從去年的2000點(diǎn)到目前的4000點(diǎn)，滬深股市這波牛市當(dāng)然是基本面、市場(chǎng)面、政策面的水到渠成。但還有很多因素，其中，一年來(lái)并購(gòu)重組的火爆也是一個(gè)推動(dòng)力。2014年，A股1700多家上市公司完成了規(guī)模達(dá)1.56萬(wàn)億元的并購(gòu)重組交易，交易量創(chuàng)下歷年之最。2015年初至今，首次公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案的上市公司超過(guò)150家。

　　并購(gòu)重組引發(fā)火爆的個(gè)股行情，也顯示一個(gè)并購(gòu)重組的“大時(shí)代”正在到來(lái)。

　　并購(gòu)重組提升業(yè)績(jī)

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，A股上市公司公告的并購(gòu)案例數(shù)量超過(guò)4450起，披露交易規(guī)模1.56萬(wàn)億元，涉及上市公司超過(guò)1783家，較2013年同期分別增長(zhǎng)274%和210%。今年以來(lái)，這一趨勢(shì)還在延續(xù)，2015年初至今，首次公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案的上市公司超過(guò)150家。

　　通過(guò)收購(gòu)整合標(biāo)的公司有助于實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。如旗濱集團(tuán)并購(gòu)浙江玻璃，通過(guò)技術(shù)改造，管理再造，實(shí)現(xiàn)了收購(gòu)當(dāng)年就扭虧為盈。而且，并購(gòu)?fù)瓿珊?，旗濱集團(tuán)業(yè)務(wù)突破業(yè)務(wù)半徑的瓶頸，一舉進(jìn)入華東市場(chǎng)，一躍成為全國(guó)乃至全球玻璃行業(yè)集產(chǎn)能、技術(shù)、管理和資本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)于一體的綜合領(lǐng)先企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

　　又如百視通，公司緊抓傳統(tǒng)媒體與新興媒體不斷融合的機(jī)遇，通過(guò)吸收合并東方明珠以及收購(gòu)尚世影業(yè)等四家公司，逐步構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)系統(tǒng)以及集內(nèi)容、平臺(tái)、渠道與服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈，向成為中國(guó)最具創(chuàng)新活力和國(guó)際影響力的廣電媒體和綜合文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)更進(jìn)一步。

　　并購(gòu)有助于公司業(yè)績(jī)提高，從目前的年報(bào)以及今年一季報(bào)看，很多公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素就是依靠并購(gòu)提升。

　　并購(gòu)集中在三大方向

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟新常態(tài)之時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)也迎來(lái)并購(gòu)重組的大時(shí)代，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”和國(guó)企改革等主題的催化下，并購(gòu)重組所釋放的投資機(jī)遇將蔚為可觀。

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)期，未來(lái)一段時(shí)期諸多行業(yè)領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)并購(gòu)重組良機(jī)，而“互聯(lián)網(wǎng)+”和國(guó)企改革的風(fēng)起云涌，將成為這一新并購(gòu)重組時(shí)代的關(guān)鍵詞。

　　在2015年政府工作報(bào)告首次提及“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，并提出將就此制定行動(dòng)計(jì)劃后，市場(chǎng)對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+”蘊(yùn)含的投資機(jī)遇預(yù)期強(qiáng)烈，未來(lái)傳統(tǒng)行業(yè)跨界并購(gòu)整合實(shí)現(xiàn)“觸網(wǎng)”將呈現(xiàn)井噴之勢(shì)。

　　今年以來(lái)，已有多家上市公司開(kāi)始積極開(kāi)啟“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的并購(gòu)重組征程。宋城演藝擬收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)平臺(tái)六間房案例近期備受關(guān)注，宋城演藝方面認(rèn)為，通過(guò)此次收購(gòu)交易，公司得以將業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接，將極大提升公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

　　國(guó)企改革系列實(shí)施方案出臺(tái)在即，隨著國(guó)企分類明確、混合所有制改革深化及投資運(yùn)營(yíng)公司改革的不斷深入，市場(chǎng)早有預(yù)期，從2015年開(kāi)始，中國(guó)國(guó)有企業(yè)群體將迎來(lái)一個(gè)大分化、大重組的高潮期。

　　專家表示，未來(lái)我國(guó)上市公司并購(gòu)主要集中在三大方向，包括本產(chǎn)業(yè)的延伸和整合、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)、國(guó)企的整體上市等。

　　重組存在被否風(fēng)險(xiǎn)

　　并購(gòu)重組帶來(lái)個(gè)股機(jī)會(huì)，很多股票公布并購(gòu)重組方案后復(fù)牌都是連續(xù)漲停板，目前漲停板數(shù)量多的股票，除了新股就是重組股，比如，截至昨天，江蘇三友3月26日復(fù)牌以來(lái)已經(jīng)連續(xù)15個(gè)漲停板，其力度一點(diǎn)都不亞于新股，就是因?yàn)楣疽?0億元收購(gòu)美年大健康100%股權(quán)，公司由服裝加工制造企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榻】刁w檢服務(wù)企業(yè)。

　　不過(guò)，重組是股市一個(gè)機(jī)遇，但也有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹亟M也可能失敗，這一點(diǎn)投資者需要關(guān)注。和去年相比，今年并購(gòu)重組的進(jìn)程并不是一帆風(fēng)順。隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)并購(gòu)重組的審核趨嚴(yán)，今年以來(lái)已經(jīng)有9宗申請(qǐng)被否，其中有6家被否均涉及標(biāo)的資產(chǎn)存在問(wèn)題。

　　今年以來(lái)，9宗被否的并購(gòu)重組申請(qǐng)分別為通達(dá)股份、利德曼、群興玩具、萬(wàn)好萬(wàn)家、豐原藥業(yè)、威華股份、廣宇發(fā)展、永貴電器和浩寧達(dá)。其中，一大原因是標(biāo)的資產(chǎn)被否，如豐原藥業(yè)被否理由是“標(biāo)的公司報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)基本停滯，導(dǎo)致未來(lái)盈利存重大不確定性”；群興玩具被否理由是“本次重組的標(biāo)的公司未來(lái)盈利能力存在重大不確定性”；永貴電器被否理由是“標(biāo)的公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱，未來(lái)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)缺乏充分依據(jù)”。

　　因此，投資者也要注意重組之中的風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)記者 連建明