A股昨日繼續(xù)放量拉升，全面開花。多位分析人士均表示，本輪牛市爆出的天量，是由于A股市場不斷創(chuàng)出新高，投資者搶籌明顯，增量資金蜂擁入場帶來的結(jié)果。未來指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高將是大概率事件。滬指突破3478點(diǎn)的重要性更像是一場心理戰(zhàn)，意味著上輪小牛市的套牢盤已經(jīng)被消化，滬指走出了多年的天花板，市場人氣積聚，上漲空間再度打開。值得關(guān)注的是，昨日兩市成交金額繼續(xù)放大，再度突破萬億大關(guān)。兩市成交曾在去年12月5日突破萬億，隨后增量資金推動大盤一路上漲，滬指在此后的一個月中曾摸高至3400點(diǎn)。對于目前股指的上漲，國信策略朱俊春表示，節(jié)后資金加速入市、投資者持倉結(jié)構(gòu)變化是大盤走強(qiáng)的最主要原因。

　　增量資金跑步入場

　　北京某資深投資人士對記者分析，從去年11月份以來的牛市行情一直是靠加杠桿推動的，券商業(yè)績增長，包括股價(jià)上漲很大程度上也都得益于融資融券業(yè)務(wù)的火爆。他認(rèn)為，此輪牛市還是資金推動加政策預(yù)期，無關(guān)業(yè)績。雖然存量資金并未消化完成，A股的火爆可能會吸引投資者滿倉，不過依然要依靠增量資金的持續(xù)入場推動本輪牛市的持續(xù)升溫。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍則對記者稱，本輪牛市爆出的天文成交量，是由于A股市場不斷創(chuàng)出新高，投資者搶籌明顯，蜂擁入場帶來的結(jié)果。融資成本降低后，增量資金不斷在進(jìn)入，僅閑置資金就是個非常大的增量。另外，央行對流動性進(jìn)入股市的表態(tài)、養(yǎng)老金入市預(yù)期都會對資金面形成支撐。

　　華泰證券策略分析師徐彪表示，微觀資金流入A股加速，融資余額、新開戶數(shù)、滬港通使用額度均出現(xiàn)大比例上升。融通基金轉(zhuǎn)型三動力基金經(jīng)理張延閩亦指出：“近期市場的上漲和央行呵護(hù)資金面密不可分，市場預(yù)計(jì)后續(xù)央行將有進(jìn)一步寬松的動作?！?/p>

　　牛市停不下來？

　　海通證券策略團(tuán)隊(duì)在其研報(bào)中指出，“從大類資產(chǎn)輪動看，固收類金融產(chǎn)品已經(jīng)牛了3年多，增量資金進(jìn)入股市才半年多，貨幣寬松格局延續(xù)，地方債務(wù)置換等舉措將進(jìn)一步降低無風(fēng)險(xiǎn)利率水平，股票資產(chǎn)的吸引力仍在提升，資金入市并不會輕易結(jié)束?！焙俺隽恕芭Ｊ懈就２幌聛怼钡目谔枴?/p>

　　接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。大盤基金經(jīng)理丘棟榮表示對后市依然看好，在他看來，經(jīng)濟(jì)層面低速增長預(yù)期已經(jīng)形成，市場對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化不敏感，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望觸底回升；其次在政策方面，在持續(xù)惡化的經(jīng)濟(jì)基本面背景下，持續(xù)降息和降準(zhǔn)的可能性依然較大，寬松貨幣仍將延續(xù)；同時企業(yè)盈利見底回升并有機(jī)會超預(yù)期，此外滬深300平均估值依然在歷史均值下方。因此從總體上看，大盤藍(lán)籌總體下行空間有限，上行空間更大，吸引力更強(qiáng)。不過他同時強(qiáng)調(diào)要注意結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而對于高估值的創(chuàng)業(yè)板，融通基金轉(zhuǎn)型三動力基金經(jīng)理張延閩表示，未來只要流動性不枯竭，監(jiān)管依然寬松，這種泡沫很難判斷拐點(diǎn)。南都記者孫銘蔚