原標(biāo)題：茅臺(tái)重回第一高價(jià)股 專家：高端白酒緩慢復(fù)蘇

　　貴州茅臺(tái)前天晚間公布了2014年年報(bào)和今年一季報(bào)，2014年茅臺(tái)業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)。與五糧液高管主動(dòng)減薪不同，茅臺(tái)高管的薪酬在大幅上漲。昨天貴州茅臺(tái)漲停，并重奪兩市第一高價(jià)股寶座。

　　去年業(yè)績(jī)雙雙增長(zhǎng)

　　財(cái)報(bào)顯示，去年貴州茅臺(tái)營收315.74億元，同比增長(zhǎng)2.11%；凈利潤153.50億元，同比增長(zhǎng)1.41%；基本每股收益13.44元。公司擬對(duì)全體股東每10股派送紅股1股，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利43.74元(含稅)，共分配利潤51.09億元。貴州茅臺(tái)的核心產(chǎn)品茅臺(tái)酒去年?duì)I收306.37億元，同比增長(zhǎng)5.44%，毛利率略微下滑0.91個(gè)百分點(diǎn)至93.67%。

　　同時(shí)公布的一季報(bào)顯示，今年一季度貴州茅臺(tái)營收85.44億元，同比增長(zhǎng)14.69%；凈利潤43.65億元，同比增長(zhǎng)17.99%。

　　白酒企業(yè)最受關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)是預(yù)收賬款，在今年一季度，貴州茅臺(tái)的預(yù)收賬款同比增長(zhǎng)了近九成。這說明經(jīng)銷商對(duì)茅臺(tái)打款的積極性相比去年有所提高。

　　昨天，茅臺(tái)再次漲停，收?qǐng)?bào)257.43元，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高的同時(shí)重奪兩市第一高價(jià)股。

　　高管薪酬漲近八成

　　貴州茅臺(tái)在年報(bào)中坦言，目前面臨幾項(xiàng)困難與挑戰(zhàn)，包括行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張過度，供大于求，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加多維化和白熱化等。茅臺(tái)提出的2015年?duì)I收目標(biāo)是同比增長(zhǎng)1%。這一數(shù)字較茅臺(tái)2014年提出的增長(zhǎng)3%再“縮水”。

　　記者注意到，與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不到3%不同的是，貴州茅臺(tái)相關(guān)高層的薪酬則大漲近80%。

　　2014年年報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁國和代行總經(jīng)理職責(zé)兼董事劉自力的稅前薪酬分別為226.41萬元、224.14萬元；另外從茅臺(tái)集團(tuán)領(lǐng)取報(bào)酬的股份公司董事季克良、趙書躍去年薪酬分別是226.41萬元、215.34萬元，這一薪資水平比上年漲幅達(dá)到近八成，與2012年相比漲幅接近翻番。

　　與之相對(duì)應(yīng)的是，剛剛發(fā)布2014年年報(bào)的另一白酒巨頭五糧液相關(guān)高管去年則是大幅減薪。

　　>>專家說法

　　高端白酒緩慢復(fù)蘇

　　“為了控量保價(jià)，貴州茅臺(tái)2015年的增長(zhǎng)預(yù)期只能定1%”，白酒營銷專家肖竹青分析表示，經(jīng)過近兩年的深度調(diào)整，目前中國酒業(yè)渠道信心在恢復(fù)，經(jīng)銷商開始勇于向酒廠打款，有些經(jīng)銷商又開始嘗試接新品。而作為行業(yè)標(biāo)桿的茅臺(tái)酒市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)，這也代表著茅臺(tái)酒渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整和目標(biāo)消費(fèi)人群調(diào)整已經(jīng)基本到位。

　　“在國家反腐倡廉大趨勢(shì)下，茅臺(tái)酒的市場(chǎng)價(jià)格遭遇腰斬，從2000多跌破1000元，自飲消費(fèi)和商務(wù)消費(fèi)開始出手買茅臺(tái)，由此承接了渠道恐慌拋貨造成的茅臺(tái)酒斷崖式價(jià)格下滑的態(tài)勢(shì)，使之價(jià)格沒有繼續(xù)下跌”，肖竹青表示，可以說中國高端酒已經(jīng)走出了最困難的低谷，開始走向L形底部的漫長(zhǎng)復(fù)蘇之路。 京華時(shí)報(bào)記者 胡笑紅 實(shí)習(xí)記者 賈婷 京華時(shí)報(bào)制圖 何將