金融衍生品作為派生的金融工具，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，已經(jīng)在海外得到了長期驗(yàn)證，但鑒于我國資本市場誕生較晚，加之曾一度發(fā)生過盲目炒作權(quán)證的非理性事件，我國監(jiān)管部門對標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨、期權(quán)的推出始終抱有審慎態(tài)度。不管怎樣，無論是從交投活躍度還是定價(jià)合理性角度來看，上證50ETF期權(quán)、上證50和中證500股指期貨的上市運(yùn)行均超過預(yù)期，一方面象征著我國資本市場的日漸成熟，另一方面也可以看出我國投資者對于金融衍生品的多樣化投資需求十分迫切。

　　逐漸豐富的金融衍生品市場，如同我們手中最領(lǐng)先的醫(yī)療器械，不過，再先進(jìn)的醫(yī)療器械也需要經(jīng)驗(yàn)豐富的醫(yī)生才能完美駕馭，要想通過復(fù)雜的金融衍生品來達(dá)到投資目的，也需要投資者付諸長期的努力和實(shí)踐。

　　首先，場內(nèi)期權(quán)的上市標(biāo)志著A股市場正式邁入期權(quán)時(shí)代，盡管品種僅限于上證50ETF期權(quán)，且交易門檻較高，但依然不乏交易機(jī)會。舉例來說，如果投資者對于標(biāo)的指數(shù)保守看多，他可以選擇構(gòu)建一個(gè)牛市價(jià)差期權(quán)以同時(shí)限定最大盈利和最大虧損；如果謹(jǐn)慎看空，則可以相反地構(gòu)造一個(gè)熊市價(jià)差期權(quán)；如果預(yù)期未來波動加大，可以買入跨式組合；如果追求無風(fēng)險(xiǎn)收益，可以根據(jù)Call-Put平價(jià)公式在買權(quán)、賣權(quán)與標(biāo)的指數(shù)之間的價(jià)值關(guān)系發(fā)生乖離時(shí)介入，也可以利用牛市價(jià)差期權(quán)與熊市價(jià)差期權(quán)之間的無套利原則進(jìn)行套利交易。

　　其次，新品種上市提供了風(fēng)格有別于滬深300股指期貨的投資工具，利于投資者分別構(gòu)建超大盤、大盤和中小盤股票的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在很長的一段時(shí)間里，使用滬深300股指期貨對沖偏中小盤的阿爾法模型其實(shí)就類似于買多中證500指數(shù)的同時(shí)賣空了同等價(jià)值的滬深300指數(shù)，一旦市場風(fēng)格發(fā)生顯著切換，阿爾法收益就會承受巨大壓力。以中證500為跟蹤指數(shù)的話存在著大量超額收益與信息比俱佳的選股模型，受益于中證500股指期貨的上市，此類投資策略可以大顯身手。

　　最后，依托于上證50ETF、上證50ETF期權(quán)和上證50股指期貨，我們幾乎可以復(fù)制出任何一個(gè)形態(tài)的收益曲線，也自然能夠滿足投資者的多樣化投資需求，以便更多的資金能夠參與到金融衍生品的交易中來，而只要市場參與度足夠高，流動性足夠大，就可以在三者之間參照定價(jià)，以實(shí)現(xiàn)程序化的套利交易。