央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月16日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，證50和中證500期指上市，市場(chǎng)迎來(lái)更多元化的做空工具。2010年4月16日也就是5年前的今天，我國(guó)第一個(gè)股指期貨品種——滬深300股指期貨順利上市。今天，時(shí)值股指期貨市場(chǎng)5周歲。

　　回想當(dāng)年，滬深300股指期貨推出后的52個(gè)交易日內(nèi)，滬指累積下挫25%左右。如今，市場(chǎng)會(huì)重蹈覆轍嗎？投資者應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？有哪些套利機(jī)會(huì)？

　　多位資深分析師和財(cái)經(jīng)評(píng)論員分析解讀。

　　申萬(wàn)宏源的洪磊：2010年的4月16號(hào)，滬深300的股指期貨引發(fā)了指數(shù)暴跌，如果和今天比較，至少有兩點(diǎn)不同：第一是政策對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度不同，第二是技術(shù)形態(tài)不同。2010年的形態(tài)是沖高后無(wú)法再創(chuàng)新高，下跌前頂部形態(tài)已經(jīng)較為明顯。預(yù)期股指期貨上市導(dǎo)致的下跌倒不如說(shuō)是股指期貨上市被作為了下跌的借口，股指期貨最大的功能是套期保值，也就是機(jī)構(gòu)買方股票感覺到市場(chǎng)危險(xiǎn)，這個(gè)時(shí)候按照一定比例做空期指，不用迅速的拋空持股就能鎖定住自己的帳面收益，所以從套保的功能看股指期貨反而會(huì)使得持股的機(jī)構(gòu)看空市場(chǎng)也不必立刻拋股，一定程度避免了重機(jī)構(gòu)集中賣股對(duì)指數(shù)的沖擊，當(dāng)然系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)集中釋放的時(shí)候資金體量稍大的普通投資者也可以用套保方式需保護(hù)自己的收益。這并不是機(jī)構(gòu)的專署大家也可以好好的去利用。

　　西南證券的張剛：從理論上看新的股指期貨合約的上市并不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生直接的影響。衍生品的上市交易頂多是中性。理論上除外考慮，無(wú)論是上證綜合指數(shù)還是中小板指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，都在4月份創(chuàng)出了新高，其中中小板和創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)歷史新高，上總指數(shù)是創(chuàng)出2018年3月初期以來(lái)的新高，也就是對(duì)于多方來(lái)講新的股指期貨合約的上市是便于他們進(jìn)行鎖定利潤(rùn)，他們肯定會(huì)持有空頭的頭寸，這樣在后市的低勢(shì)當(dāng)中即便把現(xiàn)貨陪錢拋出去也可以獲得豐厚的收益，從這個(gè)角度來(lái)看新的股指期貨的合約的上市在累計(jì)較大的漲幅，主要指數(shù)都是迭創(chuàng)新高的層次下后市面臨調(diào)整應(yīng)該是沒有意外的。

　　套利機(jī)會(huì)對(duì)于中大戶來(lái)講，一方面持股都算利率方面拋出手中所持有的股票，那么就可以完成套利，但是對(duì)于普通投資者來(lái)講恐怕如果沒有開設(shè)股指期貨交易的投資者我覺得沒有這個(gè)渠道了，不妨把手中的股票套現(xiàn)之后轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級(jí)市場(chǎng)，因?yàn)橛形逯还善卑l(fā)行，不妨把握一下新股發(fā)行的申購(gòu)機(jī)會(huì)。