深圳特區(qū)報(bào)訊（記者 林彥龍）上證50、中證500股指期貨昨天在中金所掛牌上市，首日表現(xiàn)迥異，上證50大漲，中證500下跌。截至收盤上證50出現(xiàn)100點(diǎn)升水，而中證500出現(xiàn)超過200點(diǎn)貼水。有分析師指出，這表現(xiàn)出市場人士對后市的預(yù)期，隨著套利和套保盤不斷入市，這個(gè)巨額的升貼水有望逐漸收窄。

　　9點(diǎn)15分，上證50股指期貨IH1505、IH1506、IH1509和IH1512四個(gè)合約開盤交易，其中主力合約IH1505以3100.0點(diǎn)開盤，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)3058.8點(diǎn)上漲1.35%。截至收盤，上證50股指期貨共成交156867手，持倉量33464手，主力合約IH1505收于3283.8點(diǎn)，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)上漲7.36%。比現(xiàn)貨升水100.5點(diǎn)。

　　中證500股指期貨IC1505、IC1506、IC1509和IC1512四個(gè)合約開盤交易，其中主力合約IC1505以7790.0點(diǎn)開盤，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)7818.6點(diǎn)下跌1.76%。截至收盤，中證500股指期貨共成交123400手，持倉量7940手，主力合約IC1505收于7707.8點(diǎn)，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)下跌1.42%。比現(xiàn)貨貼水204.29點(diǎn)。

　　從第一天走勢情況看，中證500波幅大，成交活躍。IC1505從最低點(diǎn)到最高波幅達(dá)到310點(diǎn)，換算成金額一手獲利或虧損達(dá)到62000元。從成交情況看，IC1505僅以6643手持倉收盤，卻貢獻(xiàn)了116888手的成交量，成交持倉比高達(dá)17.6。面同時(shí)IH1505合約全天成交144423手，持倉28848手，成交持倉比只有5.0。

　　對于第一天的走勢，中信期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認(rèn)為，上證50上漲，中證500下跌這本來已經(jīng)在分析師預(yù)期之中，但昨天現(xiàn)貨大漲，滬指再創(chuàng)新高，創(chuàng)業(yè)板也止跌反彈，還是有些出乎意料之外。從升貼水情況看，表明市場認(rèn)為中小盤股價(jià)格階段性偏高，而以銀行為主的藍(lán)籌股還有一定的補(bǔ)漲空間。

　　劉賓認(rèn)為，兩個(gè)合約分別升水100點(diǎn)和貼水200點(diǎn)，已經(jīng)出現(xiàn)足夠的套利空間，但中證500指標(biāo)股的拋空機(jī)制不完善，多期指拋股票的反向套利很難實(shí)現(xiàn)，上證50拋期指買正股的正向套利雖然比較順暢，但在股指上市的初期，投資者往往無法判斷最大的偏離會(huì)有多少，在滬深300剛上市的初期，也出現(xiàn)過巨額差價(jià)但無人進(jìn)行套利的情況。他認(rèn)為， 隨著兩個(gè)期指走勢逐漸成熟，套利和套保盤會(huì)不斷進(jìn)入，升貼水會(huì)慢慢恢復(fù)到正常的區(qū)間。

　　2010年滬深300股指期貨推出后，滬指曾暴跌24%。本次兩個(gè)期指上市，特別是中證500上市會(huì)否造成小盤股的下跌呢？興業(yè)證券認(rèn)為，從中長期來看，中證500股指期貨推出后，投資者既可以通過做空期指來進(jìn)行套保而不必集中賣出成分股，也可以通過做多期指來實(shí)現(xiàn)代替對指數(shù)成分股的投資，因此從交投角度來說，股指期貨只是一種金融工具，并不影響市場中長期的運(yùn)行。因此，中證500股指期貨的推出不會(huì)影響目前A 股市場中長期牛市的格局。