今日A股大波動震蕩，為期權市場帶來了持續(xù)的套利機會。華夏上證50ETF收盤大幅下跌2.57%，收盤于3.103，日內(nèi)振幅達到4.60%，整體實際波動率為年化48.39%，其中隔夜波動率為8.97%，日內(nèi)波動率為47.55%。

　　從盤面來看，今日認購期權普遍下跌，當日最大跌幅為94.79%，近月到期認購合約平均跌幅為29.32%；認沽期權合約普遍上漲，最高漲幅達到100%，而最大跌幅也達到50%，近月到期認沽合約平均下跌3.45%。

　　在大波率震蕩的市場中，期權套利機會明顯大幅增加。根據(jù)興業(yè)證券定量研究分析師任瞳和于明明觀察，今日平價套利機會遍布整個交易時段，反向套利機會主要集中在上午11:00-11:30，總套利持續(xù)時間達到150分鐘，涉及套利合約18140張，套利組合對應標的名義本金價值約2.8億元，可容納套利資金超過4.45億元，預期套利收益下限為108萬元，最高單筆收益為2.45%。

　　箱型套利機會也遍布整個交易時段，總套利持續(xù)時間約130分鐘，出現(xiàn)套利機會13575次，可容納套利資金近1.53億元，預期套利收益下限為82萬元，最高單筆收益為4.39%。

　　從成交量來看，今日期權成交量大幅增長。公開數(shù)據(jù)顯示，今日認購認沽合約成交量共60482張，與前一交易日相比成交量大幅增長19.31%，上市的156合約中僅有2個期權合約無成交量。所有合約對中成交量最大的合約對是50ETF購4月3.10和50ETF沽4月3.10，成交量分別為3355張和5075張，其中50ETF沽4月3.10(10000152.SH)合約今日最為活躍。今日期權合約持倉量達到125210張，其中4月合約的持倉占總持倉44.77%。

　　任瞳和于明明分析指出，從認購認沽交易比例CPR指標看，CPR值變動至1.31，可以看出投資者對未來短期的看漲情緒較高。

　　50ETF購4月3.10(10000151.SH)和50ETF沽4月3.10(10000152.SH)也是今日的主力合約對。主力認購期權合約的日內(nèi)平均隱含波動率為36.68%，收盤時按中間價計算的隱含波動率為39.33%；主力認沽期權的日內(nèi)平均隱含波動率為43.49%，收盤時按中間價計算的隱含波動率為35.03%。隱含波動率日內(nèi)振幅分別為68.64%和24.77%。主力認購合約隱含波動率日內(nèi)震蕩略低于主力認沽合約隱含波動率。

　　而從興業(yè)認購認沽合約隱含波動率指數(shù)（興業(yè)認購認沽VI）來看，認購認沽VI差別較大，認購期權VI為48.98%，認沽期權VI為38.58%，認購期權整體的隱含波動率高于認沽期權整體隱含波動率。（記者 曾雯璐）