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央行逆回購“量減價跌”

  • 發(fā)布時間：2015-03-06 08:50:27  來源：北京日報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　本報訊（記者 孫奇茹）央行昨日宣布，以利率招標方式開展了規(guī)模為400億元的逆回購操作，期限7天，中標利率3.75%。與年前降息后的情況相比，由于央行在公開市場逆回購并未加量投放，業(yè)內(nèi)分析認為，近期銀行間貨幣市場資金面仍延續(xù)節(jié)后的緊平衡態(tài)勢，流動性格局未見明顯改善。

　　3月3日，央行降息首日，央行就在公開市場開展7天期350億元逆回購操作，降息后配合逆回購利率下調(diào)，繼續(xù)釋放出貨幣寬松信號。盡管逆回購操作的延續(xù)在一定程度上緩和了資金面壓力，然后令市場稍顯失望的是，本次逆回購量減價跌，規(guī)模較上周四的380億元逆回購量略減，明顯低于此前市場預(yù)期；同時中標利率為3.75%，也較降息前下行了10個基點。業(yè)內(nèi)人士認為，此舉顯示了央行適度引導(dǎo)資金利率下行的意圖。

　　目前，人民幣匯率在市場和政策兩方面都有貶值的預(yù)期，金融機構(gòu)外匯占款負增長已經(jīng)成為趨勢，貨幣供應(yīng)渠道發(fā)生變化，央行貨幣政策工具如公開市場操作、再貸款再貼現(xiàn)和其他流動性支持工具等取代外匯占款成為基礎(chǔ)貨幣供給的主渠道。央行也一改春節(jié)后即暫停逆回購回籠資金的傳統(tǒng)，變?yōu)槔^續(xù)進行小量逆回購操作以沖淡節(jié)后逆回購資金到期對資金面的影響，體現(xiàn)了對貨幣市場穩(wěn)定的呵護。不過逆回購量有限，對資金面緊張的緩解有限。

　　海通證券發(fā)布研報稱，下周新一輪IPO或凍結(jié)資金3萬億，同時人民幣匯率貶值加劇資金流出，流動性面臨考驗，因此再次降準值得期待。

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