人稱“商業(yè)教父”的柳傳志又在資本市場上展開了新的拳腳。據(jù)在香港聯(lián)交所發(fā)布的招股說明書，聯(lián)想控股擬計(jì)劃發(fā)行股票募資20至30億美元，用于增加戰(zhàn)略投資的資本和繼續(xù)投資高增長潛力行業(yè)。據(jù)悉，此次聯(lián)想控股招股有望成為今年亞洲最大規(guī)模的IPO，而在此之前，柳傳志已一手鍛造了聯(lián)想集團(tuán)和神州數(shù)碼兩家上市公司。在國內(nèi)商界大佬中，除了萬達(dá)老總王健林，再也沒人能擁有如柳傳志這般在資本市場的成就。

　　31年前攜帶著20萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資本走出中科院計(jì)算所創(chuàng)辦聯(lián)想時(shí)，柳傳志來回穿梭于香港與北京，做的只是“二道販子”生意。但時(shí)間最終換來了空間。聯(lián)想扔掉了拐杖，成立了微機(jī)事業(yè)部，以超強(qiáng)的學(xué)習(xí)本領(lǐng)和有限的技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，做出了首臺(tái)國產(chǎn)化PC機(jī)，并隨后迎來市場熱賣。不久，柳傳志將北京聯(lián)想和香港聯(lián)想合二為一，聯(lián)想集團(tuán)在香港掛牌上市。

　　作為聯(lián)想首批招進(jìn)的碩士生，楊元慶和郭為幾乎同一天來到柳傳志面前報(bào)到，并成了后來柳傳志成功開發(fā)聯(lián)想PC的左膀右臂。但柳傳志不久發(fā)現(xiàn)，已擔(dān)任微機(jī)事業(yè)部經(jīng)理的楊元慶和負(fù)責(zé)聯(lián)想科技部門業(yè)務(wù)的郭為因爭搶PC市場份額在“窩里斗”。手心手背都是肉。柳傳志在2001年初毅然分拆聯(lián)想，郭為掌控聯(lián)想神州數(shù)碼，專營國外大的產(chǎn)品品牌代理業(yè)務(wù)和軟件業(yè)務(wù)；楊元慶負(fù)責(zé)聯(lián)想電腦業(yè)務(wù)，并且柳傳志從聯(lián)想集團(tuán)CEO的位置上退下并交由楊元慶接任。兩個(gè)月后，神州數(shù)碼登陸香港聯(lián)交所。

　　聯(lián)想并購IBMPC業(yè)務(wù)后，柳傳志讓楊元慶接任董事長職，并先后聘請了兩位外籍CEO輔助楊，柳的良苦用心是，跨國并購之后的三到五年風(fēng)險(xiǎn)最高，楊元慶雖具有本土管理能力，但缺乏國際化經(jīng)驗(yàn)，有必要退居幕后邊看邊學(xué)，以試探國際化的水深水淺。五年后，楊元慶蟄伏期滿，順利接掌了聯(lián)想集團(tuán)董事長與首席執(zhí)行官的兩大權(quán)杖。但天有不測風(fēng)云。金融危機(jī)爆發(fā)一年后，聯(lián)想遭遇創(chuàng)立以來以來最大虧損，關(guān)鍵時(shí)刻柳傳志再度出馬任董事長，楊元慶轉(zhuǎn)任CEO，一年后，聯(lián)想扭虧為盈，并且邁上了全球個(gè)人電腦市場第二名的位置。舒緩一口氣的柳傳志再次功成身退，聯(lián)想集團(tuán)董事局主席之職交到楊元慶手上。

　　從聯(lián)想集團(tuán)全身而退的柳傳志一頭扎進(jìn)了聯(lián)想控股，并煥發(fā)出了事業(yè)“第二春”。除了聯(lián)想集團(tuán)和神州數(shù)碼外，聯(lián)想控股旗下還有聯(lián)想投資、君聯(lián)資本、弘毅投資和融科智地四大子公司，在融科智地主要負(fù)責(zé)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開發(fā)與經(jīng)營的同時(shí)，其他三家公司的基本分工是，聯(lián)想投資負(fù)責(zé)戰(zhàn)略投資對象的篩選，標(biāo)的確定后進(jìn)入承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)職能的君聯(lián)資本手上，接著以私募股權(quán)(PE)投資為經(jīng)營方向的弘毅投資快速跟進(jìn)，最后發(fā)展成聯(lián)想的戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)。遵循這樣的投資梯度，按“投資+”的商業(yè)模式，聯(lián)想控股先后進(jìn)入國內(nèi)最大的租車公司神州租車、口腔醫(yī)療服務(wù)連鎖行業(yè)排名第一的拜博口腔、全國領(lǐng)先的教育保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)聯(lián)保及中國高端水果行業(yè)的龍頭佳沃集團(tuán)等企業(yè)，并已成功將神州租車推向資本市場。柳傳志的目的是，通過聯(lián)想控股“投資+”模式，在不同行業(yè)打造出類似聯(lián)想集團(tuán)的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

　　聯(lián)想控股務(wù)目前操控著IT業(yè)務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)與食品、房地產(chǎn)、化工與能源材料六大業(yè)務(wù)板塊，按聯(lián)想控股招股說明書披露的數(shù)據(jù)，2012至2014年，聯(lián)想控股凈利潤從44.6億增加到78.2億，年復(fù)合增長率為37.1%；營業(yè)收入從2263億增加到2895億，年復(fù)合增長率13.1%。柳傳志只用十五年就再造出了一個(gè)超過聯(lián)想集團(tuán)（2014年?duì)I業(yè)收入為387億美元）的世界500強(qiáng)公司。

　　照柳傳志的設(shè)想，聯(lián)想控股上市后須保證每年有30%以上的利潤增長，但目前IT業(yè)務(wù)仍貢獻(xiàn)了聯(lián)想控股收入的94%，為分散營收集中的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)想控股近幾年加大了金融、現(xiàn)代服務(wù)及化工與能源新材料的投資，先后吃進(jìn)了漢口銀行、蘇州信托、聯(lián)泓集團(tuán)及蘇州星恒等數(shù)十家企業(yè)的部分股權(quán)。以確保金融服務(wù)能在IT和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之后形成第二波利潤沖擊，緊接著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)能接棒，最后利潤增長點(diǎn)傳遞到新材料身上。目前金融、現(xiàn)代服務(wù)和化工與能源材料的利潤貢獻(xiàn)率分別僅占聯(lián)想控股的0.3%、0.3%和0.7%，后續(xù)彈升空間巨大。

　　許多分析人士估計(jì)，聯(lián)想控股的上市很可能是柳的“收山之作”，因?yàn)榱啻翁钩?，希望在?lián)想控股上市兩年平穩(wěn)期后徹底退休。身為“教父級(jí)”人物，相較同期的其他企業(yè)家，柳傳志最大的貢獻(xiàn)不在于創(chuàng)造了多大的產(chǎn)業(yè)和財(cái)富，而在“賽馬機(jī)制”下培養(yǎng)出了堪稱一流的聯(lián)想投資與管理團(tuán)隊(duì)。在聯(lián)想，柳傳志不變的理想是將公司打造成“沒有家族的家族企業(yè)”，如今，除了楊元慶和郭為率領(lǐng)著資金人馬在異域他鄉(xiāng)開疆拓土，柳傳志在聯(lián)想控股也培養(yǎng)出了朱立南、陳國棟和趙令歡三大“少帥”，分別統(tǒng)領(lǐng)聯(lián)想投資、融科智地和弘毅投資，此五人被稱為聯(lián)想“五虎大將”。能演繹出如此完美的企業(yè)承傳故事的，國內(nèi)商業(yè)江湖找不到第二人。（□張銳 作者系中國市場學(xué)會(huì)理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）