■一財(cái) 證時(shí) 綜合

　　上個(gè)周末的消息面可謂熱鬧異常。

　　先是證監(jiān)會通報(bào)融資融券業(yè)務(wù)開展情況并提出七項(xiàng)要求被市場解讀為利空，遠(yuǎn)在新加坡的A50指數(shù)期貨應(yīng)聲大跌。而后證監(jiān)會上周六又緊急澄清，表示通報(bào)是對現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒有新的政策要求，市場不宜過度解讀。到了昨日下午，央行又公告從4月20日開始降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)為加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度，對對應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)額外定向降準(zhǔn)。

　　鑒于目前股市的火熱程度，這樣的政策變化無疑會影響投資者對于股指后市走勢的判斷，這一點(diǎn)從新加坡A50指數(shù)期貨的過度反應(yīng)中就可見一斑。其實(shí)，新加坡的這一交易品種，市場容量很小，對A股現(xiàn)貨更是毫無指導(dǎo)作用，其更多的只是反應(yīng)了海外投資者對于A股的情緒反應(yīng)，對A股投資者實(shí)際操作的指導(dǎo)意義不大。

　　其實(shí)這樣的消息，即便證監(jiān)會想借此限制市場的快速上漲，但在牛市氛圍已經(jīng)形成，投資者入市踴躍的背景下，其實(shí)際利空影響將非常有限。那些真的敢于逆市融券做空的人，有很大的概率會成為市場的“先烈”。

　　由于4月新股IPO申購已結(jié)束，打新資金的陸續(xù)回流將給市場的上漲帶來新的動力，更不用說放開開戶限制帶來的持續(xù)入市資金，所以本周股指在政策利好之下繼續(xù)上漲概率大。

　　至于央行昨日的降準(zhǔn)，其實(shí)對于市場而言早有預(yù)期。從近來公布的一季度有關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較嚴(yán)峻，政策加碼維穩(wěn)已是必需。央行此前公開市場均在小幅回購資金，同時(shí)回購利率繼續(xù)下行，這種相反方向的調(diào)控必然需要有所改變。投資者無需對政策面有何擔(dān)心，利好迭出將是A股目前一段時(shí)間最大的政策面，完全可以放心。從央行此次降準(zhǔn)的力度來看，1%的幅度也較此前0.5%的力度明顯加碼。

　　盡管如此，在上周市場出現(xiàn)“陽包陰”大震蕩走勢之后再度跳空上漲的背景下，投資者還是需要警惕市場在短期快速大漲之后再度出現(xiàn)震蕩走勢的可能。市場接下來要面對的是2008年大熊市時(shí)4300點(diǎn)~4700點(diǎn)之間的套牢成交區(qū)，這部分籌碼至今尚未被解放，要想順利突破這一成交區(qū)間，一定幅度的震蕩走勢或許是必然的。

　　另外，更為重要的是一定要警惕今后是否還會出現(xiàn)像上周這樣大跌之后又快速拉回的走勢，這在很大程度上是主力資金開始在為最后的出貨提前布局！當(dāng)出現(xiàn)兩三次這樣的強(qiáng)勢“陽包陰”走勢之后，主力真正的出貨或許就將來臨了，投資者對此不可不防。