本周由于超萬億新股申購資金回籠，A股市場出現(xiàn)了類似2014年12月的逼空上漲。上述現(xiàn)象表明，A股市場在經(jīng)歷去年藍籌行情和兩會前題材股行情之后進入了整體加速上漲階段。

　　從2月5日的降準到3月2日的降息，貨幣政策調整頻率開始加快。央行本周二進行了200億元7天期逆回購操作，利率較上次下調10BP。央行此時調低逆回購利率，引導資金利率下降意圖明確，降準等放松政策指日可待。資金面趨松也暴露了中國經(jīng)濟目前的現(xiàn)狀：經(jīng)濟冷，金融熱。通過金融熱，給許多中小型企業(yè)提供融資渠道。近年銀行壞賬率提高，使得政府宏觀金融策略開始側向于資本市場，這也是目前金融市場大熱的主要原因。

　　與往年不同，今年的兩會題材異常熱鬧，主要是因為兩會后發(fā)改委、國務院等一系列深化改革的配套措施快速落實，這也顯示了決策層在十二五規(guī)劃最后一年立足改革、落實改革、下功夫見成效的決心。

　　繼英國上周申請加入亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）后，本周法國、德國和意大利三個歐洲大國也表示愿加入亞投行。這也是出于對中國一帶一路發(fā)展戰(zhàn)略的認同，也將促進中國絲綢之路基礎設施建設的加速與完善。受此影響，一帶一路題材又開始升溫。從一帶一路構想的提出到成熟，再到現(xiàn)在的加速實施，經(jīng)歷了數(shù)年時間。今年一帶一路的題材投資機會可能類似于文化傳媒、環(huán)保一樣，進入發(fā)酵數(shù)年之后的高潮階段。這也給一帶一路的長線投資帶來了豐富的想象力。從市場表現(xiàn)來看，海上絲路題材類股票如港口運輸成為資金流入的重點領域，可重點關注。而高鐵類大型國企的重組成為炒作主線，像中國南、北車，中國鐵建、中國中鐵等都成為市場關注的焦點，但短期已處高位，只適合短線關注，尤其是南北車，一旦進入最后兼并階段，股價往往有利好兌現(xiàn)而下跌的預期，必須謹慎看待。

　　除了一帶一路大熱之外，其他兩會熱議題材也有不俗表現(xiàn)，在線教育類個股由于缺乏實質性刺激政策，更傾向于短期炒作，這一類個股一旦出現(xiàn)回調，幅度將非常大，中線必須規(guī)避風險。

　　對于創(chuàng)業(yè)板的泡沫，我們的看法主要有兩方面。一是炒作熱點目前已經(jīng)從前期的題材炒作，過渡到次新股、高送轉填權個股上。這一類個股屬于漲得快、跌得也快的品種，因此創(chuàng)業(yè)板的熱舞正處于收尾階段。二是市盈率，統(tǒng)計顯示創(chuàng)業(yè)板市盈率已經(jīng)超過了80倍。4月份，大量績差公司陸續(xù)公布年報，創(chuàng)業(yè)板市盈率有繼續(xù)攀升的趨勢。因此4月份將是創(chuàng)業(yè)板風險集中釋放的時間窗口。

　　技術層面來看，目前上證指數(shù)屬于突破2009年3478點后的慣性沖高階段，2009年的收斂肩部3300點將成為未來的強支撐，市場如果出現(xiàn)上漲后的回踩，該點位可以作為后市加倉的參考點位。

　　操作策略上，應做好調倉換股的準備，將漲幅過高的創(chuàng)業(yè)板、中小板題材股轉換到有實質持續(xù)利好刺激的金融改革、絲綢之路、水利建設等主板板塊上來，中線上配置一定倉位的二線藍籌以及醫(yī)藥等防御型板塊，以應對4月份的寬幅震蕩。