互聯(lián)網(wǎng)銀行最早出現(xiàn)于上世紀(jì)80年代的歐美國(guó)家，其發(fā)展的背景正是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及利率市場(chǎng)化。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)銀行漸漸脫穎而出，具有一定的代表性。興業(yè)證券2014年3月的一份報(bào)告《美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行模式研究》，對(duì)美國(guó)Bofi、ING Direct US和Simple三種銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融的模式進(jìn)行了比較分析，對(duì)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)銀行具有一定借鑒意見。

　　綜合來(lái)看，這幾家美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行主要是線上為主展開業(yè)務(wù)，資產(chǎn)端主要是住房按揭貸款，并且競(jìng)爭(zhēng)上對(duì)利率采取了一定的優(yōu)惠。

　　Bofi：以房地產(chǎn)按揭貸款起步

　　興業(yè)證券報(bào)告顯示，Bofi成立于1999年，2000 年開業(yè)；以線上線下結(jié)合、線上為主的方式開展負(fù)債、資產(chǎn)業(yè)務(wù)，背后以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù)為支持，從而實(shí)現(xiàn)快速、有效地滿足客戶需求。負(fù)債端，Bofi主要以互聯(lián)網(wǎng)+手機(jī)App+借記卡形式，憑借有吸引力的利率和較少的收費(fèi)來(lái)吸收存款。

　　資產(chǎn)端，從風(fēng)險(xiǎn)較低的居民按揭起步，向汽車貸款、中小企業(yè)貸款延伸Bofi 的貸款發(fā)放依然是以線上、線下相結(jié)合的方式。

　　Bofi最初以房地產(chǎn)抵押貸款為主，主要是面向居民的住房按揭貸款，后來(lái)逐漸拓展到汽車消費(fèi)貸款、保理業(yè)務(wù)。在保持風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，開始向其他領(lǐng)域擴(kuò)展。

　　目前住房按揭貸款依然是Bofi最主要的資產(chǎn)運(yùn)用方式，公司從中獲取利息收入和相關(guān)手續(xù)費(fèi)。

　　Bofi順利度過2008年的金融危機(jī)，美國(guó)資本市場(chǎng)給予的估值看，模式已經(jīng)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。自從公司開業(yè)以來(lái)，特別是2005年在NASDAQ上市以后，公司規(guī)模快速擴(kuò)張，最近十年間資產(chǎn)規(guī)模年復(fù)合平均增速達(dá)22.53%；營(yíng)收平均增速32.56%；公司開業(yè)第三年開始實(shí)現(xiàn)盈利，最近十年間復(fù)合平均增速達(dá)33.90%。截至2013年6月末，Bofi的總資產(chǎn)達(dá)到30.91億美元，2013財(cái)年(2012年7月至2013年6月)營(yíng)收1.29億美元，凈利潤(rùn)0.39億美元。

　　ING Direct US：金融危機(jī)期間曾出現(xiàn)大虧損

　　直銷銀行是以對(duì)公業(yè)務(wù)著稱的荷蘭ING 集團(tuán)拓展海外零售市場(chǎng)的重要手段。

　　ING美國(guó)直銷銀行于2000 年在美國(guó)設(shè)立，2002 年實(shí)現(xiàn)首次年度盈利。2008年、2009年因?yàn)椴涣悸蚀蠓仙B續(xù)兩年虧損，2012年出售給美國(guó)區(qū)域銀行第一資本金融公司。在ING Direct的品牌下獨(dú)立運(yùn)營(yíng)一年后，2013年初在“Capital One 360”品牌下運(yùn)營(yíng)。

　　ING直銷銀行的目標(biāo)客戶是接受電話、網(wǎng)絡(luò)等方式，受到良好教育，收入水平較好，對(duì)于價(jià)格敏感的客戶群。ING 直銷銀行幾乎不設(shè)立物理網(wǎng)點(diǎn)，而是通過網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，吸引對(duì)存款利率敏感、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)熟悉的用戶。

　　在資產(chǎn)端，從事操作簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)較低的住房按揭貸款，從而獲得超過貨幣市場(chǎng)的回報(bào)，用以支持負(fù)債端的高利率。但總體來(lái)說，ING直銷銀行走的是“薄利多銷”的模式，低資產(chǎn)端收益、高負(fù)債端成本，使得其NIM 要低于同行業(yè)水平。此外，ING直銷銀行還幾乎不存在收費(fèi)項(xiàng)目，這導(dǎo)致其中間業(yè)務(wù)收入幾乎為零。

　　從產(chǎn)品角度看，簡(jiǎn)化產(chǎn)品種類和服務(wù)過程，降低客戶的個(gè)性化需求。如果客戶要求增加，則會(huì)被ING Direct 移出客戶群，從而避免增加額外的運(yùn)營(yíng)成本。

　　Simple：提供個(gè)人綜合金融服務(wù)的銀行服務(wù)商

　　Simple是由有銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人士創(chuàng)立的銀行服務(wù)商，本身并不是銀行，而是與合作銀行建立合作關(guān)系，由后者提供存款賬戶，Simple在此基礎(chǔ)上通過互聯(lián)網(wǎng)+手機(jī)App+電話等方式提供一系列的銀行服務(wù)，除了傳統(tǒng)的存款和支付服務(wù)外，還提供消費(fèi)儲(chǔ)蓄計(jì)劃的理財(cái)服務(wù)。

　　Simple 的真正價(jià)值在于，為使用者的日常儲(chǔ)蓄和消費(fèi)提供綜合的理財(cái)服務(wù)：通過增加消費(fèi)計(jì)劃功能和儲(chǔ)蓄計(jì)劃功能，促使用戶合理安排現(xiàn)金；對(duì)于每筆消費(fèi)支出，用戶可以通過貼標(biāo)簽等方式歸類，用于事后查詢報(bào)告等。

　　Simple只做平臺(tái)，不做資產(chǎn)運(yùn)用。通過提供有附加值的消費(fèi)儲(chǔ)蓄計(jì)劃的理財(cái)服務(wù)吸引客戶，并從合作銀行手中進(jìn)行利息收入等分成。

　　Simple的收入來(lái)自存款帶來(lái)的存貸利差與支付帶來(lái)的收單費(fèi)，按比例與合作銀行進(jìn)行分成。而先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)使得Simple可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)滿足運(yùn)營(yíng)和客戶個(gè)性化需求，客戶增長(zhǎng)并不會(huì)帶來(lái)邊際成本的上升。

　　Simple在2014年2月被BBVA以1.17 億美元現(xiàn)金的對(duì)價(jià)收購(gòu)，作為獨(dú)立部門單獨(dú)運(yùn)營(yíng)，但預(yù)計(jì)將與BBVA開展深度合作。

　　Bofi和ING Direct US都強(qiáng)調(diào)通過較高的存款利率吸引目標(biāo)客戶，利率水平高于行業(yè)平均水平；而Simple則憑借較高的附加值服務(wù)，只給予象征性活期存款0.01%的較低的利率。

　　(本報(bào)記者王芳艷實(shí)習(xí)記者謝水旺根據(jù)興業(yè)證券《美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行模式研究》報(bào)告整理)(編輯 王芳艷)