中國(guó)3月份PPI、CPI數(shù)據(jù)出爐，通縮短期緩解。低通脹、寬貨幣，4000點(diǎn)之上，機(jī)構(gòu)樂觀情緒全面提升，其中最為吸引眼球的是華泰證券的“萬點(diǎn)論”。華泰證券在策略研報(bào)指出，首先，國(guó)際資金進(jìn)入5萬億；其次，從存款和房地產(chǎn)資金配置中轉(zhuǎn)移進(jìn)來的會(huì)有16萬億；再有，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付，理財(cái)資金會(huì)轉(zhuǎn)移9萬億左右。大牛市剛開始，30萬億資金將分三批進(jìn)A股，滬指將上萬點(diǎn)。

　　在配置方面，對(duì)于新進(jìn)場(chǎng)的朋友或新加盟的資金來說，方正證券給出的策略是，應(yīng)著眼中長(zhǎng)期的投資策略，既然6000點(diǎn)一定會(huì)突破，在4000點(diǎn)以下買300ETF獲得50%的收益是大概率事件，“買入持有”又何妨？由于存在30%的股票跑輸大盤的可能，因此買入指數(shù)ETF，就可以避免這種尷尬，比如可以構(gòu)建一個(gè)50%的300ETF，20%的紅利ETF，30%的500ETF的組合，不妨至2016年底再檢驗(yàn)組合的收益。如果想看得更遠(yuǎn)，還應(yīng)輔之以市盈率PE作為參考坐標(biāo)，目前主板的PE僅19倍左右，而且權(quán)重股一直引而不發(fā)，市場(chǎng)離瘋狂還早著呢，大可不必自己嚇自己，俗話說得好，人嚇人，會(huì)嚇?biāo)廊说摹?/p>

　　招商證券建議從尋找彈性最大的超預(yù)期的角度，當(dāng)前相對(duì)更看好：一，自上而下階段性仍然看好中上游周期性行業(yè)(包括建材鋼鐵有色煤炭工程機(jī)械稀土化工等)的預(yù)期修復(fù)空間；二，未來需要通過價(jià)格改革來創(chuàng)造盈利空間，吸引企業(yè)參與投資的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈，包括鐵路、水務(wù)、節(jié)能環(huán)保、管網(wǎng)等；三，自下而上布局傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在和自身業(yè)務(wù)相關(guān)的信息化領(lǐng)域的拓展，如農(nóng)業(yè)家電紡織服裝醫(yī)藥等。

　　作為新倉(cāng)資金最好從攻防兩個(gè)角度考慮，攻守兼?zhèn)涞乃{(lán)籌品種是新增資金的最佳選擇。金融股逢低繼續(xù)跟進(jìn)；有色、電力、化工也可逢低關(guān)注；而國(guó)企改革、“一帶一路”等仍是中期關(guān)注焦點(diǎn)。此外，軍工等題材股或反復(fù)活躍，可重點(diǎn)關(guān)注。據(jù)《紅周刊》

　　A股“4時(shí)代”如何賺錢

　　做多氛圍仍厚 不妨雙線布局

　　主板指數(shù)時(shí)隔7年重回4000點(diǎn)，在帶來“牛市行情有望更進(jìn)一步”祈愿的同時(shí)，也令不少股民開始出現(xiàn)恐高情緒——畢竟，主板尤其是創(chuàng)業(yè)板在眼下這一波的漲勢(shì)，已經(jīng)堪稱瘋狂二字。在市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)大幅震蕩、新一輪“密集打新”浪潮洶涌襲來的背景下，大家不禁發(fā)出“強(qiáng)勢(shì)究竟會(huì)持續(xù)多久？牛市到底能漲多高”的疑問？

　　看背景

　　官方氛圍、關(guān)鍵指標(biāo)仍力挺牛市

　　“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在股市運(yùn)行到一定程度出現(xiàn)較大分歧的情況下，官方媒體的口徑往往是重要的信號(hào)。”市場(chǎng)人士玉名觀點(diǎn)獨(dú)特地指出，自2014年以來，大盤指數(shù)接近翻倍，其間大盤也出現(xiàn)過不少重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而官方媒體總在重要時(shí)刻連續(xù)發(fā)文對(duì)此進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。如2014年8月31日與9月14日，新華社罕有連續(xù)發(fā)表10篇文章力挺中國(guó)股市走牛。其間A股強(qiáng)勁反彈，從2220點(diǎn)上漲逾百點(diǎn)至2340點(diǎn)。而早在7月末8月中，《人民日?qǐng)?bào)》也發(fā)表了多篇文章，指出A股最壞時(shí)刻已過去，7年熊市將終結(jié)。2014年12月，正值兩融資金瘋狂入市，新華社連發(fā)四文警示高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，2015年1月初再發(fā)出四封致杠桿牛市的信呼吁對(duì)灰色入市資金加強(qiáng)監(jiān)管，此后大盤在接下來一個(gè)月時(shí)間出現(xiàn)了本輪牛市最長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，大盤走出了M字頭形態(tài)，直到2月份才重回上升通道。而3月開始大盤經(jīng)歷了十連漲，創(chuàng)業(yè)板市盈率超百倍的情形下，《人民日?qǐng)?bào)》近日連續(xù)發(fā)文力撐牛市長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，指出“震蕩不改慢牛趨勢(shì)”?！坝纱藖砜矗艺J(rèn)為本波牛市依然還是只是上半場(chǎng)，后期繼續(xù)反彈不僅是股市本身的趨勢(shì)，也是國(guó)家戰(zhàn)略所在?！?/p>

　　事實(shí)上，一系列重要市場(chǎng)指標(biāo)性數(shù)據(jù)，也側(cè)面印證了上述樂觀預(yù)判。首先看量能，由于近年來A股飛速擴(kuò)容，因此就不應(yīng)簡(jiǎn)單地從成交量來觀察，換手率這一指標(biāo)則更為有效。按照目前市場(chǎng)的周交易活躍度，年化換手率是415%，而2009年3478點(diǎn)則為年化489%，2007年6124點(diǎn)則為903%，實(shí)際上，2007年最大換手率不是6124點(diǎn)，而是5月份的4200點(diǎn)附近，年化換手率高達(dá)1600%?？磥?，換手率暗示我們，主板指數(shù)、尤其是滬指，并沒有達(dá)到量能極限，未來的空間依然較大。

　　雙保險(xiǎn)

　　大藍(lán)籌、題材股可雙線靈動(dòng)布局

　　盡管很多跡象都表明“牛市仍在”，但對(duì)廣大股民而言，在“大小蹺蹺板”絞殺中，究竟操什么戰(zhàn)術(shù)、選什么股才能不被行情快車撇下，確實(shí)是道難解的題。

　　讓我們看看當(dāng)前的市盈率指標(biāo)。眼下創(chuàng)業(yè)板市盈率已突破100倍，中小板估計(jì)突破70倍——當(dāng)年6124點(diǎn)時(shí)，市場(chǎng)的平均市盈率也不過71倍。不過從市場(chǎng)全部個(gè)股僅20倍的平均市盈看，A股整體依然處于歷史平均中樞的下方。從這一點(diǎn)我們不難判斷，概念股的惡炒風(fēng)潮整體上或已進(jìn)入炒作末期，從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度考慮，我們應(yīng)轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股。

　　不過，由于一些符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略趨向、極具增長(zhǎng)潛力的個(gè)股都“潛伏”在中小題材股中，所以不少投資者也很難接受對(duì)題材股的“速凍”策略?！罢雇径龋?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh000997/" target="_blank" title="大消費(fèi) 000997">大消費(fèi)主題投資機(jī)會(huì)仍最受公募青睞，建議大家可圍繞此主題，在藍(lán)籌和創(chuàng)小板題材股中進(jìn)行‘雙線布局’”。在募的益民品質(zhì)升級(jí)混合基金擬任經(jīng)理韓寧提出了可行的折中方案。韓寧認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)作為長(zhǎng)期投資主題優(yōu)勢(shì)明顯，最值得關(guān)注的就是消費(fèi)升級(jí)和健康生活板塊。

　　“消費(fèi)股，尤其是傳統(tǒng)領(lǐng)域的消費(fèi)股，業(yè)績(jī)經(jīng)歷過去幾年的持續(xù)下滑，目前正處于底部企穩(wěn)階段，預(yù)計(jì)消費(fèi)板塊的眾多行業(yè)都將很快迎來盈利趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)。此外，從行業(yè)表現(xiàn)來看，健康和消費(fèi)升級(jí)相關(guān)行業(yè)兼具成長(zhǎng)性和防御性，相對(duì)周期性行業(yè)更加具備攻守兼?zhèn)涞奶攸c(diǎn)?！彼瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)，在大小盤輪番領(lǐng)漲的背景下，投資時(shí)點(diǎn)的把握將更加重要?！澳壳笆袌?chǎng)整體樂觀情緒濃厚，藍(lán)籌成長(zhǎng)機(jī)會(huì)均豐富，4月份股指震蕩上行的大趨勢(shì)不會(huì)改變，但出現(xiàn)調(diào)整的概率較大，建議投資者謹(jǐn)慎追高并靈活配置。”具體而言，建議大家在雙線布局的同時(shí)還要高度機(jī)動(dòng)，如果創(chuàng)業(yè)板漲幅過高，就多配置些低估值的藍(lán)籌股；如果創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)回調(diào)，則可精選創(chuàng)業(yè)板中低估值的成長(zhǎng)股。記者 劉寧