一季度，居民資產(chǎn)快速流向A股市場

　　股市波動加大，怎么鎖定利潤？

　　□本報記者 劉偉

　　昨天，A股再次出現(xiàn)大幅波動走勢，盤中震幅超過150點，兩市成交突破1.8萬億元，再創(chuàng)歷史天量，顯示多空博弈十分激烈。

　　在指數(shù)大幅上漲并出現(xiàn)震蕩整理的情況下，如何及時鎖定股市利潤，成了不少投資者正在考慮的問題。

　　4月19日，央行宣布下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點，對股市、銀行理財產(chǎn)品等金融市場都將產(chǎn)生重大影響。

　　從理財?shù)慕嵌瓤?，炒股只是投資的一個部分，投資者可以根據(jù)市場的變化，將資金合理分配到股市、基金（指股票型基金以外的其他基金，下同）、黃金、保險、銀行理財產(chǎn)品等，通過動態(tài)均衡配置來鎖定股市利潤，實現(xiàn)穩(wěn)健理財?shù)哪繕恕?/p>

　　投資配置中，先確定股票比例

　　一季度中國A股市場牛冠全球，投資收益完勝其他各類理財品種。隨著股市的持續(xù)火爆，居民理財資金也逐步從存款、債券、銀行理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)“寶”類產(chǎn)品、黃金以及P2P網(wǎng)貸等渠道流出，投入股市。

　　不過從投資的角度看，股票只是其中一項資產(chǎn)。在投資定律中，有一個針對股票資金占比的“80法則”。具體而言，就是個人資產(chǎn)中投資于股票和股票型基金的比例=80－年齡。比如，30歲時投資于股票的資產(chǎn)可占比50%。

　　當然，“80法則”未必適用于每個人，重要的是要找到與自己風險承受能力匹配的投資方式。如果你十分熟悉股市投資，那么30歲時股票的比例完全可以占到7成甚至更多，但無論股票市值漲得多高，它都不應(yīng)該成為我們唯一的投資對象。

　　那么，究竟該如何搭配合適的投資比例？可以根據(jù)家庭不同的階段和風險承受能力進行選擇。對于那些處于形成期和成長期的家庭而言，投資比例可以適當提高，而且可以隨著風險承受程度的提高而加大比例。

　　舉個例子，普通成長型家庭，投資于股票、基金、黃金以及理財產(chǎn)品等的資金比例可以是50%、30%和20%。在此基礎(chǔ)上，投資風格比較激進、風險承受能力強的家庭，就可以將股票資金比例加強到60%甚至70%，同時適當減少其他資產(chǎn)的投資比例。

　　同樣道理，如果投資風格比較保守、不愿意承受過多風險的投資者，完全可以將股票資金比例降到30%甚至更低，從而將這些資金配置到其他資產(chǎn)上。

　　資產(chǎn)配比，應(yīng)在動態(tài)中調(diào)整

　　在確立了家庭理財和投資的配置后，又該如何進行調(diào)整，從而能夠在牛市撤退時及時鎖定盈利？

　　這就要提高動態(tài)調(diào)整了。

　　由于各個資產(chǎn)的價格在不停變動，因此在一段時間后，我們原來的資產(chǎn)配置比例可能發(fā)生了較大變化，這就需要我們根據(jù)自己的風險承受能力來設(shè)置調(diào)整的周期，但建議最好在半年或者以上，這樣才能避免因為股市的短期波動而導致資產(chǎn)的大起大落。

　　舉一個例子，比如說我們將100萬元投資到各個市場上，股票是50萬元，基金是30萬元，黃金和其他理財產(chǎn)品是20萬元。半年以后，股市大漲，股票市值從50萬元升到70萬元；基金則從30萬元升到了32萬元；黃金和理財產(chǎn)品的市值變成了22萬元，此時資產(chǎn)比例已發(fā)生較大變化，因此要適當賣出股票，增加基金和黃金以及理財產(chǎn)品的配置。

　　相反，如果半年后股市大跌，市值從50萬元跌到了30萬元，其他資產(chǎn)的市值變化不大，那就需要賣出其他兩項資產(chǎn)，來增加股票類資產(chǎn)的配置。

　　這樣，我們在熊市時就會不斷增加股票的比例，而在牛市中就可以逐步鎖定盈利。

　　當然，配置比例只是一個大概范圍，每個人都可以根據(jù)自己家庭的情況進行調(diào)整。無論如何，我們要清楚，股票僅僅是投資理財工具中的一種而已。

　　一般來說，股市向好的時候，我們可以適當增加配置一些股票類的金融產(chǎn)品；而股市轉(zhuǎn)熊的時候，要將資金更多去配置一些固定收益類的產(chǎn)品。

　　只有這樣，無論股市大起大落，我們的財富才能穩(wěn)定增長，從而實現(xiàn)家庭理財保值增值的目標。

　　目前可適當多配置其他資產(chǎn)

　　昨日開始的最新一次“降準”，會影響我們的資產(chǎn)配置比例嗎？

　　中國人民銀行研究局局長陸磊在接受媒體采訪時曾表示，降低存款準備金率，有助于促進銀行儲備足夠的可貸資金，以保持信貸支持實體經(jīng)濟的能力。央行釋放流動性，資金成本降低，理財收益率自然會有所下降。2014年以來，銀行理財產(chǎn)品收益水平已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的下滑，業(yè)內(nèi)人士分析認為，伴隨著這次“降準”，銀行理財產(chǎn)品的收益率還將繼續(xù)走低，未來甚至不排除跌破5%的可能。

　　從過去兩次的經(jīng)驗看，在“降準”啟動三個月之后，銀行理財收益率會出現(xiàn)顯著下降，一年平均降幅在1%左右。

　　理財師建議，在收益率進入下行周期的預(yù)期下，可以選擇半年或一年以上投資期限較長、預(yù)期收益率較高的理財產(chǎn)品，從而鎖定較高的投資收益。

　　除了銀行理財產(chǎn)品，投資者也可以選擇保險、黃金等資產(chǎn)來鎖定股市利潤。伴隨股市紅利，保險產(chǎn)品的投資收益也水漲船高，對于有保障需求的家庭來說，配置一些分紅險產(chǎn)品既能增加保障，也能獲取可觀收益。

　　而對于黃金而言，雖然表現(xiàn)強勢的美元一直壓制著金價的表現(xiàn)，但目前國際金價依舊在1200美元/盎司上方徘徊，投資者也可以逢低適當配置。