日前，王亞偉在杭州發(fā)表了近年來的首次公開演講，重點(diǎn)闡述了“長期價(jià)值投資”，并引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。王亞偉指出，投資里面有個(gè)估值回歸法，未來兩年，如果估值回歸起作用，那么價(jià)值投資會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏成長性投資。

　　同時(shí)，上周五證監(jiān)會(huì)在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前滬深兩市共有31家公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)處于立案調(diào)查階段，這是繼去年12月19日通報(bào)了涉嫌操作18只股票股價(jià)后，證監(jiān)會(huì)又一次對(duì)違法行為進(jìn)行披露。尤其是上交所將按規(guī)定對(duì)博元投資啟動(dòng)退市相關(guān)程序。這兩件重要新聞或成為市場(chǎng)風(fēng)格成功轉(zhuǎn)換的契機(jī)，使得市場(chǎng)目光重新轉(zhuǎn)向低估值大盤藍(lán)籌股。

　　據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至3月30日，共計(jì)102只A股的市盈率，以及扣除非經(jīng)常性損益后的市盈率均同時(shí)低于20倍。這些公司主要集中在銀行、地產(chǎn)、電力等行業(yè)，分別包括16家、16家和18家公司，合計(jì)占總家數(shù)的半壁江山。其中，有17家A股的市盈率低于10倍，銀行股最多，包攬了前13家，然后是格力電器、中國建筑等上市公司。而上汽集團(tuán)、萬科A、保利地產(chǎn)、中國神華等40家A股的估值處于10倍至15倍之間。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行、地產(chǎn)、電力等行業(yè)的估值水平，目前仍然處于歷史最底部。例如2000年以來，銀行、房地產(chǎn)和電力行業(yè)的滾動(dòng)市盈率均值分別為23倍、43倍和28倍，中值分別達(dá)17倍、33倍和27倍，而最新估值分別僅為7倍、26倍、18倍，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史估值水平。

　　然而，低估值藍(lán)籌股的股價(jià)漲幅卻遠(yuǎn)落后于中小板、創(chuàng)業(yè)板。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬深300指數(shù)上漲15.69%，而中小板指和創(chuàng)業(yè)板指均大漲45.48%和55.63%。再看低估值行業(yè)情況，銀行板塊還下跌了1個(gè)百分點(diǎn)，電力和地產(chǎn)行業(yè)也僅僅上漲了12.36%和25.29%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于高市盈率的成長類板塊漲幅。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著注冊(cè)制改革和資本賬戶放開，未來國內(nèi)股市估值將對(duì)接國際市場(chǎng)。跟道瓊斯工業(yè)指數(shù)相比，滬深300指數(shù)滾動(dòng)市盈率為16倍，僅有道指的2/3水準(zhǔn)，A股市場(chǎng)較美股仍然具有安全邊際。其中，銀行市盈率比國際低四成左右，保險(xiǎn)、地產(chǎn)、電力、交運(yùn)等有穩(wěn)定分紅的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，將獲得增量資金青睞。

　　另據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除了銀行、地產(chǎn)和電力股外，還有一些上市公司的估值較低，處于歷史底部區(qū)間。汽車行業(yè)龍頭上汽集團(tuán)，家電龍頭企業(yè)格力電器，以及中國建筑等A股上市公司，估值均在10倍左右。