百度CEO李彥宏近日在證監(jiān)會(huì)發(fā)表演講時(shí)表示，今年是百度上市的第十年，以市值來(lái)看，目前給投資者帶來(lái)了100倍的回報(bào)。此外，他還重申了百度以上市或其他方式回到中國(guó)的希望。

　　何止李彥宏？騰訊馬化騰、阿里巴巴馬云等赴港、赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都曾表達(dá)了希望回歸中國(guó)A股的愿望。

　　一個(gè)上市審批制或核準(zhǔn)制，依據(jù)背離資本市場(chǎng)誕生初衷的財(cái)務(wù)以及其他指標(biāo)門(mén)檻，比如：對(duì)連續(xù)三年盈利以及資產(chǎn)規(guī)模的硬性要求等，就把大部分企業(yè)堵在門(mén)外，使得真正缺乏資本金的企業(yè)不能到資本市場(chǎng)直接融資，而不缺乏資本金的企業(yè)卻能夠輕松到資本市場(chǎng)融資，造成金融資源分配嚴(yán)重不公，金融資源結(jié)構(gòu)嚴(yán)重畸形。中國(guó)A股市場(chǎng)就像銀行貸款這個(gè)間接融資工具一樣，錦上添花而非雪中送炭。

　　無(wú)謂設(shè)置包括三年盈利等業(yè)績(jī)指標(biāo)，使得監(jiān)管部門(mén)越俎代庖剝奪了市場(chǎng)、投資者、貨幣選票判斷決策權(quán)力，無(wú)形中給企業(yè)信用背書(shū)，也使得投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)大大降低。一定要把對(duì)上市企業(yè)價(jià)值和前景的判斷分析交給市場(chǎng)、還給投資者，讓貨幣選票來(lái)做出選擇。一個(gè)企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票，哪怕是虧損的或者剛剛成立的，只要真實(shí)、全面、及時(shí)把所有信息公開(kāi)披露出來(lái)，是否投資讓市場(chǎng)投資者自己做出決策和判斷。即使一些企業(yè)虧損，但不排除一些投資者認(rèn)為其發(fā)展前景非常好，而毫不猶豫地投資。

　　股票市場(chǎng)要給創(chuàng)新類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)公司以及中小微企業(yè)直接融資的機(jī)會(huì)，要給市場(chǎng)投資者多種選擇的權(quán)利。監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的核心在于確保股市公開(kāi)發(fā)行者信息披露的透明性、公開(kāi)性、全面性和真實(shí)性。這就要求大大降低股票發(fā)行門(mén)檻，徹底廢除審批制或核準(zhǔn)制，實(shí)行敞開(kāi)大門(mén)的“寬進(jìn)”注冊(cè)制。這才能徹底圓了李彥宏們的回歸夢(mèng)，也才能將一大批新經(jīng)濟(jì)公司留在A股上市，讓投資者有機(jī)會(huì)享受10年100倍的回報(bào)。

　　□余豐慧