中國證監(jiān)會近期批準(zhǔn)中金所開展上證50和中證500股指期貨交易，合約4月16日上市交易時間。相隔五年，股指期貨 再次推出新產(chǎn)品，相關(guān)人士表示，這不僅是落實(shí)政府工作報告“發(fā)展金融衍生品市場”具體體現(xiàn)，也是推動中國資 本市場、產(chǎn)品創(chuàng)新的重要一步。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，上證50和中證500股指期貨的推出，將進(jìn)一步提高金融衍生品市場的交易活躍度，相關(guān)期貨概念股有望從中受益。

　　穩(wěn)定大盤藍(lán)籌提振市場信心

　　上證50成分股代表了關(guān)系國計民生的大型企業(yè)，流通市值約9.6萬億元，占滬深A(yù)股流通市值的比重為30.38%，主要集中在金融、地產(chǎn)、能源等支柱性行業(yè)，是反映大盤藍(lán)籌股公司業(yè)績的重要指數(shù)。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸20日在例行新聞發(fā)布會上表示，股指期貨是成熟的風(fēng)險管理工具，對完善投資產(chǎn)品體系等具有重要意義，滬深300股指期貨上市4年多來，運(yùn)行平穩(wěn)，功能發(fā)揮顯著，開展這兩個品種能夠拓展市場深度和廣度，對股票市場的風(fēng)險管理也有重要意義，對促進(jìn)資本市場開放等重要意義。

　　這一觀點(diǎn)也得到了多位業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)同，其在接受中國證券網(wǎng)記者采訪時均表示，在此時推出上證50股指期貨，將有利于增強(qiáng)大盤藍(lán)籌股的流動性，穩(wěn)定藍(lán)籌股價值中樞，推動藍(lán)籌股市場建設(shè)，提高投資者持股信心，實(shí)現(xiàn)股市長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　據(jù)了解，目前僅跟蹤上證50指數(shù)的指數(shù)基金資產(chǎn)凈值就超過450億元，上證50股指期貨的推出鼓勵機(jī)構(gòu)投資者更多地選擇價值投資。

　　“滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨間相互配合能夠基本滿足不同投資者的風(fēng)險管理需求，對沖不同投資組合中的系統(tǒng)風(fēng)險?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，考慮到上證50ETF期權(quán)已于2015年2月上市交易，二者配合將為期權(quán)做市商提供有效對沖手段，避免直接現(xiàn)貨倒倉、加劇股市振蕩，提升ETF期權(quán)市場運(yùn)行質(zhì)量，促進(jìn)其功能發(fā)揮。

　　完善市場風(fēng)控機(jī)制 推動資金合理配置

　　與上證50股指期貨相比，中證500股指期貨則是著眼小處。據(jù)了解，中證500指數(shù)成份股是滬深兩市中500只中小市值上市公司，總市值為5.4萬億元，占全市場市值的14.42%。該板塊公司有著數(shù)量多、單個公司市值小、行業(yè)覆蓋面廣的特點(diǎn)。

　　長城證券投資顧問龔科認(rèn)為，中證500指數(shù)成分股是滬深兩市中500只中小市值上市公司，中證500股指期貨的推出可 以完善這類股票的風(fēng)險管理機(jī)制，提高風(fēng)險管理的針對性，降低利用滬深300股指期貨對沖中小盤市值股票的結(jié)構(gòu)錯配，提高資本市場運(yùn)行效率。

　　“上證50指數(shù)代表大盤藍(lán)籌，對應(yīng)的期貨產(chǎn)品對穩(wěn)定大盤有重要作用。中證500指數(shù)反映的是我國內(nèi)地股票市場中等市值公司的整體情況，與滬深300指數(shù)互補(bǔ)性強(qiáng)，對應(yīng)的期貨產(chǎn)品是滬深300指數(shù)期貨的很好補(bǔ)充。”有市場人士說。

　　據(jù)了解，我國內(nèi)地證券市場股票指數(shù)種類繁多，但目前只有滬深300指數(shù)有對應(yīng)的期貨產(chǎn)品，現(xiàn)已無法滿足投資者的風(fēng)險管理等需求，特別是偏好交易中小盤股的投資者很難利用滬深300指數(shù)期貨有效對沖風(fēng)險。上證50和中證500指數(shù)期貨則是一個很好的補(bǔ)充。

　　在市場人士看來，推出上證50股指期貨，能為持有大盤藍(lán)籌股的投資者提供重要的風(fēng)險管理工具，抑制持股市值的劇烈波動，堅定投資者的持股信心，有效地保護(hù)投資者的利益。中證500股指期貨有助于投資者管理中小市值股票的 系統(tǒng)性風(fēng)險，促進(jìn)長線資金進(jìn)入中小盤股票，積極推動資金的合理配置，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

　　推動市場創(chuàng)新 兩類公司有望受益

　　股指期貨是成熟的風(fēng)險管理工具，對于改善股市運(yùn)行機(jī)制、提供保值避險工具、完善投資產(chǎn)品體系和促進(jìn)多層次市場穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

　　“上證50股指期貨等衍生金融產(chǎn)品的推出，意味著我國金融市場的成熟度在提高，隨之而來的，是更加有效的市場行為和活躍的交易氛圍。”業(yè)內(nèi)人士指出，上證50和中證500的推出，將增強(qiáng)期貨市場與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動效應(yīng)，期貨市場更多的組合方式將活躍現(xiàn)貨市場的業(yè)務(wù)模式，從而增加現(xiàn)貨市場的流動性，提高定價效率。上證50股指期貨還可以作為上證50ETF期權(quán)的期貨端，進(jìn)一步推動我國衍生品市場的發(fā)展。