上周憑借“無(wú)理由退房”搶足眼球的恒大地產(chǎn)，昨日受海通證券、國(guó)泰君安齊齊看好。兩大券商相繼發(fā)布研報(bào)，分別給予“買入”和“增持”評(píng)級(jí)，并上調(diào)恒大地產(chǎn)目標(biāo)價(jià)位。

　　滬港通帶來(lái)估值調(diào)整

　　海通證券對(duì)恒大地產(chǎn)首次給出“買入”評(píng)級(jí)，未來(lái)12個(gè)月公司目標(biāo)價(jià)位7.74港元。國(guó)泰君安證券也給出“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.5港元。

　　海通證券報(bào)告指出，如果將恒大與境內(nèi)多元化企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，不論在估值還是主業(yè)規(guī)模上，恒大均具備優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前造成同類型公司估值和市值規(guī)模出現(xiàn)明顯差異的核心在于兩地市場(chǎng)投資人對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)和地產(chǎn)企業(yè)多元化存在不同理解。境外機(jī)構(gòu)比境內(nèi)機(jī)構(gòu)顯然更加保守。但是，值得關(guān)注的是，目前兩地金融領(lǐng)域互聯(lián)互通在逐步加深。國(guó)家允許內(nèi)地公募基金通過(guò)滬港通投資港股等一系列制度安排，開(kāi)始擴(kuò)大內(nèi)資金融在港股市場(chǎng)影響力。未來(lái)QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）和滬港通額度將直接影響企業(yè)股東屬性，并最終直接改變估值邏輯。

　　國(guó)泰君安證券報(bào)告稱，恒大地產(chǎn)未來(lái)目標(biāo)價(jià)6.5港元，較現(xiàn)價(jià)有接近40%空間。其邏輯是，恒大地產(chǎn)作為深耕三線城市的千億級(jí)別房企，受益于城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和都市圈的發(fā)展。隨著滬港通的深化和資金南下趨勢(shì)的形成，公司其他業(yè)務(wù)的估值有望提升，短期內(nèi)或受資金面青睞。長(zhǎng)期內(nèi)若多元化業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，價(jià)值有望重估。同時(shí)，國(guó)內(nèi)的融資渠道逐步放開(kāi)和股價(jià)上行所帶來(lái)配股窗口期的打開(kāi)，公司負(fù)債率的改善和新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)或超市場(chǎng)預(yù)期。

　　樓市新政下?lián)屨枷葯C(jī)

　　隨著3月30日樓市新政策的出臺(tái)，樓市政策面展現(xiàn)出全新面貌，各地在公積金、貸款等方面都出臺(tái)了新政，為改善性需求的落地開(kāi)路。

　　在此背景下，恒大地產(chǎn)上周在廣州宣布，全國(guó)所有在售樓盤均可實(shí)施無(wú)理由退房。凡是購(gòu)買恒大所有樓盤住宅的客戶，如果已履行《樓宇認(rèn)購(gòu)書》、《商品房買賣合同》的各項(xiàng)義務(wù)，并且無(wú)任何違約行為，則自簽署《商品房買賣合同》及《無(wú)理由退房協(xié)議書》之日起至辦理入住手續(xù)前的任何時(shí)間內(nèi)，均可無(wú)理由退房。

　　分析人士指出，恒大祭出無(wú)理由退房這樣的營(yíng)銷舉動(dòng)，顯然是希望在樓市新政之后的市場(chǎng)里爭(zhēng)取更多的客戶資源。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，樓市新政后，一二線城市累計(jì)住宅成交面積環(huán)比新政前一周上升了4.9%。其中一線城市成交面積環(huán)漲約7.5%，廣州、北京成交量漲幅近4成，二線代表城市中半數(shù)成交量也是環(huán)漲了4%。作為旗下中高端產(chǎn)品占比達(dá)70%的恒大，如果能夠爭(zhēng)取到更多的改善型需求客戶，顯然對(duì)于實(shí)現(xiàn)今年的業(yè)績(jī)會(huì)更加有保障。

　　公開(kāi)資料顯示，恒大地產(chǎn)去年合約銷售額1315億元，今年目標(biāo)鎖定為1500億，較2014年上漲15%。截至昨日港股收市，恒大地產(chǎn)上漲8.07%，收?qǐng)?bào)5.09港元。