新華網(wǎng)上海3月10日電（記者 楊溢仁）盡管本周二人民銀行以利率招標方式開展了350億元7天期逆回購操作，中標利率持穩(wěn)于3.75％，但目前銀行間資金利率依然延續(xù)了高位震蕩的態(tài)勢，未出現(xiàn)明顯回落。

　　來自全國銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿前，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）雖略有下探，可整體仍處較高水平。其中，隔夜、1周、2周和1月期品種依次行至3．3500％、4．7630％、4．8360％和5．0550％的位置。

　　分析人士指出，3月10日公開市場尚有逆回購到期350億元，也就是說，當日的逆回購操作堪堪進行對沖。同時，本周還有24只新股扎堆發(fā)行，網(wǎng)上申購時間集中在本周二和周三，市場將面臨新股申購鎖定資金的擾動。

　　“按照前期新股申購的中簽率和這次募集資金的規(guī)模測算，我們預計，總鎖定資金額度會在2．5萬億——3．0萬億之間?！痹跂|莞銀行金融市場部分析師陳龍看來，“新股申購對于交易所市場的影響將遠遠大于銀行間市場，原因在于新股申購的獲利空間仍然較大，券商‘借錢打新’的行為占據(jù)了市場主流，從而對交易所市場造成較大影響。當然，這也間接影響了銀行間市場的資金價格?！?/p>

　　受訪的業(yè)內人士普遍表示，央行周二推出短期限、小規(guī)模的逆回購操作旨在平抑市場資金面的波動，避免恐慌情緒產(chǎn)生的可能。

　　展望后續(xù)，基于管理層有意保持貨幣市場流動性松緊適度的操作態(tài)度考量，短期內資金價格料將維持高位穩(wěn)定的格局。

　　毫無疑問，現(xiàn)階段引導資金流向實體經(jīng)濟并降低融資成本是央行貨幣政策的核心目標，而維持貨幣市場適度偏緊以防止金融市場加杠桿與資金空轉套利，依舊是實現(xiàn)上述政策目標的前提。

　　來自國海證券的研究觀點亦認為，從中期來看，調結構仍需要消化前期大幅放松政策的副作用，再度進行大幅放松不利于中期經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。此外，2015年政府工作報告提出12％的廣義貨幣增速目標，也傳遞了不進行大幅放松的信號。綜上，預計未來的貨幣政策將以對沖性和定向操作為主，配合財政政策的擴張，出現(xiàn)大幅放松刺激的可能性十分有限。

　　多位一線交易員判斷，目前隔夜與7天資金價格繼續(xù)保持相對高位將成為大概率事件。