益率也在不斷下降，資金需求下降，在新的改革釋放增長(zhǎng)紅利之前，“低利率”環(huán)境將成為穩(wěn)增長(zhǎng)政策的中間目標(biāo)。