交易軟件頻頻癱瘓“堵單” 互聯(lián)網(wǎng)公司伺機(jī)大舉殺入

　　持續(xù)多日的“瘋?！毙星檎诹罱鹑谑袌?chǎng)的交易系統(tǒng)不堪重負(fù)，也讓不少缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)遭遇普遍的技術(shù)難題。4月20日，上交所貼出緊急通知稱，因傳統(tǒng)行情文件對(duì)大盤成交量突破萬億不支持，造成行情指數(shù)成交額顯示異常。由于市場(chǎng)天量成交的日漸常態(tài)化，不少券商交易軟件也頻頻出現(xiàn)“堵單”、“卡頓”甚至崩潰狀況，對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行技術(shù)擴(kuò)容及增加服務(wù)器成當(dāng)務(wù)之急。

　　系統(tǒng)升級(jí)需求猛增，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)公司開始以提供服務(wù)的方式逐步切入證券交易市場(chǎng)。與此同時(shí)，在布局互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)逐步加深以及對(duì)金融技術(shù)人才搶奪加劇的背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無疑成為券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)程中不可忽視的對(duì)手。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)人士分析，由于牌照資源的逐步放開，在證券投資理財(cái)、量化組合投資、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能通過平臺(tái)化和標(biāo)準(zhǔn)化模式逐漸瓜分券商客戶流量。

　　不過，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)意圖通過免費(fèi)思維顛覆當(dāng)前券商服務(wù)模式并非易事。業(yè)內(nèi)人士分析，盡管在技術(shù)門檻上并不存在障礙，但由于缺乏金融專業(yè)背景，并同時(shí)存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)目前仍未掌握參與證券交易市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。未來伴隨證券業(yè)務(wù)垂直領(lǐng)域的細(xì)分化，券商在保留核心競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，選擇和新型互聯(lián)網(wǎng)公司合作有望成為行業(yè)趨勢(shì)。

　　？系統(tǒng)升級(jí)迫在眉睫 互聯(lián)網(wǎng)公司切入

　　“最近已經(jīng)發(fā)生過兩次系統(tǒng)出問題的情況，行情軟件登陸不了，總是提示后臺(tái)繁忙，電腦和移動(dòng)客戶端都無法正常登陸交易，只能進(jìn)入獨(dú)立行情界面查看行情，券商的客服電話也總是占線?！痹谀硣蠊ぷ鞯年惿从?，他所開戶的券商行情交易軟件已經(jīng)發(fā)生過不止一次崩潰狀況。由于A股行情的火爆，今年以來不少券商的交易系統(tǒng)“塞車”事件頻頻發(fā)生，盡管不少老股民笑談“系統(tǒng)崩潰也是牛市標(biāo)志之一”，但對(duì)于券商而言，交易系統(tǒng)已然無法承壓目前市場(chǎng)龐大高頻的交易量，系統(tǒng)需要技術(shù)升級(jí)。

　　有中型券商技術(shù)部相關(guān)人士分析，由于此前并未出現(xiàn)如此大規(guī)模交易量，造成交易系統(tǒng)無法匹配當(dāng)下市場(chǎng)活躍的交易行情，許多券商的后臺(tái)服務(wù)器處理能力已經(jīng)接近極限，這造成券商系統(tǒng)在行情調(diào)取、數(shù)據(jù)交接等方面出現(xiàn)技術(shù)漏洞。“現(xiàn)在后臺(tái)服務(wù)器處理能力每周都需要升級(jí)，而且必須繞開高峰期進(jìn)行重新系統(tǒng)優(yōu)化，而這種大額成交量對(duì)交易系統(tǒng)的沖擊已經(jīng)成為行業(yè)普遍的情況?！睋?jù)深圳某私募人士坦言，當(dāng)前行情下，私募后臺(tái)的技術(shù)交易系統(tǒng)也承受龐大壓力，亟需在技術(shù)系統(tǒng)上進(jìn)行全面的優(yōu)化。

　　無獨(dú)有偶，證券交易系統(tǒng)出現(xiàn)障礙并不僅僅限于券商。4月20日，上交所成交金額超過1萬億元，超過軟件設(shè)置最高值，超出部分未能顯示。當(dāng)日上交所回應(yīng)稱，此為軟件設(shè)置原因，并非技術(shù)故障，交易及個(gè)股行情不受影響。而在“一人一戶”解禁后第二日，新股民蜂擁進(jìn)場(chǎng)，股民開戶人數(shù)暴漲也導(dǎo)致中登系統(tǒng)一度出現(xiàn)“堵車”，隨后中登公司公告聲明，由于網(wǎng)上開戶量激增造成數(shù)字證書下發(fā)系統(tǒng)處理效率受影響，但并不影響柜臺(tái)開戶。

　　頻頻出現(xiàn)的故障無不顯示，當(dāng)前的證券交易系統(tǒng)正在超負(fù)荷承載運(yùn)行中，亟需通過技術(shù)優(yōu)化進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)。值得注意的是，這種由牛市行情帶動(dòng)的技術(shù)需求實(shí)際上也為互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)駐證券交易市場(chǎng)帶來機(jī)會(huì)。4月15日，監(jiān)管層人士在中關(guān)村管委會(huì)聯(lián)合中國證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”培訓(xùn)研討會(huì)表示，將鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)交易量的不斷放大和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的多元化，傳統(tǒng)證券交易系統(tǒng)的維護(hù)、升級(jí)以及數(shù)據(jù)采集工作有望外包給互聯(lián)網(wǎng)公司，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，這也是其切入金融市場(chǎng)的最佳契機(jī)。

　　上述技術(shù)人士認(rèn)為，當(dāng)前證券交易系統(tǒng)的超負(fù)荷運(yùn)行，造成不少營業(yè)部服務(wù)器超載，令用戶同一時(shí)間登錄系統(tǒng)造成堵車，互聯(lián)網(wǎng)公司完全可以通過在云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)等方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)，提供更大的承載容量和迭代優(yōu)化的措施，“未來券商和互聯(lián)網(wǎng)公司在提高負(fù)荷能力和數(shù)據(jù)挖掘能力等技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行比較深度的合作，將服務(wù)器直接外包給專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商，然后通過云平臺(tái)進(jìn)行賬戶數(shù)據(jù)處理，并非不可能，只要雙方能夠形成比較均衡的利益分成機(jī)制就可以。”

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IT價(jià)值正在金融系統(tǒng)這場(chǎng)普遍的技術(shù)困境中得到抬升。有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)公司參與交易系統(tǒng)升級(jí)，不僅可以發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也可以為證券公司的系統(tǒng)搭建防火墻，防范被惡意攻擊的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，證券公司還可以對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、加工及分析，為用戶提供更為互聯(lián)網(wǎng)化的投資服務(wù)。

　　金融極客遭爭(zhēng)搶 網(wǎng)企跑馬圈地忙

　　不過，參與證券交易系統(tǒng)技術(shù)升級(jí)僅僅是第一步，通過市場(chǎng)限制的逐步放開，“分羹”當(dāng)下證券交易服務(wù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)蛋糕、挖掘投資客戶的商業(yè)價(jià)值才是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍證券行業(yè)的戰(zhàn)略意圖所在。對(duì)于券商而言，擁有技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無疑也是其未來布局互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)時(shí)不可忽視的重磅對(duì)手。

　　比如，從招聘市場(chǎng)的情況來看，券商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際已經(jīng)初見端倪，“可以看到一邊是券商拼命地從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)方面挖技術(shù)工程師，另一邊卻是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從這類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中高薪搶走核心人才，而且相互挖角、跳槽的人數(shù)越來越多。”深圳某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)的券商挖角互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，大多數(shù)挑走的是從屬網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開發(fā)的基礎(chǔ)人員，金融極客受到青睞；而券商轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的則是一批擁有資深從業(yè)經(jīng)歷和金融資源的精英人士，人才流動(dòng)結(jié)構(gòu)并不完全吻合，“尤其是骨干的技術(shù)人員，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還可以通過分享股權(quán)等方式留住人才，而券商現(xiàn)有的管理制度和企業(yè)文化恰恰缺乏對(duì)技術(shù)人才的激勵(lì)。”

　　與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)證券行業(yè)的滲透和布局也正在日益加快。4月15日，東方財(cái)富公告稱，將斥資40億-45億元收購?fù)抛C券100%股權(quán)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，東方財(cái)富作為互聯(lián)網(wǎng)金融流量平臺(tái)，通過收購?fù)抛C券的股權(quán)，間接獲得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)證券。這也是繼大智慧收購湘財(cái)證券后，又一例互聯(lián)網(wǎng)公司收購券商案例。公開資料顯示，自去年年底開始，東方財(cái)富半年內(nèi)已經(jīng)入股3家券商，其大踏步進(jìn)軍證券業(yè)的意圖不言自明。今年3月4日，互聯(lián)網(wǎng)大佬馬云旗下的恒生電子公告，斥資2500萬元參股證通股份公司，后者則是一家由36家證券業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起的永久性股份制金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其籌劃已久的證券業(yè)互聯(lián)互通平臺(tái)則一直受到市場(chǎng)熱度關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比券商機(jī)構(gòu)，擁有天然互聯(lián)網(wǎng)基因的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)證券的跑馬圈地表現(xiàn)得更為迅猛。國京證券董事長(zhǎng)李泉表示，由于證券交易和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的虛擬業(yè)務(wù)屬性有相當(dāng)大程度的重合，且在技術(shù)環(huán)節(jié)上沒有任何障礙，這令互聯(lián)網(wǎng)較為容易介入互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)；與此同時(shí)，證券交易服務(wù)的金融彈性較大，相對(duì)收益也會(huì)更高，這也吸引互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將觸角逐漸伸向證券行業(yè)?！皞鹘y(tǒng)券商的作業(yè)模式和管理體制限制，加上在技術(shù)和人員儲(chǔ)備上的不足，決定其做自我革命的可能性比較低，在互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域中，只有具備互聯(lián)網(wǎng)基因且有一定金融資源積累的草根企業(yè)才能獲得最后的市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　國泰君安的一份研究報(bào)告認(rèn)為，金融業(yè)內(nèi)混業(yè)趨勢(shì)加劇，而互聯(lián)網(wǎng)科技公司借助龐大的客戶基礎(chǔ)和豐富的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)積極試水網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。在證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從目前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)看，投資銀行業(yè)務(wù)屬于券商傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，互聯(lián)網(wǎng)公司由于缺少足夠積累不會(huì)貿(mào)然開展。但理財(cái)產(chǎn)品、基金和信托等泛資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門分化出來的投顧業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)公司正式進(jìn)入證券行業(yè)的落腳點(diǎn)。在牌照放開之后，互聯(lián)網(wǎng)公司也有可能直接分流經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　李泉也表示，未來隨著牌照逐漸市場(chǎng)化，券商中的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將被互聯(lián)網(wǎng)化，涉及小額信用等業(yè)務(wù)內(nèi)容也存在通過產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化的互聯(lián)網(wǎng)模式轉(zhuǎn)向零售模式的可能。借鑒互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)模式和垂直電商思維，互聯(lián)網(wǎng)券商的業(yè)務(wù)將會(huì)逐步得到細(xì)分，在網(wǎng)上開戶、理財(cái)交易等分項(xiàng)上，具備完備互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式的金融企業(yè)將吸引大批客戶資源。

　　“實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過渠道和技術(shù)優(yōu)勢(shì)吸引客戶資源僅是開始，真正的商業(yè)價(jià)值在于后續(xù)如何挖掘用戶需求、提供相關(guān)增值用戶，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尋找更大的盈利空間?！鄙鲜龌ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果牌照開放，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在獲得大量客戶之后，并不會(huì)停留在提供免費(fèi)快捷的證券交易服務(wù)，而是開拓多種證券金融服務(wù)，比如質(zhì)押式回購融資、資管理財(cái)?shù)刃庞脴I(yè)務(wù)，或者提供代客理財(cái)?shù)韧顿Y服務(wù)，同時(shí)也不排除和券商合作，共同打造投行服務(wù)平臺(tái)。

　　金融業(yè)務(wù)需沉淀 跨界融合成趨勢(shì)

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，進(jìn)軍證券行業(yè)正在成為大勢(shì)所趨，而當(dāng)前的監(jiān)管政策也在為互聯(lián)網(wǎng)券商大開“綠燈”。據(jù)監(jiān)管人士此前的公開說法，監(jiān)管部門將放寬證券期貨行業(yè)準(zhǔn)入，實(shí)施業(yè)務(wù)牌照管理，支持互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)開展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。此外，監(jiān)管部門還將積極支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)改制上市融資，加強(qiáng)公司治理；歡迎和支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展場(chǎng)外業(yè)務(wù)。分析人士認(rèn)為，證券行業(yè)準(zhǔn)入門檻的降低預(yù)示著對(duì)傳統(tǒng)券商牌照保護(hù)正在削弱，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)同證券業(yè)的融合正在加速。

　　不過，牌照放開的進(jìn)度并不如預(yù)期中那么快。據(jù)華泰證券首席分析師羅毅分析，牌照放開是大趨勢(shì)，近年來就有預(yù)期，但影響不宜夸大。券商行業(yè)專項(xiàng)牌照將逐步放開，但很難對(duì)現(xiàn)有券商格局形成挑戰(zhàn)，而且按照政策落地周期，最快2016年政策放開或?qū)⒙涞亍?/p>

　　多數(shù)從事互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)人士普遍認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自身發(fā)展證券業(yè)務(wù)實(shí)際存在劣勢(shì)，一些涉及線下的業(yè)務(wù)，如OTC業(yè)務(wù)、證券承銷、基金管理等，互聯(lián)網(wǎng)公司根本沒有專業(yè)儲(chǔ)備?！敖鹑跇I(yè)務(wù)需要長(zhǎng)期沉淀，缺乏金融專業(yè)背景的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)駐證券行業(yè)并非易事。”李泉表示。

　　“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在證券領(lǐng)域跟券商比，嚴(yán)格意義上講沒有太大優(yōu)勢(shì)。因?yàn)槿绻C券公司不跟互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)玩，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)壓根無法切入證券行業(yè)，主動(dòng)權(quán)牢牢掌握在券商手中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只能依靠自身的用戶量，給券商帶來更多的價(jià)值，才有望切入證券領(lǐng)域?！鄙缃煌顿Y平臺(tái)齊牛金融市場(chǎng)部總監(jiān)杜紅分析認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)公司做證券業(yè)務(wù)，資金必然還在券商里，互聯(lián)網(wǎng)公司只能扮演信息、指令的通道角色，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和金融行業(yè)需要相互融合才能發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　上述互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，未來行業(yè)可能發(fā)展的趨勢(shì)是傳統(tǒng)券商、新型互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行有所取舍的合作，“從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的角度來說，其本身擁有很龐大的用戶群體和很強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)，跟券商合作可以給這些用戶提供更多的價(jià)值。而證券公司也可以借此把原來的服務(wù)移植到互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)客戶端，并且借此對(duì)服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新、優(yōu)化和改造，并利用互聯(lián)網(wǎng)公司的用戶和流量?jī)?yōu)勢(shì)，開拓新的用戶群體。”