如果被立案稽查的這31家公司中，有和博元投資情況相似者，則難以借著籌劃重組的方式進(jìn)行“保殼”

　　編者按：由自去年11月16日開始，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了新一輪退市制度改革，明確規(guī)定上市公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，上市公司將被實(shí)施暫停上市及終止上市。那么，從新規(guī)生效至今，都有哪些上市公司被列入了“作奸犯科”的朋友圈呢？

　　■本報(bào)記者 桂小筍

　　證監(jiān)會(huì)上周五的例行新聞發(fā)布會(huì)上，一則關(guān)于被立案稽查公司有多少家的問題，掀開了兩市上市公司被立案稽查帶來沉重后果的蓋子。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)所述，目前滬深兩市共有31家公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)處于立案調(diào)查階段。上述公司中如有被認(rèn)定為欺詐發(fā)行或重大信息披露違法的，將按照重大違法公司強(qiáng)制退市要求啟動(dòng)退市機(jī)制。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)方面在回答博元投資正在籌劃重組是否能因重組成功避免退市時(shí)提及，《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定未對(duì)公司在退市程序中進(jìn)行重組作出禁止性規(guī)定，博元投資股票在交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，仍可繼續(xù)進(jìn)行重組。但應(yīng)當(dāng)注意的是，公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被移送公安機(jī)關(guān)后，相關(guān)退市機(jī)制的啟動(dòng)和實(shí)施，不受上市公司籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的影響。博元投資股票被暫停上市后能否恢復(fù)上市，被終止上市后能否重新上市，主要取決于是否同時(shí)符合《股票上市規(guī)則》規(guī)定的情形和判斷標(biāo)準(zhǔn)。投資者需高度重視上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)，審慎對(duì)待博元投資重組與公司暫停上市、恢復(fù)上市、終止上市、重新上市的關(guān)系，理性參與退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間的股票交易。

　　有分析人士認(rèn)為，這也意味著，如果被立案稽查的這31家公司中，有和博元投資情況相似者，則難以借著籌劃重組的方式進(jìn)行“保殼”。

　　31家公司雖未列名單 但有前兆

　　對(duì)于投資者而言，眼下最為關(guān)心的就是被證監(jiān)會(huì)立案稽查的這31家公司名單是誰，自己所持有的公司股票是否位列其中。

　　從上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)布的內(nèi)容來看，對(duì)于這31家公司的明細(xì)，證監(jiān)會(huì)未詳細(xì)敘述，不過，這類公司有著明顯的特征：前期，滬深交易所已督促相關(guān)公司按照要求定期披露了立案進(jìn)展及風(fēng)險(xiǎn)提示公告，特別是加強(qiáng)了對(duì)立案調(diào)查通知書、行政處罰預(yù)先告知書等信息的披露，以向投資者充分揭示被立案稽查公司可能存在的退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者查詢了證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)關(guān)于過往對(duì)上市公司立案稽查等相關(guān)事項(xiàng)的公告，在今年1月23日，證監(jiān)會(huì)曾通報(bào)過對(duì)信息披露違法違規(guī)的執(zhí)法工作情況，其中提及，2014年以來，證監(jiān)會(huì)對(duì)博元投資、成城股份、ST國(guó)恒、北大荒、皖江物流、中科云網(wǎng)、中銀絨業(yè)等上市公司和深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)立案調(diào)查43起，已對(duì)天豐節(jié)能、賢成礦業(yè)、南紡股份等16家公司，光大證券股份有限公司、北京競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所等5家中介機(jī)構(gòu)，171名上市公司董事、高管及其他責(zé)任人員作出行政處罰，21人被市場(chǎng)禁入。目前，已將成清波等21名涉嫌犯罪人員移送公安機(jī)關(guān)。

　　公開信息顯示，自去年開始，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了新一輪退市制度改革，交易所配套修改了《股票上市規(guī)則》，明確規(guī)定上市公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，上市公司將被實(shí)施暫停上市及終止上市。上述新修訂規(guī)則于2014年11月16日正式生效實(shí)施，根據(jù)法不溯及以往的原則，對(duì)于新規(guī)生效前已經(jīng)作出移送決定的上市公司，將不再適用新規(guī)而退市。

　　進(jìn)一步查詢兩市上市公司披露的公告可知，自2014年11月16日以后，兩市有十多家公司對(duì)被立案調(diào)查或調(diào)查進(jìn)展進(jìn)行過公告，其中，有一些公司因所涉事項(xiàng)較輕，被處罰過后已經(jīng)結(jié)案。

　　處罰力度加重 投資者可要求民事賠償

　　不過，對(duì)于新規(guī)生效后作出移送決定的上市公司們而言，未來面臨著嚴(yán)重的違規(guī)違法后果。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人提及，對(duì)于移送決定而言，從事理上看，移送公安機(jī)關(guān)的行為在性質(zhì)上要重于受到行政處罰的行為，既然行政處罰都要暫停上市，移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任更要暫停上市。

　　當(dāng)然，無論是行政處罰決定還是移送決定，其效力的不確定性是一定程度存在的，但只要證監(jiān)會(huì)在執(zhí)法工作中嚴(yán)格依法行政，確保事實(shí)、證據(jù)、程序等基礎(chǔ)工作扎實(shí)，是完全有可能把這些不確定性控制在很小范圍內(nèi)的。這樣，即便出現(xiàn)了移送案件沒有得到司法機(jī)關(guān)處理的情況，證監(jiān)會(huì)也依然可以根據(jù)中央有關(guān)行政執(zhí)法與刑事司法銜接工作的意見，作出相應(yīng)的行政處罰決定。

　　此前的案例顯示，上市公司欺詐發(fā)行被查出之后，通常會(huì)用重組的方法避免退市，而從證監(jiān)會(huì)方面此次對(duì)外公布的情況來看，重組這一避免退市的“尚方寶劍”或?qū)⑹А?/p>

　　當(dāng)然，退市后的公司，依舊可以選擇重新上市，退市后申請(qǐng)重新上市的，除需按照上述規(guī)定糾錯(cuò)外，還需要滿足《股票上市規(guī)則》規(guī)定的重新上市條件，主要包括公司及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載以及最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)累計(jì)超過3千萬等。

　　此外，對(duì)于博元投資這樣的違規(guī)違法行為，后續(xù)面臨的不僅有退市，還有投資者的民事索賠：“投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，對(duì)博元投資提起民事賠償訴訟?！?/p>