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去杠桿讓瘋牛放慢腳步

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-05-08 02:22:46  來源：蘭州晚報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　去杠桿讓瘋牛放慢腳步

　　杠桿上的牛市快速透支預(yù)期并加大波動(dòng)性。自2014年7月對(duì)熊市最后一戰(zhàn)以來，滬指10個(gè)月快速上漲120%；杠桿融資迅猛發(fā)展，截至5月初，兩融規(guī)模從不到4000億上升到1.8萬億，傘形信托上升到4000億。

　　“由政策變化導(dǎo)致資金層面的收緊或才是真正能夠影響市場(chǎng)的重錘?！辈簧俜治鋈耸糠Q。

　　上海一位券商分析師對(duì)記者稱，投資者關(guān)注監(jiān)管層態(tài)度變化的領(lǐng)域。比如，銀監(jiān)會(huì)層面是否會(huì)進(jìn)一步對(duì)傘形信托以及銀行配資等采取限制措施，如果銀監(jiān)會(huì)真的開始嚴(yán)格限制銀行配資以及銀行投資權(quán)益的其他渠道(比如兩融收益權(quán))，確實(shí)會(huì)給資金面帶來較大影響。

　　據(jù)記者了解，光大等多家銀行下調(diào)傘形信托配資杠桿，從1：3下調(diào)到1：2。機(jī)構(gòu)間開展以傘形信托為主的場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)也在不斷收緊。各券商執(zhí)行禁銷傘形信托，目前傘形信托新項(xiàng)目已暫停申報(bào)。

　　因?yàn)樾聜銦o法開戶，掛靠于舊傘下的存量交易子單元?jiǎng)t成為了當(dāng)下新增場(chǎng)外資金入市的唯一可能。而其稀缺性也導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)資金和劣后門檻的抬升。部分銀行將配資業(yè)務(wù)的優(yōu)先級(jí)資金價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后1000萬以上的資金成本達(dá)7.35%-7.55%；而1000萬元以下的年化成本則達(dá)8%?！皞阈涡磐行略鲩_戶被叫停，加上銀行杠桿資金方面的壓力，可能會(huì)讓場(chǎng)外資金入市的速度暫時(shí)放緩?！鄙鲜龇治鰩煼Q。

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