*ST二重(601268)想當(dāng)A股首只主動(dòng)退市股的愿望恐怕要泡湯了。北京商報(bào)記者從上交所最新披露的預(yù)受要約信息上了解到，截至昨日，接受大股東要約收購(gòu)的預(yù)受要約股份總數(shù)約為9955萬(wàn)股，遠(yuǎn)未達(dá)到主動(dòng)退市要求所需的約1.71億股。而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在僅剩的兩個(gè)交易日里，要再新增約7145萬(wàn)股的預(yù)受要約股票有著不小的難度。

　　 尚未滿(mǎn)足主動(dòng)退市條件

　　根據(jù)此前公司實(shí)際控制人國(guó)機(jī)集團(tuán)的要約收購(gòu)方案，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)符合退市標(biāo)準(zhǔn)，即社會(huì)公眾持股數(shù)量占公司總股本的比例低于10%(少于2.3億股)，是其一個(gè)生效條件。而以此計(jì)算，國(guó)機(jī)集團(tuán)要約收購(gòu)的最低數(shù)量約為1.71億股。不過(guò)，目前這一主動(dòng)退市的前置條件尚未達(dá)到。

　　上交所上市公司要約收購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，昨日共有943戶(hù)完成了預(yù)受要約，持股總數(shù)約782萬(wàn)股，占總股本比例的0.34%。而截至昨日，已經(jīng)有10809戶(hù)投資者預(yù)受大股東提出的要約收購(gòu)，而接受要約的股份總數(shù)為9955萬(wàn)股。這意味著，在最后兩個(gè)交易日中，必須至少要再新增7145萬(wàn)股才能讓國(guó)機(jī)集團(tuán)順利完成要約收購(gòu)。

　　而此前數(shù)據(jù)顯示，完成要約收購(gòu)還存在較大難度。在已經(jīng)過(guò)去的25個(gè)交易日里，平均每個(gè)交易日預(yù)受要約的股份為398萬(wàn)股，單日最多的是在3月30日，但數(shù)量也僅為1112.7萬(wàn)股。而若要滿(mǎn)足主動(dòng)退市條件，在最后的兩個(gè)交易日里，日均預(yù)受要約股份數(shù)量必須要達(dá)到3572.5萬(wàn)股，從以往數(shù)據(jù)來(lái)看，難度確實(shí)不小。

　　同時(shí)需要注意的是，投資者對(duì)于是否接受要約收購(gòu)還存在一定的猶豫。以3月31日為例，當(dāng)天預(yù)受要約賬戶(hù)數(shù)為754戶(hù)，共持有股份約389萬(wàn)股，而當(dāng)天撤回預(yù)受要約的賬戶(hù)數(shù)為15戶(hù)，持股數(shù)量約為38.58萬(wàn)股，占當(dāng)日接受要約股份的10%左右。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在此前的24個(gè)交易日，共撤回的預(yù)受要約股數(shù)約326萬(wàn)股，占已完成預(yù)受要約的3.27%。不過(guò)，按照規(guī)定，從4月1日起，最后的三個(gè)交易日中，投資者預(yù)受要約后將無(wú)法撤銷(xiāo)。

　　 散戶(hù)決定公司退市方式

　　“投資者應(yīng)該考慮得差不多了，最后的兩個(gè)交易日里，主要就看散戶(hù)的態(tài)度了。”在上海一位投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人看來(lái)，上市公司以何種姿態(tài)退市的決定權(quán)目前掌握在散戶(hù)投資者手中。

　　就目前情況而言，如果預(yù)受要約股數(shù)超過(guò)1.71億股，則滿(mǎn)足主動(dòng)退市條件，在要約期滿(mǎn)后公司將向上交所提出主動(dòng)退市的申請(qǐng)，而在交易所核準(zhǔn)后，按照交易所退市規(guī)則，公司股票將避免進(jìn)入為期30個(gè)交易日的退市整理期，同時(shí)公司有權(quán)利選擇是否在三板市場(chǎng)掛牌。而如果接受要約的股份未達(dá)到1.71億股，大股東的要約收購(gòu)將不會(huì)生效，公司也將面臨著被強(qiáng)制退市的尷尬境地，而后被強(qiáng)制退回三板市場(chǎng)。資料顯示，公司將在4月28日發(fā)布2014年年報(bào)，而據(jù)此前公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2014年度公司預(yù)虧78億元，再加之2011-2013年公司已連續(xù)虧損三年，因而在年報(bào)公布后，公司將進(jìn)入強(qiáng)制退市程序，與此前退市的長(zhǎng)航油運(yùn)一樣，在風(fēng)險(xiǎn)警示板最后交易30個(gè)交易日。

　　北京商報(bào)記者昨日致電公司董秘王煜試圖了解更多情況，不過(guò)對(duì)方以“我正在開(kāi)會(huì)，要開(kāi)一整下午的會(huì)”為由拒絕了采訪要求。而后，記者又以投資者身份致電公司董秘辦公室，公司工作人員表示，“如果被否的話，公司只能面臨強(qiáng)制退市，因?yàn)闀r(shí)間上來(lái)不及”。據(jù)其介紹，按照規(guī)則，發(fā)起要約收購(gòu)的時(shí)間不得低于30個(gè)自然日，而從4月4日起算，已經(jīng)沒(méi)有足夠的時(shí)間去再次發(fā)起要約收購(gòu)或者籌劃新的主動(dòng)退市方案了。同時(shí)， 據(jù)公司董秘辦公室工作人員介紹，對(duì)于持有公司股票的投資者，在選擇預(yù)受要約的時(shí)候，可以根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇部分接受或者全部接受。不過(guò)，對(duì)于除接受要約收購(gòu)?fù)馐Ｓ嗟墓竟善?，在以后股?shù)會(huì)否發(fā)生變動(dòng)是存在不確定性的?！叭艄竞笃诔霈F(xiàn)縮股，則股票也會(huì)減少，而出現(xiàn)轉(zhuǎn)增情況的話，股票則會(huì)相應(yīng)增加?！痹摱剞k公室工作人員說(shuō)。

　　投資者內(nèi)部仍存分歧

　　對(duì)于投資者而言，雖然最后的期限將至，且擁有決定權(quán)，但對(duì)于最終結(jié)果的選擇投資者們依然存在較大的分歧。

　　“既然相信會(huì)重新上市，何必要約被收購(gòu)?”在股吧中一位投資者如是表示。而北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在股吧中大多數(shù)投資者表示不會(huì)接受大股東的要約收購(gòu)。在北京一位私募人士看來(lái)，部分投資者之所以選擇拒絕應(yīng)該是認(rèn)為給出的要約收購(gòu)價(jià)格太低。資料顯示，*ST二重的實(shí)際控制人國(guó)機(jī)集團(tuán)在要約收購(gòu)方案中給出的收購(gòu)價(jià)格是2.59元/股，雖然此價(jià)格較公司停牌前最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)2.35元/股溢價(jià)比例為10.21%，但是依然有投資者認(rèn)為價(jià)格太低不劃算。而也有投資者認(rèn)為應(yīng)該給予接受要約的投資者再贖回的權(quán)利，“以后公司股票若再上市的話，能否給原股東再贖回的權(quán)利?”

　　在大部分投資者考慮是否要退出的時(shí)候，甚至有投資者表示將選擇繼續(xù)加倉(cāng)。“如果要大跌的話，仍然準(zhǔn)備繼續(xù)買(mǎi)入公司股票，在攤薄原有持股成本的同時(shí)，試圖再賭一把公司能夠重新上市。”股吧中有投資者表示。

　　不過(guò)，也有部分投資者選擇了接受要約收購(gòu)，認(rèn)賠止損。北京商報(bào)記者在了解后發(fā)現(xiàn)，選擇接受的投資者主要認(rèn)為公司能否再次回歸A股不確定性太大。而公司董秘辦公室工作人員也坦言，在最理想化的狀態(tài)下，公司在2015年開(kāi)始盈利，最早也需要等到2018年才能申請(qǐng)重新上市。而公司能否在今年出現(xiàn)扭虧以及能否連續(xù)三年持續(xù)盈利，都是不確定的事情。此外，還有投資者認(rèn)為一旦進(jìn)入到退市整理板，公司股票大跌概率很大，而到時(shí)候賣(mài)出的價(jià)格將會(huì)比大股東給出的要約收購(gòu)價(jià)更低，虧損也會(huì)更嚴(yán)重。

　　北京商報(bào)記者 馬元月 董亮/文 韓瑋/制表