調(diào)整中的A股對各種利空消息高度敏感。證監(jiān)會(huì)昨日早間緊急澄清，稱嚴(yán)查兩融建議為虛假信息。不過，滬指還是連續(xù)第三日大跌。資深業(yè)內(nèi)人士對記者表示，截至5月6日，已有約30家券商下調(diào)兩融杠桿，長期來看，融資規(guī)模增速可能會(huì)放緩。但兇狠的殺跌并未影響投資者對牛市繼續(xù)的預(yù)期，多數(shù)投資者將在調(diào)整充分后再次入市。數(shù)據(jù)顯示，兩融規(guī)模5月初已上升到1.8萬億的新高。

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　　獲利盤大拋售

　　從4月28日的4572點(diǎn)高位，下跌至昨日低點(diǎn)，7個(gè)交易日，滬指下跌了415點(diǎn)，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到9.17%。同期，深成指跌幅超5%。

　　從盤面來看，在大盤高位連續(xù)殺跌下，不少個(gè)股短期暴跌達(dá)25%以上。近期漲幅巨大、業(yè)績透支的個(gè)股均遭到投資者拋售。5月以來，1882只個(gè)股錄得負(fù)收益。

　　深圳一位基金經(jīng)理對記者表示，部分券商從5月5日起對近期漲幅過大的創(chuàng)業(yè)板股票和中字頭股票的融資進(jìn)行控制，而在暫停融資買入的名單中，不少漲幅翻番的中字頭個(gè)股和涉及互聯(lián)網(wǎng)+概念的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股均位列其中。

　　“目前股市正由前期的瘋牛向慢牛轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變必然伴隨著市場階段性的震蕩調(diào)整?！鄙鲜龌鸾?jīng)理稱。

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　　監(jiān)管層否認(rèn)嚴(yán)查兩融

　　監(jiān)管層控制兩融的消息讓股市神經(jīng)緊繃。證監(jiān)會(huì)昨日早間緊急澄清，稱嚴(yán)查兩融建議為虛假信息。不過，證監(jiān)會(huì)在昨日下午將辟謠微博刪除。

　　資深業(yè)內(nèi)人士對記者表示，其實(shí)，券商已經(jīng)在行動(dòng)了。截至5月6日，已有約30家券商下調(diào)兩融杠桿，調(diào)低可充抵保證金證券折算率。上海一位證券分析師稱，降低融資融券擔(dān)保品折算率盡管不會(huì)對現(xiàn)有融資融券存量產(chǎn)生基礎(chǔ)效應(yīng)，但會(huì)降低融資買入和融券賣出的開倉規(guī)模上限，長期來看，融資規(guī)模增速可能會(huì)放緩。

　　申萬宏源相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，券商供給的兩融余額上限為3萬億，而兩融的真實(shí)需求不會(huì)有這么高，靜態(tài)看市場兩融需求上限為2.5萬億(目前兩市兩融余額為1.9萬億)。

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　　回調(diào)或在15%左右

　　兇狠的殺跌并未影響投資者對牛市繼續(xù)的看法。

　　國泰君安的一份最新機(jī)構(gòu)投資者調(diào)查顯示，投資者對牛市預(yù)期并未受到影響，八成投資者認(rèn)為調(diào)整后牛市繼續(xù)。針對回調(diào)對市場節(jié)奏的影響，79%的投資者認(rèn)為若市場出現(xiàn)15%左右的回調(diào)，將會(huì)形成新的買點(diǎn)，牛市繼續(xù)。

　　東北證券分析師沈正陽稱，“亢龍有悔”階段，股市往往會(huì)出現(xiàn)快速急跌，且杠桿資金踩踏風(fēng)險(xiǎn)是更大的隱憂。預(yù)計(jì)本輪調(diào)整幅度可能在10%以上；如果杠桿資金離場發(fā)生踩踏，調(diào)整幅度可能更大，即在10%-20%，這一點(diǎn)尤須注意。

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　　基金將從容建倉

　　這波調(diào)整也給新基金的基金經(jīng)理帶來了好的買點(diǎn)。

　　今年新基金發(fā)行迅猛，統(tǒng)計(jì)顯示，今年前四月，公募共計(jì)成立新基金208只，規(guī)模超過5000億。新基金的火熱發(fā)行，為A股市場提供了充足的后備“彈藥”，但這并不意味著新基金將會(huì)迅速入市。由于前期累計(jì)漲幅較高，部分受訪基金經(jīng)理表示，高位將維持較低倉位，待震蕩調(diào)整充分后再從容建倉。

　　“看好的一些大盤股，都已經(jīng)拉高到超出預(yù)期的地步，顯然不能成為建倉首選。但新基金規(guī)模這么大，建倉中小盤股也會(huì)遇到?jīng)_擊成本的問題，成長股也只能慢慢買?！鄙钲谝晃换鸾?jīng)理表示：“現(xiàn)在市場迎來一波大跌，現(xiàn)在我們可以從容建倉了?！蹦隙加浾咧芰?/p>