“借船”投資海外市場(chǎng)，投資者多了信托這個(gè)選項(xiàng)。為適應(yīng)理財(cái)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化以及主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型，信托公司開始發(fā)展受托境外理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。不過，用中信信托相關(guān)人士的話說，就是目前信托公司的海外業(yè)務(wù)還處于初創(chuàng)起步階段。

　　百瑞信托博士后科研工作站陳進(jìn)博士接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，信托境外理財(cái)未來會(huì)是一個(gè)大趨勢(shì)。因?yàn)殡S著金融的全球化以及資本市場(chǎng)的開放，金融機(jī)構(gòu)紛紛開始布局海外市場(chǎng)；而且，信托客戶多為高凈值客戶，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求較為強(qiáng)烈。

　　那么，借道信托投資海外市場(chǎng)，到底靠不靠譜呢？

　　陳進(jìn)說，信托境外理財(cái)?shù)淖畲髢?yōu)勢(shì)在于信托制度的優(yōu)勢(shì)，即信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性和風(fēng)險(xiǎn)隔離。信托公司的受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)也會(huì)更注重差異化，能根據(jù)客戶的自身情況和投資需求，提供個(gè)性化的境外理財(cái)解決方案。但同時(shí)代客境外理財(cái)對(duì)信托公司的資本實(shí)力、人才實(shí)力等都有較高要求。

　　“信托公司投資海外市場(chǎng)一是借助QDII的渠道，二是借助股東背景。比如，有些信托公司的股東有境外的分支金融機(jī)構(gòu)，這有利于信托公司了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，并開拓相關(guān)業(yè)務(wù)?！庇靡嫘磐惺紫治鰩熇顣D表示。

　　隨著合格境內(nèi)投資者境外投資試點(diǎn)資格（QDIE）的落地，也有信托公司的子公司獲得了投資范圍更廣的QDIE資格。陳進(jìn)表示，QDIE的投資范圍除證券類投資標(biāo)的外，可擴(kuò)展至境外非上市公司股權(quán)、對(duì)沖基金以及實(shí)物資產(chǎn)等。李旸認(rèn)為，信托公司的海外投資范圍取決于信托公司是否具備相應(yīng)的投資管理能力，是否有相應(yīng)的團(tuán)隊(duì)。

　　在實(shí)際業(yè)務(wù)中，據(jù)上述信托公司人士介紹，目前，信托公司海外投資產(chǎn)品主要涉及的領(lǐng)域包括歐美的股市、債市等以及歐美、東南亞等地的產(chǎn)業(yè)投資?！巴顿Y海外的信托產(chǎn)品可以用外幣購(gòu)買，一般為美元，而且門檻比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品要高一些?！?/p>

　　據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展境外理財(cái)業(yè)務(wù)需經(jīng)過監(jiān)管部門的嚴(yán)格審批，監(jiān)管部門除了對(duì)信托公司資質(zhì)提出諸多要求外，還會(huì)從業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)投資經(jīng)驗(yàn)、投資理念、業(yè)務(wù)方案、盈利模式、風(fēng)險(xiǎn)管控、其他合作方等多方面進(jìn)行考量。而且，一般來說，信托公司也會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行認(rèn)真篩選，其客戶定位為機(jī)構(gòu)投資者和成熟的個(gè)人高凈值客戶。業(yè)內(nèi)人士表示，海外投資涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。其中，最常見的就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者的專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等都有較高要求。

　　所以，投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇產(chǎn)品。陳進(jìn)說，由于境外理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)因素更加復(fù)雜，因此對(duì)于追求固定收益以及風(fēng)險(xiǎn)偏好較弱的投資者不建議開展境外理財(cái)，即便是具備投資實(shí)力及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，也建議境外理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模不宜過大，以跨地域多元化配置為目的，而非進(jìn)行短期投機(jī)。

　　“如果信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)以人民幣募集和計(jì)價(jià)，其中的外匯折算差額即是主要的匯率風(fēng)險(xiǎn)?！标愡M(jìn)表示，匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制失當(dāng)可能使投資收益被侵蝕。

　　投資者也要對(duì)擬投資的產(chǎn)品進(jìn)行全面評(píng)估。上述信托公司人士表示，不僅要看信托公司的品牌和實(shí)力，還要考察投研團(tuán)隊(duì)的能力和水平?！靶磐泄竞Ｍ夂献鞣降难芯磕芰陀绊懥Γ约爱a(chǎn)品以何種方式投資、投資標(biāo)的具體情況等也需要關(guān)注?！标愡M(jìn)說。