□本報(bào)記者 顧鑫

　　操縱期貨合約價(jià)格、影響其他投資者的判斷并從中獲利的行為違反期貨交易管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定，相關(guān)當(dāng)事人將受到監(jiān)管部門的處罰。

　　合謀操縱價(jià)格

　　以海南大印、海南龍盤園、海南萬(wàn)嘉等案為例。經(jīng)監(jiān)管部門查明，海南龍盤園與海南萬(wàn)嘉以自買自賣、互為對(duì)手方交易、虛假申報(bào)等方式操縱天然橡膠RU1010期貨合約結(jié)算價(jià)格。在2010年10月11日、12日、13日交易天然橡膠RU1010期貨合約過(guò)程中，海南龍盤園與海南萬(wàn)嘉使用相同的電腦IP地址；雙方在非常接近的時(shí)間內(nèi)以價(jià)格、數(shù)量相同但交易方向相反的方式進(jìn)行申報(bào)并成交；在交易前后，海南龍盤園、海南萬(wàn)嘉與海南大印及海南大印的關(guān)聯(lián)公司存在較頻繁的資金往來(lái)；相關(guān)當(dāng)事人筆錄顯示，海南龍盤園與海南萬(wàn)嘉約定，由海南萬(wàn)嘉高買，海南龍盤園高賣。這說(shuō)明，兩家公司在抬高期貨合約價(jià)格上存在合謀，具有主觀上的共同故意。海南龍盤園在期貨市場(chǎng)上的違法所得為289，200元，海南萬(wàn)嘉在期貨市場(chǎng)上的違法所得為221，475元。

　　隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，當(dāng)日或當(dāng)月期貨結(jié)算價(jià)格已成為倉(cāng)單交易雙方定價(jià)的重要參考。根據(jù)期貨合約價(jià)格生命周期規(guī)律，天然橡膠RU1010合約臨近交割，其價(jià)格應(yīng)當(dāng)趨近現(xiàn)貨價(jià)格，漲幅應(yīng)該小，天然橡膠RU1011合約應(yīng)當(dāng)比天然橡膠RU1010合約漲幅大，但本案的情況恰恰相反，天然橡膠RU1010合約比天然橡膠RU1011合約漲幅大。2010年10月11日，天然橡膠RU1010合約結(jié)算價(jià)格漲幅為4.68%，臨近的天然橡膠RU1011合約漲幅為4.41%。海南大印利用操縱合約期貨結(jié)算價(jià)格來(lái)影響倉(cāng)單交易價(jià)格，進(jìn)而在倉(cāng)單交易市場(chǎng)再度獲利。

　　海南大印、海南龍盤園、海南萬(wàn)嘉的行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條所述操縱期貨市場(chǎng)的情形。相關(guān)當(dāng)事人已受到監(jiān)管部門的處罰。

　　自買自賣操縱價(jià)格

　　與海南大印、海南龍盤園、海南萬(wàn)嘉的違法行為相比，膠南糧庫(kù)、劉玉江的違法案行為更為隱蔽，但仍落入法網(wǎng)。

　　經(jīng)監(jiān)管部門查明，2011年5月3日，膠南糧庫(kù)持有WT105合約11手。山東得利斯農(nóng)業(yè)科技股份有限公司、青島田豐農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司未持有WT105合約。2011年5月4日，WT105合約成交量為6手，由膠南糧庫(kù)、青島田豐、得利斯交易。2011年5月4日收盤后，膠南糧庫(kù)持有WT105合約11手；青島田豐和得利斯不持有WT105合約。2011年5月4日WT105合約的交易結(jié)算價(jià)格為2，007元/噸，若無(wú)上述6手交易，按照鄭州商品交易所交易結(jié)算制度，應(yīng)為1，970元/噸。2011年5月5日，膠南糧庫(kù)賣出WT105合約11手，價(jià)格2，010元/噸。

　　上述交易均由劉玉江操作。膠南糧庫(kù)的上述行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條關(guān)于禁止操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條所述的違法行為。

　　膠南糧庫(kù)和劉玉江在申辯意見中提出，上述交易是在3個(gè)不同的單位法人賬戶之間進(jìn)行的，并不是以自己為對(duì)象進(jìn)行交易，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定其以自己為交易對(duì)象于法無(wú)據(jù)。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，2011年5月4日，膠南糧庫(kù)、青島田豐、得利斯的WT105合約交易均由劉玉江一人操作；膠南糧庫(kù)、青島田豐、得利斯在進(jìn)行交易后，原有的持倉(cāng)未發(fā)生變化，其交易行為明顯非理性；劉玉江在證監(jiān)會(huì)調(diào)查時(shí)承認(rèn)，為了規(guī)避直接“對(duì)敲”，通過(guò)青島田豐的期貨賬戶，從膠南糧庫(kù)轉(zhuǎn)移給得利斯1手持倉(cāng)。證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，劉玉江2011年5月4日使用膠南糧庫(kù)、青島田豐、得利斯的期貨賬戶進(jìn)行的WT105合約交易是以自己為交易對(duì)象，自買自賣，目的是操縱WT105合約交易結(jié)算價(jià)格，獲得非法利益。因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)膠南糧庫(kù)和劉玉江的申辯意見不予采納。

　　■ 以案說(shuō)法