今年以來(lái)，中國(guó)“大買手”以迅猛的海外并購(gòu)交易再次讓全世界側(cè)目。晨哨研究部發(fā)布的《2015年一季度中資海外并購(gòu)報(bào)告》顯示，2015年一季度中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易為119宗，環(huán)比增長(zhǎng)36.78%，同比增長(zhǎng)39.34%；涉及資金401.30億美元，環(huán)比增長(zhǎng)138.47%，同比增長(zhǎng)9.05%。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)在全球崛起已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。未來(lái)中企將在國(guó)際市場(chǎng)上收獲更多，但其中的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)不可低估。

　　成熟市場(chǎng)仍為首選

　　根據(jù)晨哨統(tǒng)計(jì)，前10大海外并購(gòu)目的地的并購(gòu)總額占總披露金額的93.43%，相比上一季度的86.35%增長(zhǎng)了7.08%。其中，英國(guó)、美國(guó)和荷蘭是最受歡迎的中資海外并購(gòu)目的地。報(bào)告顯示，一季度在英國(guó)投資并購(gòu)所涉及金額達(dá)178.44億美元，占當(dāng)季度總披露金額的44.53%。

　　據(jù)了解，英國(guó)在并購(gòu)金額上“奪冠”主要是受和記黃埔92.5億英鎊收購(gòu)英國(guó)通信運(yùn)營(yíng)商O2這一超級(jí)大單的影響。

　　對(duì)于為何選擇歐美這些成熟市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容分析指出，隨著美國(guó)量化寬松（QE）退出及市場(chǎng)憧憬美國(guó)加息，美元匯率指數(shù)連創(chuàng)新高，英鎊兌換美元由2014年7月中高位每1.7192美元兌換1英鎊急跌至現(xiàn)在的1.498美元，已經(jīng)貶值13%。再加上歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，整個(gè)歐洲的資產(chǎn)基本上處于谷底。而歐洲央行計(jì)劃用過(guò)度量寬的政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，歐洲經(jīng)濟(jì)可能重上新軌。這成了收購(gòu)歐洲資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。

　　復(fù)星中國(guó)動(dòng)力基金總經(jīng)理仲雷認(rèn)為，現(xiàn)在歐美國(guó)家的機(jī)會(huì)很多?！皻W美國(guó)家有幾個(gè)特點(diǎn)：美國(guó)現(xiàn)在估值上去了，歐洲的估值相對(duì)來(lái)說(shuō)還較低。另外，真正有產(chǎn)品、有品牌、有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的，還是這些市場(chǎng)?！?/p>

　　TMT、汽車行業(yè)受寵

　　根據(jù)晨哨研究部監(jiān)測(cè)，按交易金額計(jì)，TMT（即科技、媒體、通信）、汽車、金融業(yè)占據(jù)一季度中資海外并購(gòu)前三強(qiáng)，其中TMT行業(yè)的交易占當(dāng)季度總披露金額的43.74%，汽車行業(yè)所披露的海外并購(gòu)交易金額為67.60億美元，同比增長(zhǎng)562.75%，環(huán)比增長(zhǎng)829.45%。（下轉(zhuǎn)A3版）

　　據(jù)了解，造成一季度TMT行業(yè)海外并購(gòu)火熱的主要原因在于兩筆涉及金額之和超過(guò)150億美元大單的涌現(xiàn)——李嘉誠(chéng)旗下和記黃埔以92.5億英鎊的價(jià)格收購(gòu)了西班牙電信旗下的英國(guó)運(yùn)營(yíng)商O2，以打造英國(guó)最大的電信運(yùn)營(yíng)商；京東與騰訊以15.5億美元收購(gòu)在納斯達(dá)克上市的中概股易車網(wǎng)28.3%的股份。

　　中國(guó)投資者之所以青睞海外汽車零部件業(yè)，分析人士指出，主要是由于目前國(guó)內(nèi)汽車零部件產(chǎn)品品牌實(shí)力相對(duì)較弱，在世界市場(chǎng)，特別是高端零部件產(chǎn)品市場(chǎng)上占有的份額較少，世界高端汽車品牌在生產(chǎn)中很少使用中國(guó)汽車零部件。面對(duì)此種情況，中國(guó)零部件企業(yè)收購(gòu)?fù)馄笫墙璐龊！⒂行Ю萌蛸Y源實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的捷徑。

　　盡管中國(guó)“大買手”以迅猛的海外并購(gòu)交易再次讓全世界側(cè)目，但中國(guó)投資也開始連續(xù)遭遇新的國(guó)際投資規(guī)則壁壘，因此，無(wú)論是市場(chǎng)人士還是專家學(xué)者都認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)?fù)顿Y仍然存在不可低估的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

　　商務(wù)部研究院國(guó)際市場(chǎng)研究部副主任白明說(shuō)，盡管并購(gòu)是一種企業(yè)行為，但跨境并購(gòu)十分復(fù)雜，企業(yè)必須明確各種關(guān)系，包括投資母國(guó)的企業(yè)與母國(guó)政府的關(guān)系、母國(guó)企業(yè)與東道國(guó)企業(yè)的關(guān)系、被并購(gòu)國(guó)企業(yè)與東道國(guó)的關(guān)系。